核心财务数据表现亮眼

报告期内该基金采用摊余成本法核算，本期已实现收益与本期利润金额完全相等，无公允价值变动收益，两类份额核心财务指标表现如下：

截至2026年6月末，基金整体净资产合计达80.3970亿元，较2025年末的79.9933亿元增长0.5%，其中A类份额贡献了几乎全部规模，C类份额规模仅1.69万元。本期基金净资产总增加额4037.81万元，其中4033.11万元来自当期经营利润，剩余4.70万元来自少量净申购。

各阶段净值表现披露

报告期内两类份额净值波动率均维持在0.01%及以下，走势极度平稳，A类份额各阶段净值表现与业绩基准对比情况如下：

C类份额各阶段净值表现与业绩基准对比情况如下：

上半年投资运作策略清晰

2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，对外贸易增势强劲，规上工业增加值同比增长5.4%，10年期国债收益率在1.70%-1.90%区间震荡，6月末收于1.73%。本基金全程采用摊余成本法估值，运作中重点控制资金成本，通过获取稳定息差收益实现净值平稳增长，全程未参与股票、衍生品等权益类资产投资。

上半年业绩全部实现正收益

截至2026年6月末，A类份额净值1.0111元，上半年净值增长率0.51%，C类份额净值1.0066元，上半年净值增长率0.31%，两类份额均实现正收益，完全符合低波动稳健产品的收益特征。

下半年市场走势展望明确

管理人判断，下半年国内基本面修复斜率偏缓、结构分化将持续对债市形成支撑，债券收益率出现大幅持续上行的概率较低，后续将重点跟踪海外货币政策变化、国内基本面与资金面边际变动，继续以稳健的票息策略为主，严控组合波动。

基金费用计提合规透明

报告期内基金各项费用计提合规，基金管理费按前一日基金资产净值的0.35%年费率计提，托管费按0.12%年费率计提，每日计算、按月支付，费用计提规则完全符合基金合同约定，核心费用支出情况如下：

交易成本控制在极低水平

本基金为纯债产品，报告期内无股票交易，无股票相关交易费用，仅发生少量审计、信息披露等运营类费用，合计11.78万元，整体交易成本控制在极低水平。同时基金无任何股票投资收益、买卖股票差价收入，收益全部来自债券利息与息差。

关联方交易单元全覆盖

报告期内基金所有债券成交金额31.25亿元、全部4028.08亿元债券回购交易均通过关联方财通证券的交易单元完成，占当期同类交易总额的100%，无应支付关联方的佣金，所有关联交易均符合合规要求。

前五大重仓债占比近20%

期末基金全部资产均投向债券，前五大重仓债券合计占基金资产净值比例达20.39%，持仓标的以银行债、金租债等高评级信用债为主，具体明细如下：

持有人结构高度机构化

期末基金总持有人户数246户，户均持有份额3232.30万份，机构投资者持有份额占比高达99.99%，个人投资者仅持有0.01%份额，其中C类份额全部由个人投资者持有，两类份额持有人结构明细如下：

从业人员持有占比极低

期末财通资管全体从业人员合计持有本基金A类份额1849.43份，占基金总份额比例不足0.01%，基金经理未持有本基金份额，所有从业人员持有份额均处于0-10万份区间内。

开放式份额变动平稳

报告期内基金份额整体保持稳定，A类份额净申购46061.05份，C类份额净申购640.8份，无大额申赎情况发生，基金规模始终维持在80亿元以上的稳健区间，两类份额变动明细如下：

交易单元使用全程合规

本基金仅租用财通证券2个交易单元开展交易，报告期内无新增、退租交易单元情况，所有股票类交易金额为0，完全匹配基金不投股票的产品属性，交易单元使用全程合规。

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