8月31日消息，近期博时半导体主题混合C披露2026年上半年报，基金规模12.43亿元，比2026年第一季度增加106.83%。基金经理吴渭最新投资观点同步出炉。

吴渭表示，下半年国内宏观政策将强化稳增长、扩内需、稳就业与培育新动能的协同发力，AI产业投资逻辑正从核心算力资产向更广泛的基础设施制造环节扩散，相关投资将在产业趋势与安全边际间寻求平衡。 宏观经济： 后续财政、货币和产业政策有望形成更高效的协同组合，为经济运行提供支撑。 资本市场： 市场机会整体将呈现结构性特征，内需相关行业的修复节奏仍需观察居民收入、消费意愿、房地产市场及企业盈利的改善程度，产业趋势明确、需求增长较快且具备全球竞争力的行业有望获得相对更高的估值溢价。 投资方向： 将重点把握AI通胀链、技术迭代新环节、需求放量三大类投资机会，聚焦供需格局重构带来的企业盈利提升空间，持续筛选具备技术壁垒、盈利质量与合理估值水平的标的。 风险提示： 需警惕AI领域技术路线变动、行业资本开支不及预期、产能快速扩张引发产品价格回落、相关资产估值过度透支等潜在风险，避免将AI板块作为无差异整体配置。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准46.52%

数据显示，截至2026年上半年末，博时半导体主题混合C净值为2.44元，2026年上半年年基金份额净值增长率为97.96%，同期业绩比较基准收益率为51.44%，跑赢基准46.52%。

吴渭自2026年7月15日担任博时半导体主题混合C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报-17.42%。

资料显示，肖瑞瑾，复旦大学硕士，证券从业年限13.9年，毕业后加入博时基金管理有限公司，历任研究员、高级研究员、高级研究员兼基金经理助理、资深研究员兼基金经理助理，曾先后管理博时灵活配置混合型证券投资基金、博时互联网主题灵活配置混合型证券投资基金、博时特许价值混合型证券投资基金、博时汇悦回报混合型证券投资基金、博时消费创新混合型证券投资基金、博时创业板两年定期开放混合型证券投资基金、博时时代消费混合型证券投资基金、博时科技创新混合型证券投资基金，现任权益投资四部投资总监助理，2021年7月20日起担任博时半导体主题混合型证券投资基金基金经理，同时兼任博时回报严选混合型证券投资基金、博时创新精选混合型证券投资基金、博时回报灵活配置混合型证券投资基金、博时科创板三年定期开放混合型证券投资基金、博时数字经济混合型证券投资基金、博时成长回报混合型证券投资基金的基金经理。

整体来看，整体来看，博时半导体主题混合C上半年凭借赛道行情实现亮眼超额收益，规模也随之大幅攀升，但新任基金经理上任初期净值出现阶段性回调。后续该基金的投资表现，既取决于AI及半导体产业趋势的落地节奏，也需关注政策协同效应、行业供需变动等多重变量，投资者布局相关产品时，也需留意产业迭代、估值透支等潜在风险，结合自身风险承受能力理性决策。

附公告原文节选：

2026 年上半年,国内外经济和资本市场运行面临较为复杂的环境｡全球经济延续分化,地缘政 治､贸易政策和大宗商品价格波动对市场风险偏好形成扰动;国内经济总体运行在平稳区间,新动 能保持较快增长,内需恢复仍面临一定压力,行业和企业盈利表现继续分化｡在这样的市场环境下, 本基金坚持从产业趋势､供需格局和企业盈利变化出发,围绕具有较强景气确定性和业绩兑现能力 的方向进行配置,并根据产业变化､估值水平和市场波动动态调整组合结构｡

一季度,海外政策和地缘因素对市场形成扰动,人工智能相关资产也经历了较为明显的波动｡ 本基金在控制组合风险的基础上,重点配置了人工智能基础设施､能源设备､资源品､新能源以及 部分先进制造方向｡我们持续关注AI 资本开支扩张所带来的产业链变化,尤其重视具有供给约束､ 涨价可能性和盈利弹性的环节,以及受益于技术迭代和需求放量的新产品､新工艺与新应用｡

进入二季度,全球人工智能产业景气度进一步得到验证｡海外大型科技企业继续增加AI 基础设 施投入,算力需求由模型训练向推理应用加速扩展,Token 调用量增长推动服务器､网络､存储､ 电力和散热等基础设施需求持续提升｡与此同时,部分前期供需相对宽松的环节开始出现产能趋紧､ 交付周期延长和价格改善的迹象,产业链投资机会由单纯的需求增长逐步扩展至供需改善和盈利上 修｡

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博时基金 BOSERA FUNDS

博时半导体主题混合型证券投资基金2026 年中期报告

基于上述判断,本基金在二季度提高了对AI 相关资产的配置力度,重点关注以下三类机会:

第一类是AI“通胀链”｡人工智能基础设施建设具有较强的资源消耗和资本密集属性｡当需求增 长速度超过供给扩张速度时,部分材料､元器件､设备和能源环节可能出现供给紧张和价格上涨｡ 我们重点关注存储､光通信､印制电路板､连接器､电源､散热､数据中心能源设备,以及部分上 游材料和资源品｡这些环节的投资价值不仅来自AI 需求增长,也来自产能约束和产品价格变化所带 来的盈利弹性｡

第二类是新技术环节｡AI 产业仍处于快速迭代阶段,新的芯片架构､封装方式､互联技术､存 储方案和散热技术不断出现｡技术升级往往会改变原有产业链的价值分配,并形成新的产品周期｡ 报告期内,本基金持续研究先进封装､高速互联､液冷､端侧AI､机器人和智能制造等方向,重点 寻找技术路线明确､客户验证顺利､具备持续研发能力的企业｡

第三类是需求放量环节｡产业趋势最终需要落实到订单､收入､利润和现金流｡我们更加重视 已经进入客户导入､订单增长和产能爬坡阶段的公司,而不是仅依赖远期市场空间进行估值｡数据 中心建设､AI 服务器､光模块､存储､半导体设备､PCB､电源和散热等领域,部分企业的经营表 现开始进入加速兑现阶段,成为报告期内组合收益的重要来源｡

我们同时认识到,较高的行业集中度在产业趋势向上阶段有助于增强组合收益弹性,但在市场 风险偏好下降､交易结构拥挤或产业预期出现变化时,也可能放大净值波动｡对此,我们将继续加 强组合层面的风险管理,综合评估产业景气､企业基本面､估值水平､持仓集中度和交易拥挤度, 避免将短期股价上涨简单等同于长期价值提升｡

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声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。