8月31日消息，近期信澳国企智选混合A披露2026年上半年报，基金规模389.23万元，比2026年第一季度降低35.17%。基金经理王伟最新投资观点同步出炉。

王伟表示，2026年下半年全球宏观环境呈现通胀中枢抬升、流动性边际收紧、地缘风险高企的组合，A股有望延续结构性慢牛行情，采用哑铃型配置可较好平衡进攻与防御，攻守均衡的中证国企指数是布局权益市场的优质选择。 宏观经济： 2026年下半年全球经济体将面临“分化复苏”与“再通胀压力回升”并存格局，国内政策加力扩内需，全年有望实现4.5%-5.0%的增长目标，财政政策明显提速，货币政策维持适度宽松，降准概率大于降息，海外流动性趋于收紧，中东地缘冲突成为重要外部不确定性来源。 资本市场： 当前A股整体估值处于近十年相对合理区间，沪深300股权风险溢价位于过去十年中位数附近，在流动性宽裕和企业盈利修复支撑下配置价值突出，下半年市场有望从上半年极致的科技成长抱团逐步收敛，转向更均衡的扩散行情。 投资方向： 采用哑铃型配置结构，一端布局AI算力、半导体、通信设备等高景气高弹性的科技成长赛道，另一端配置能源、有色、化工、金融等受益于再通胀和供给约束的顺周期资产，覆盖上述板块的中证国企指数天然具备攻守均衡特性，是下半年布局的核心方向。 风险提示： 全球通胀超预期上行、海外货币政策收紧幅度超预期、地缘冲突进一步升级引发能源价格大幅波动，可能对国内宏观经济修复节奏和A股市场运行带来扰动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准2.10%

数据显示，截至2026年上半年末，信澳国企智选混合A净值为1.37元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.32%，同期业绩比较基准收益率为-0.78%，跑赢基准2.10%。

王伟自2025年8月18日担任信澳国企智选混合A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报9.63%。

资料显示，王伟，西安交通大学信息与通信工程博士，美国德州大学奥斯汀分校博士后，曾任陕西延长石油(集团)研究院高级工程师、通联数据股份公司智能投资算法部门负责人、上海洛书投资管理有限公司量化研究员，2022年12月加入信达澳亚基金管理有限公司，先后担任量化研究员、基金经理，2025年8月18日起担任信澳国企智选混合型证券投资基金基金经理。 林景艺，北京大学管理学硕士、理学硕士，2010年起于博时基金管理有限公司先后任量化分析师、基金经理助理、基金经理，2023年3月加入信达澳亚基金管理有限公司任量化投资部总监，2024年5月28日至2026年1月28日担任信澳国企智选混合型证券投资基金基金经理，现任信澳宁隽智选混合基金基金经理、信澳鑫悦智选6个月持有期混合基金基金经理、信澳核心智选混合基金基金经理、信澳红利智选混合基金基金经理、信澳鑫怡债券基金基金经理、信澳星瑞智选混合基金基金经理、信澳信利6个月持有期债券基金基金经理、信澳鑫丰债券基金基金经理、信澳中证港股通综合指数增强基金基金经理。

整体来看，整体来看，信澳国企智选混合A2026年上半年凭借适配市场环境的哑铃型配置思路，实现了持续跑赢业绩基准的收益表现，契合基金经理对下半年A股结构性慢牛、均衡扩散行情的判断。当前该基金虽短期规模出现明显下滑，但依托攻守均衡的中证国企指数布局逻辑，在国内稳增长政策托底、A股配置价值凸显的背景下，后续表现仍值得投资者跟踪，同时需留意通胀超预期、海外政策收紧等潜在扰动风险。

