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8月29日，奥精医疗发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为1.04亿元，同比增长4.03%；归母净利润为275.46万元，同比下降65.46%；扣非归母净利润为-289.42万元，同比下降162122.34%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5866.78万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥精医疗2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.04亿元，同比增长4.03%；净利润为117.57万元，同比下降78.76%；经营活动净现金流为-5144.68万元，同比下降1113.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为275.5万元，同比大幅下降65.46%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为-95.51%，-100.15%，-162122.35%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.03%，净利润同比下降78.77%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.03%，税金及附加同比变动-10.13%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长84.98%，营业收入同比增长4.03%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.03%，经营活动净现金流同比下降1113.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.5亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为117.6万元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-43.76低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为63.28%，同比增长0.26%；净利率为1.13%，同比下降79.59%；净资产收益率（加权）为0.19%，同比下降66.07%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.13%，同比大幅下降79.59%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期63.12%增长至63.28%，销售净利率由去年同期5.53%下降至1.13%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为0.66%，0.56%，0.19%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为539.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-157.9万元，归母净利润为275.5万元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为4.83%，同比下降35.52%；流动比率为44.83，速动比率为41.97；总债务为2570.51万元，其中短期债务为570.51万元，短期债务占总债务比为22.19%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为40.17%，利息支出占净利润之比为48.67%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为33.39%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.18%、0.41%、1.92%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长33.39%，营业成本同比增长3.56%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为33.87%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.75%、0.99%、1.29%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.5亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.5亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为490.5万元、855.2万元、507.1万元，公司经营活动净现金流分别-941.8万元、-423.8万元、-0.5亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.66，同比增长58.07%；存货周转率为0.5，同比增长2.13%；总资产周转率为0.07，同比增长4.52%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长57.57%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为20.07%、22.69%、23.46%，持续增长。

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