8月31日消息，近期信澳星耀智选混合C披露2026年上半年报，基金规模4791.88万元，比2026年第一季度降低29.43%。基金经理冯玺祥最新投资观点同步出炉。

冯玺祥表示，2026年下半年国内经济通缩压力实质性缓解，将延续温和复苏态势，A股盈利端修复支撑市场运行，基金将坚持既有量化策略对标基准优化选股布局。 宏观经济： 2026年上半年国内延续适度宽松的宏观政策基调，央行通过降准降息、加码结构性再贷款工具维持市场流动性充裕，叠加PPI在连续下降41个月后首次同比转正，通缩压力已实质性缓解，下半年经济将延续温和复苏态势，企业盈利端有望在PPI回升带动下逐步改善。 资本市场： 当前人民币汇率维持偏强运行，此前中东地缘冲突、美联储政策反复带来的阶段性扰动逐步消退，A股市场核心逻辑将从估值修复切换至业绩兑现，整体具备盈利修复支撑的结构性行情基础。 投资方向： 基金将坚持既有“指数+”量化策略，对标中证1000指数的行业和风格特征，依托可解释、可验证的多因子模型，聚焦风格和行业内的基本面选股，在控制跟踪误差的前提下力争实现对基准的持续超额收益。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突反复、美联储降息预期变动、国内经济复苏进度不及预期等因素，可能给市场运行和基金投资收益带来的不确定性影响。

业绩回报：2026年上半年跑输基准7.08%

数据显示，截至2026年上半年末，信澳星耀智选混合C净值为1.59元，2026年上半年年基金份额净值增长率为6.45%，同期业绩比较基准收益率为13.53%，跑输基准7.08%。

冯玺祥自2023年8月22日担任信澳星耀智选混合C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报48.45%。

资料显示，冯玺祥，北京大学理学硕士，6年证券从业年限，2020年2月至2022年9月于桐昇通惠资产管理有限公司负责管理指数增强类产品，2022年10月加入信达澳亚基金，历任信澳鑫悦智选6个月持有期混合基金基金经理、信澳宁隽智选混合基金基金经理、信澳量化先锋基金基金经理，现任信澳量化多因子基金基金经理、信澳星耀智选混合基金基金经理、信澳双创智选混合基金基金经理、信澳星亮智选混合基金基金经理，2023年8月22日起担任信澳星耀智选混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金依托“指数+”量化策略布局，在成立以来维度实现了跑赢基准的收益表现，但近一年多阶段均跑输业绩基准，叠加二季度规模近三成下滑，后续其能否依托A股盈利修复的市场环境，通过对标中证1000优化选股、控制跟踪误差兑现持续超额收益，仍需投资者结合宏观复苏进度、海外扰动因素等变量持续跟踪观察。

附公告原文节选：

回顾上半年,A 股市场整体呈现"一波三折､科技领涨､结构极致分化"的走势形态,行业与风 格分化极为显著,AI 产业链驱动的科技成长行业持续强势,而传统消费､金融地产板块则持续走弱, 轮动特征弱化､强者恒强的格局突出｡分阶段具体来看,一月上旬,年初在商业航天等题材密集催 化､人民币汇率升值､险资和两融资金加持下,A 股实现开门红,科技与顺周期板块共振,小盘成

9

信澳星耀智选混合型证券投资基金2026 年中期报告

长风格弹性释放;之后沪深北交易所上调融资保证金比例,市场回归慢牛逻辑;一月底沃什被提名 为下任美联储主席引发美元反弹和贵金属暴跌;二月底美国与以色列对伊朗发动军事打击,市场避 险情绪升温,A 股震荡回调,之后美伊冲突持续升级,霍尔木兹海峡紧张局势加剧,国际油价飙升 推高通胀预期,美联储降息预期压缩,全球流动性阶段性收紧,A 股主要指数明显回调,资金从小 盘股加速流出,大盘股防御属性凸显｡四月后,美伊地缘冲突边际缓和,一季报披露收官验证全A 盈利增速回暖,市场核心逻辑从估值修复切换至业绩兑现,AI 算力､高端装备等景气赛道获资金集 中增配,科技成长风格显著占优｡

本报告期内,指数上沪深300 指数 7.55%,中证500 指数20.97%,中证1000 指数15.99%,中 证2000 指数9.10%,万得微盘股指数-7.24%,创业板指35.58%,科创50 指数64.25%,双创50 指 数59.31%,中证红利全收益指数-6.82%｡行业上电子､通信､建筑材料､机械设备收益率居前,农 林牧渔､美容护理､商贸零售､钢铁收益率居后｡

风格上,小盘成长指数24.66%,小盘价值指数-4.02%,中盘成长指数31.02%,中盘价值指数 6.49%,大盘成长指数13.76%,大盘价值指数-15.04%｡总的来说,成长风格全面碾压价值风格,大 小盘维度上中盘成长表现最优､小盘成长次之,价值风格全线疲弱尤其是大盘价值跌幅最深,市场 呈现"成长强､价值弱,中盘与小盘成长领跑､大盘价值垫底"的清晰格局,这与AI 产业链景气驱动 的产业趋势高度吻合——资金持续向具备业绩兑现能力的科技成长赛道集中,传统价值板块在缺乏 产业催化与宏观支撑的背景下持续失血｡

本基金专注于“指数+”策略,采用量化方法,通过对基准的分析,选择合适的因子构建模型,在 全市场范围内选择股票,并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离,目标是在一定的跟踪误差 范围内实现对基准的持续超越｡相较于传统的主动量化策略,"指数+"策略更加重视对基准的分析和 偏离;相较于传统指数增强策略,“指数+”策略摆脱了传统控制成分股暴露的限制,将主动风险放在 更高性价比的地方｡

基金以中证1000 指数为基准,对标中证1000 指数的行业和风格,运用多因子模型从全市场可 投股票池中优选模型打分高的标的来配置｡其中,量化打分逻辑从基本面价值出发,综合考虑个股 的估值､质量､成长性和当前交易特征等多方面信息｡我们更加注重基本面信息在模型中的作用, 而不仅仅依赖于相对黑箱的机器学习技术,所有因子设计和策略设计都基于人类的洞见,可解释､ 可分析､可验证｡在量化方法下,在行业和风格上我们对标中证1000 指数,个股持仓方面会相对分 散｡本报告期内产品获取了负的超额收益,从归因上看,成长､分析师等因子为我们带来了正贡献, 估值､反转等因子为我们带来了负贡献｡在未来我们也会坚持既有模型和策略,在风格和行业上对 标基准,注重在风格和行业内的多因子选股,发挥量化投资在分散化选股和跟踪误差管理方面的特

10

信澳星耀智选混合型证券投资基金2026 年中期报告

色｡

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。