山证资管创新成长混合发起式：上半年收益超24% 累计回报近90%
核心财务利润数据表现亮眼
2026年上半年该基金两类份额合计实现利润455.6万元，截至6月末两类份额期末资产净值合计达2244.07万元，A类、C类份额加权平均净值利润率分别达到22.95%、21.39%，盈利转化效率处于较高水平。
| 指标类别 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 423.50 | 32.10 |
| 期末资产净值（万元） | 2097.91 | 146.16 |
| 期末份额净值（元） | 1.8969 | 1.8940 |
| 期末可供分配利润（万元） | 744.17 | 51.80 |
净值表现大幅跑赢业绩基准
该基金各统计周期均实现远超基准的超额收益，成立以来A类份额累计净值增长率89.69%，较业绩比较基准高出59.09个百分点，长期收益优势突出。
| 份额类别 | 统计阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去6个月 | 24.61% | 3.68% | 20.93% |
| A类 | 过去1年 | 54.53% | 16.61% | 37.92% |
| A类 | 成立以来 | 89.69% | 30.60% | 59.09% |
| C类 | 过去6个月 | 24.53% | 3.68% | 20.85% |
| C类 | 过去1年 | 55.30% | 16.61% | 38.69% |
| C类 | 成立以来 | 89.40% | 30.60% | 58.80% |
上半年聚焦AI成长主线运作
2026年上半年基金以产业变量为核心捕捉结构性机会，一季度重点加仓AI应用、国产算力、海外算力新技术、半导体设备标的，阶段性减仓AI端侧标的，止盈受地缘冲突影响不确定性提升的化工持仓；二季度围绕半导体设备、海外算力、国产算力三大核心方向优化持仓，5-6月逐步兑现部分相关个股收益，同步增配石油、油轮及防御类资产对冲地缘风险。
上半年业绩超额收益显著
截至2026年6月末，A类份额净值为1.8969元，上半年净值增长率24.61%，同期业绩比较基准收益率3.68%；C类份额净值为1.8940元，上半年净值增长率24.53%，同期业绩比较基准收益率3.68%，两类份额均实现20个百分点以上的显著超额收益。
下半年锚定科技成长赛道布局
管理人指出，当前市场最高成交维持3万亿已达10个月，场外资金入场进程达到平衡，资金集中向科技板块倾斜。2026年下半年基金将围绕海外算力、国产算力、AI应用、AI端侧以及商业航天等方向战略布局，紧密跟踪产业趋势演进，自下而上挖掘科技产业链及各行业中的优质成长类资产，寻找穿越市场波动的投资机会。
基金费用支出清晰合理
报告期内基金各项费用计提严格按照合同约定执行，2026年上半年管理费、托管费合计发生13.81万元，较2025年同期的8.15万元有所增长，与基金规模提升、交易活跃度上升的情况匹配，整体费用率处于合理区间。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年可比发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 11.84 | 6.99 |
| 基金托管费 | 1.97 | 1.16 |
| 销售服务费 | 0.45 | 0.04 |
| 其他费用 | 0.50 | 0.67 |
股票投资收益贡献突出
报告期内基金买卖股票总成交金额7897.28万元，扣除成本及交易费用后，实现买卖股票差价收入277.94万元，股票投资收益对基金整体利润形成核心支撑。
| 项目 | 2026年上半年发生额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 7897.28 |
| 卖出股票成本总额 | 7607.40 |
| 交易费用 | 11.94 |
| 买卖股票差价收入 | 277.94 |
关联方交易单元交易全覆盖
报告期内基金全部股票交易均通过关联方山西证券股份有限公司的交易单元完成，累计股票成交金额1.59亿元，当期应支付关联方佣金6.80万元，占当期佣金总量比例100%，期末无应付关联方佣金余额。
重仓股集中科技成长赛道
截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值1843.67万元，占基金资产净值比例82.16%，前三大重仓股寒武纪、中际旭创、源杰科技占基金资产净值比例均超过8%，持仓高度集中于AI算力、半导体等核心成长赛道。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 寒武纪 | 191.47 | 8.53% |
| 2 | 中际旭创 | 190.50 | 8.49% |
| 3 | 源杰科技 | 188.60 | 8.40% |
| 4 | 兆易创新 | 187.45 | 8.35% |
| 5 | 协创数据 | 163.15 | 7.27% |
| 6 | 亨通光电 | 136.68 | 6.09% |
| 7 | 华虹宏力 | 127.79 | 5.69% |
| 8 | 宏景科技 | 119.38 | 5.32% |
| 9 | 东山精密 | 104.94 | 4.68% |
| 10 | 永鼎股份 | 101.22 | 4.51% |
持有人结构以机构发起资金为主
截至报告期末，基金总份额1183.14万份，其中发起资金提供方山西证券股份有限公司持有A类份额1000.27万份，占基金总份额比例84.54%，个人投资者持有份额占比15.45%。报告期内基金管理人的从业人员未持有本基金份额。
上半年两类份额合计净赎回82.51万份
2026年上半年A类基金份额净赎回51.33万份，C类基金份额净赎回31.18万份，两类份额合计净赎回82.51万份，期末总份额1183.14万份。
| 份额类别 | 期初份额（万份） | 本期申购份额（万份） | 本期赎回份额（万份） | 期末份额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 1157.30 | 8.86 | 60.19 | 1105.97 |
| C类 | 108.34 | 36.57 | 67.75 | 77.17 |
仅租用单一关联券商交易单元
报告期内基金仅租用山西证券股份有限公司的交易单元开展股票交易，未新增其他交易单元，也未通过该交易单元开展权证、债券等其他证券品种的交易，交易流程合规。
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