核心财务指标表现亮眼

报告期内天弘余额宝货币利润与规模数据表现稳健，作为头部普惠型货币基金，所有收益均按日结转至投资者账户，为大众提供稳定现金管理回报。

长期净值收益大幅跑赢基准

该基金长期收益稳定性极强，成立以来累计净值收益率远超同期业绩比较基准，近3年、5年、7年、10年各阶段收益均跑赢对应基准，长期超额收益优势突出。

上半年运作贴合市场节奏

2026年上半年央行通过数量型工具引导货币市场利率下行，二季度阶段性整治资金空转推高市场利率后，市场重回宽松路径并推出隔夜OMO新工具。基金在利率下行阶段主动把握收益机会，利率波动阶段加大资产配置力度，整体运作完全适配货币政策节奏，顺利实现稳定收益目标。

上半年净值收益0.4771%

截至2026年6月30日，报告期内基金净值收益率达0.4771%，收益表现适配当前低利率市场环境，为广大投资者提供了稳健的现金管理回报，符合货币基金的收益运行特征。

下半年市场走势展望

管理人判断2026年下半年货币政策大幅调整的概率较低，核心以存量政策落地为主。上半年存款重定价完成后银行净息差得到一定修复，后续存在政策利率下调的空间与可能性。若政策利率落地下调，央行大概率会收缩数量工具操作力度，货币市场整体运行将较上半年偏紧，利率波动幅度会有所加大。

各项费用计提合规透明

报告期内基金产生的管理人报酬、托管费、销售服务费均严格按照基金合同约定计提，整体支出规模随基金规模动态合理调整，费用结构清晰透明。

交易成本处于合理区间

报告期末基金应付交易费用为400.70万元，全部为银行间市场交易相关费用，基金整体运作交易成本控制得当，处于行业合理区间。

无任何股票类投资收益

作为货币市场基金，该基金报告期内未开展任何股票投资操作，未产生股票投资收益、买卖股票差价收入，全部资产均聚焦货币类资产配置，完全贴合货币基金的产品定位。

无关联方交易佣金支出

报告期内基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、回购等各类交易，不存在应支付关联方的佣金，所有关联交易行为均完全符合合规监管要求。

持仓分散 信用风险极低

基金期末全部债券投资均为高评级同业存单，前十大持仓中9只产品占基金资产净值比例均为0.29%左右，仅1只产品占比0.59%，持仓结构高度分散，底层资产信用风险极低。

持有人结构极度分散

期末基金持有人户数达7.99亿户，户均持有份额仅850.91份，个人投资者持有份额占比达100%，机构投资者持有占比几乎为0，是典型的普惠型大众现金管理产品。前十大持有人均为个人投资者，单户最高持有份额占比仅0.02%，持有人结构极度分散。

从业人员持有合规无风险

基金管理人所有从业人员合计持有本基金3343.05万份，占基金总份额比例几乎为0。其中高级管理人员、投研部门负责人持有份额超过100万份，基金经理持有份额在0到10万份区间，不存在任何利益输送相关风险。

规模小幅回落仍处高位

报告期内基金总申购份额21812.51亿份，总赎回份额22659.33亿份，期末份额总额67994.61亿份，净资产合计6799.46亿元，较期初的7646.28亿元小幅回落846.82亿元，整体规模仍保持在行业极高水平。

券商交易单元分配合规

基金共租用东方证券、国泰海通证券、万联证券、兴业证券、中信证券5家券商合计8个交易单元，报告期内债券交易98.14%的成交金额、债券回购交易98.60%的成交金额均通过万联证券交易单元完成，交易分配机制合理，完全符合合规要求。

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