华宝中证港股通互联网ETF联接：跟踪精度达标 份额逆势增22%
核心财务规模数据亮眼
2026年上半年该基金实现本期利润-2.76亿元，截至6月末净资产合计4.61亿元，期末总份额达6.35亿份，较期初5.20亿份逆势增长22%，在板块下行阶段获得投资者低位布局资金流入。
| 指标项 | 2026年中数据 | 2025年末数据 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | -27551.52 | - |
| 净资产合计（万元） | 46117.89 | 59412.56 |
| 期末总份额（亿份） | 6.35 | 5.20 |
| A类期末净值（元） | 0.7304 | - |
| C类期末净值（元） | 0.7227 | - |
净值跟踪表现精度优异
报告期内两类份额净值增长率与业绩比较基准高度贴合，完全符合基金合同约定的日均跟踪偏离度绝对值0.35%以内、年跟踪误差4%以内的要求，半年维度跟踪偏离度极小，被动指数投资的跟踪精度表现突出。
华宝中证港股通互联网ETF发起式联接A净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离差值 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -21.60% | -21.30% | -0.30% |
| 过去六个月 | -36.48% | -36.42% | -0.06% |
| 过去一年 | -38.14% | -37.78% | -0.36% |
| 自合同生效起至今 | -26.96% | -25.57% | -1.39% |
华宝中证港股通互联网ETF发起式联接C净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离差值 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -21.65% | -21.30% | -0.35% |
| 过去六个月 | -36.57% | -36.42% | -0.15% |
| 过去一年 | -38.33% | -37.78% | -0.55% |
| 自合同生效起至今 | -27.73% | -25.57% | -2.16% |
上半年市场运作复盘
2026年上半年港股互联网板块受多重外部因素冲击显著下行，1月底美联储降息预期分歧加大，2月底中东地缘冲突升级推升油价压制全球风险偏好，3月头部互联网企业财报显示外卖大战后利润承压，4-5月AI产业链资金虹吸效应叠加南向资金月度净买入三年来首次转负、美元指数上行，板块表现弱于恒生指数等宽基指数。当前板块估值已处于历史区间下限，行业盈利正逐步从前期价格战中修复。
业绩表现贴合基准
报告期内A类份额净值增长率为-36.48%，C类份额净值增长率为-36.57%，同期业绩比较基准收益率为-36.42%，净值表现与基准高度匹配，严格践行被动指数化投资目标，未出现大幅偏离基准的情况。
后市估值修复展望
下半年港股互联网板块盈利有望随补贴退坡、即时零售利润率改善逐步修复，云业务增长与AI资产价值释放将成为核心估值催化剂。当前公募港股持仓已回落至“9·24”政策前水平，互联网板块持仓降至历史低位，南向资金自6月底起已连续净流入该板块，后续估值修复具备较高赔率支撑。
基金费用支出合规
报告期内基金管理费、托管费均严格按照合同约定计提，因基金持有自身管理的目标ETF部分不收取对应管理费，实际管理人净管理费为负，整体费用支出合规透明。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年发生额（万元） |
|---|---|---|
| 当期应付管理费 | 8.64 | 4.71 |
| 当期应付托管费 | 1.73 | 0.94 |
| 应付交易费用 | 0.03 | - |
| 交易费用合计 | 12.72 | - |
股票交易收益明细
报告期内股票投资收益合计2319.5元，其中买卖股票差价收入770.49元，申购差价收入1549.01元，整体股票交易规模较小，符合基金以90%以上资产投资目标ETF的运作特征。
| 股票投资收益构成 | 本期发生额（元） |
|---|---|
| 买卖股票差价收入 | 770.49 |
| 申购差价收入 | 1549.01 |
| 合计 | 2319.50 |
关联交易合规零发生
本报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票交易，所有股票交易均通过非关联券商交易单元完成，关联交易合规性符合监管要求。
持仓贴合指数成分
截至2026年6月30日，基金持有的少量港股通股票均为中证港股通互联网指数成份股，前三大持仓分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，整体持仓高度贴合标的指数成分构成。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 腾讯控股 | 261311.95 | 0.06% |
| 2 | 阿里巴巴-W | 217741.14 | 0.05% |
| 3 | 美团-W | 214184.43 | 0.05% |
| 4 | 小米集团-W | 120290.70 | 0.03% |
| 5 | 快手-W | 65037.02 | 0.01% |
持有人结构分布清晰
截至报告期末，基金总持有人户数达3.63万户，个人投资者持有份额占比71.82%，机构投资者持有份额占比28.18%，其中A类份额机构持有占比达63.15%，显示机构投资者对该产品的认可度较高。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 8024 | 33312.12 | 63.15% | 36.85% |
| C类 | 28310 | 12999.35 | 2.78% | 97.22% |
| 合计 | 36334 | 17485.22 | 28.18% | 71.82% |
从业人员持有信心足
截至报告期末，华宝基金所有从业人员合计持有本基金290.13万份，占基金总份额比例0.4567%，其中A类份额持有253.29万份，占A类总份额比例0.9476%，体现出基金管理人团队对该产品的长期信心。
| 份额级别 | 从业人员持有份额（万份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| A类 | 253.29 | 0.9476% |
| C类 | 36.84 | 0.1001% |
| 合计 | 290.13 | 0.4567% |
份额逆势净申购1.15亿份
报告期内基金总申购份额达8.87亿份，总赎回份额达7.72亿份，净申购1.15亿份，在板块大幅调整的背景下实现份额逆势净流入，反映出投资者在低位区域布局港股互联网板块的意愿显著提升。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1.39 | 3.81 |
| 本期总申购份额 | 2.12 | 6.75 |
| 本期总赎回份额 | 0.83 | 6.89 |
| 期末份额总额 | 2.67 | 3.68 |
券商交易成本控制合理
报告期内基金仅通过3家券商交易单元完成股票交易，星展证券、东吴证券、中金国际分别占当期股票成交总额的62.75%、18.71%、18.54%，佣金支付比例与成交占比完全匹配，交易成本控制合理。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 应付佣金（元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 星展证券 | 130.74 | 62.75% | 160.67 | 62.75% |
| 东吴证券 | 38.97 | 18.71% | 47.91 | 18.71% |
| 中金国际 | 38.63 | 18.54% | 47.46 | 18.54% |
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