附公告原文节选：

2026 年上半年,全球经济在特朗普关税政策反复､中东地缘冲突升级与美联储货币政策路径摇 摆的三重冲击下剧烈波动｡1 月末凯文▪沃什被提名新任美联储主席,其过往“缩表降息”式鹰派立场, 以及就任后淡化利率前瞻指引的政策定位,持续影响和冲击了全球资产;2 月末美伊冲突骤然升级, 伊朗封锁霍尔木兹海峡,布伦特油价飙升接近120 美元/桶,全球通胀预期大幅抬升｡在外部经济环 境面临挑战的背景下,央行继续实行适度宽松的货币政策,国内经济和资本市场基本维持了稳定运 行｡一季度经济实现"开门红",上半年GDP 同比增长4.7%,出口延续高景气,但内需分化明显—— 社零增速疲软､房地产仍处于下行通道｡PPI 同比在3 月终结连续41 个月的负读数,通胀温和回升｡ A 股市场在外部冲击和AI 产业叙事下走出显著的结构性行情｡Wind 全A 指数上半年上涨11.52%, 但内部极致分化:科创创业50 指数上涨59.31%,而上证指数仅微涨3.16%｡风格层面,成长碾压价 值——国证成长上涨19.18%,国证价值下跌8.40%;小盘成长以24.66%的涨幅领跑,大盘价值则大 跌15.04%｡行业层面,电子(+85.49%)､通信(+74.54%)､建材(+43.70%)领涨,消费者服务(-31.88%)､ 综合金融(-29.59%)､农林牧渔(-24.76%)领跌,首尾差距高达117%｡市场呈现"科技成长一枝独 秀､传统价值全面承压"的极致分化格局｡

本基金专注于“指数+”策略,采用量化方法,通过对基准的分析,选择合适的因子构建模型,在 全市场范围内选择股票,并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离,目标是在一定的跟踪误差 范围内实现对基准的持续超越｡相较于传统的主动量化策略,"指数+"产品更加重视对基准的分析和 偏离;相较于传统指数增强产品,“指数+”策略摆脱了传统控制成分股暴露的限制,将主动风险放在 更高性价比的地方｡

本基金以中证国企指数为基准,对标中证国企的行业和风格,在控制对基准的偏离的基础上, 运用多因子模型,组合大部分股票都是从基金合同定义的国企主题股票池中优选模型打分高的标的 来配置｡其中,量化打分逻辑从基本面价值出发,综合考虑个股的估值､质量､成长性和当前交易 特征等多方面信息｡我们更加注重基本面信息在模型中的作用,而不仅仅依赖于相对黑箱的机器学

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信澳国企智选混合型证券投资基金2026 年中期报告

习技术,所有因子设计和策略设计都基于人类的洞见,可解释､可分析､可验证｡量化方法下,在 保持风格和行业基本对标中证国企指数的基础上,我们的个股持仓会相对分散｡本基金在2026 年的 前两个季度整体跑赢了中证国企指数,但自五月伊始至六月底,随着科技成长风格极致演绎､大类 行业表现极端分化,超额收益出现一定幅度的回撤,但基本控制在一倍跟踪误差的合理范围内,其 他时间超额收益均保持了平稳上升｡超额收益一部分来自于选股模型中成长类和情绪类因子的显著 贡献,一部分来自于我们配置模型的动态调整｡上半年A 股市场的节奏可分为三段来看,1-2 月春 季躁动与人民币升值共振催化了产业主题密集爆发,市场整体接近“普涨”;3 月至4 月初,美伊冲突 迅速压制风险偏好,市场开始交易滞胀恐慌,成长与小盘调整压力较大;4 月中旬至6 月,宏观扰 动下降,科技产业叙事催化成为主导变量,科技抱团强化,市场进入“K 型定价”阶段,配置模型通 过动态调整底层子策略,整体提升了在不同市场状态下策略取得超额收益的稳健性｡在未来我们也 会保持策略定力,在风格和行业上对标基准,注重在风格和行业内的多因子选股,发挥量化投资在 广度上的选股优势和在跟踪误差上的风控特色｡

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