久远银海是国内民生信息化领域核心服务商，深耕人社医保赛道多年，具备信创与数据要素领域技术壁垒。公司成立于2008年11月24日，2015年12月31日在深圳证券交易所上市，注册地为四川省，办公地为四川省。

公司主营业务为以人力资源和社会保障为核心的民生信息化领域软件产品、运维服务和系统集成，所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，覆盖华为鸿蒙、医疗信息化、养老概念三大概念板块。

经营业绩：营收行业第61，净利润行业第35
2026年上半年，公司实现营业收入4.37亿元，在134家同行业公司中排名第61位，行业第一名神州数码营收达869.19亿元，第二名紫光股份营收达635.16亿元，当期行业平均数为21.12亿元，行业中位数为2.92亿元。主营业务构成方面，运维服务营收2.08亿元，占比47.57%；软件营收1.86亿元，占比42.50%；系统集成营收4237.68万元，占比9.70%；其他(补充)营收100.03万元，占比0.23%。当期实现净利润2498.55万元，行业排名第35位，行业第一名紫光股份净利润达25.07亿元，第二名宝信软件净利润达7.31亿元，当期行业平均数为420.81万元，行业中位数为-1069.68万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为28.92%，较去年同期的31.39%有所下降，低于行业平均43.67%，整体偿债压力较小。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为42.30%，较去年同期的43.98%小幅回落，高于行业平均29.15%，盈利水平优于行业多数企业。

董事长连春华薪酬105.74万元，同比减少1.46万元
公司控股股东为四川久远投资控股集团有限公司，实际控制人为中国工程物理研究院。董事长连春华，男，出生于1974年，中国国籍，无永久境外居留权，研究生学历，硕士学位。1994年和1997年毕业于兰州大学计算数学专业，分别获得学士和硕士学位。1997年6月至1999年4月在深圳市百利鑫电脑有限公司工作，历任软件工程师、项目经理、部门经理等职务；1999年5月至2004年6月，在四川托普软件股份有限公司工作，历任社保软件开发室副经理、经理，电力软件开发室高级经理、金融软件开发中心主任、应用研究院院长、社保行业部总经理、公司副总裁等职务；2004年7月至2008年11月，在四川银海软件有限责任公司工作，任事业部总经理；2008年11月起在本公司工作，任事业部总经理；2009年8月任公司副总经理，主管公司市场与销售工作；2014年11月任公司总经理；2017年11月至今，任公司董事长兼总裁。其2025年薪酬为105.74万元，2024年薪酬为107.2万元，同比减少1.46万元。

A股股东户数较上期减少10.13%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为5.24万户，较上期减少10.13%；户均持有流通A股数量为7721.45股，较上期增加11.27%。机构持仓方面，当期十大流通股东中，金鹰科技创新股票A（001167）位居第三大流通股东，持股369.99万股，相比上期减少110.00万股；香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股244.57万股，相比上期减少90.15万股；金鹰核心资源混合A（210009）退出十大流通股东之列。

华创证券指出，2025年公司营收短期承压但盈利能力向好，全年实现营业收入12.32亿元，同比下滑8.02%，归母净利润0.77亿元，同比增长4.92%；2025年研发投入2.10亿元，同比增长22.03%，后续将持续加码数字人社与AI领域研发；已发布“久问”医疗智能体解决方案，覆盖九大医疗场景应用，自研“闻语”大模型持续迭代适配民生领域需求。机构预测2026-2028年公司营业收入为13.81/15.60/17.55亿元，归母净利润为1.31/1.82/2.42亿元，给予2026年60xPE，对应目标价19.2元，维持“推荐”评级。

华泰证券指出，公司2025年医疗医保板块持续巩固龙头地位，支撑全国23个省份医保信息平台稳定运维，DRG/DIP支付方式改革领域累计服务超400家医院；智慧城市板块营收同比增长45.54%，表现亮眼；数据要素领域已取得相关发明专利，多款数据产品落地使用；“闻语”民生大模型已在医疗、政务等领域落地50余个智能应用场景。机构预测2026-2028年公司归母净利润为1.06/1.42/1.82亿元，给予2026年85倍PE，对应目标价21.65元，维持“增持”评级。

图：久远银海营收及增速

图：久远银海净利润及增速

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