Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2026年9月1日，郑州新世纪数码科技股份有限公司（以下简称“世纪数码”）拟计划在北京证券交易所发行上市。

世纪数码本次公开发行股票数量不超过1100.00万股，拟募集资金为2.68亿元，其中保荐机构为东方证券股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所(特殊普通合伙)。

招股书显示，世纪数码的主要财务指标如下：

根据Hehson财经上市公司鹰眼预警系统算法，世纪数码已经触发21条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为5.71亿元、5.69亿元、6.12亿元，同比变动-0.42%、7.61%；净利润分别为4987.81万元、5729.66万元、5352.83万元，同比变动14.87%、-6.58%；经营活动净现金流分别为6367.79万元、4724.75万元、2973.26万元，同比变动-25.80%、-37.07%；毛利率分别为18.43%、21.28%、20.89%；净利率分别为8.73%、10.07%、8.75%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为5.7亿元、5.7亿元、6.1亿元，复合增长率为3.52%。

净利润复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.5亿元、0.6亿元、0.5亿元，复合增长率为3.59%。

在收入质量上，需要关注：

增收不增利。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长7.61%，净利润同比增长-6.58%。

营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长7.61%，经营活动净现金流同比下降37.07%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为20.89%，低于行业均值26.53%。

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为18.43%、21.28%、20.89%，而行业均值分别为27.71%、26.25%、26.53%。

毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为18.43%、21.28%、20.89%，最近两期同比变动分别为15.47%、-1.85%。

净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司加权平均净资产收益率为25.13%、23.83%、18.62%，呈现逐年下降态势。

研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为3.94%。

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.56低于1。

期间费用率持续上涨。近三期完整会计年度内，公司期间费用率分别为8.41%、10.4%、11.11%。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为2.35亿元、2.55亿元、3.06亿元，占总资产之比分别为80.36%、74.98%、77.42%；非流动资产分别为5736.40万元、8513.95万元、8938.16万元，占总资产之比分别为19.64%、25.02%、22.58%；总资产分别为2.92亿元、3.40亿元、3.96亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为23.49%、23.38%、20.60%；流动比率分别为4.01、3.25、3.79。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为5.39%、存货占总资产之比为28.86%，固定资产占总资产之比为17.66%，有息负债占总负债之比为0.00%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

存货周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司存货周转率分别为5.81，5.19，4.67，持续下降。

总资产周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司总资产周转率分别为2.26，1.8，1.66，持续下降。

预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为327.4万元，较期初变动率为133.67%。

预付账款资产占比持续增长。近三期完整会计年度内，公司预付账款与流动资产比值分别为0.35%、0.55%、1.07%。

预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长133.67%，营业成本同比增长8.15%。

其他应收款与流动资产比值持续增长。近三期完整会计年度内，公司其他应收款/流动资产比值分别为1.76%、1.79%、1.86%。

在抗风险能力上，需要关注：

经营活动净现金流与流动负债比值持续下降。近三期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与流动负债比值为分别为1.09、0.6、0.37。

在经营可持续性上，需要关注：

收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为5.7亿元、5.7亿元、6.1亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为-0.42%、7.61%。

净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为0.5亿元、0.6亿元、0.5亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为14.87%、-6.58%。

净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为8.73%、10.07%、8.75%，最近两期同比变动分别为15.36%、-13.18%。

三、募集资金情况

世纪数码本次公开发行股票数量不超过1100.00万股，拟募集资金为2.68亿元，其中8697.44万元用于高端数码喷印设备研发及智能化生产基地改扩建项目，18093.62万元用于年产10000台智能化高端数码打印设备研发生产基地建设项目。

世纪数码主营业务为：数字喷墨打印设备及配件耗材的研发、生产及销售。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准

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