来源：金融时报

每年9月都是消费电子产品的新品发布季。按照以往惯例，进入9月新机发布季，在售旧款机型通常开始降价促销、为新品让路，今年的情况却有所不同。

9月1日，华为、小米、荣耀多款在售手机官方渠道同步调价，单次上调200元至1000元不等，覆盖中端机型和高端旗舰。其中，小米已经是一个月内再次调价。8月2日，小米17系列、REDMI K90系列和Turbo 5系列曾集中上调300元至500元。以小米17 Pro Max为例，其起售价8月2日由5999元升至6499元，9月1日再升至6999元，一个月累计上调1000元。

本轮集中调价的核心驱动仍是存储芯片成本持续高企。8月5日，华为常务董事、终端BG董事长余承东在新品发布会上表示，内存价格大幅上涨后，手机可能需要进行更大范围的价格调整，否则按照原有价格销售将面临亏损压力。不到一个月后，华为多款在售机型正式上调售价。

需要注意的是，此次调整主要针对官方建议零售价，并不意味着所有渠道实际成交价同步等额上涨。《金融时报》记者走访时发现，目前部分线下门店仍有优惠活动，不同渠道实际价格存在差异。

上游存储芯片持续紧缺

AI基础设施扩张正在改变全球存储产业的产能分配。

IDC（国际数据公司）分析师认为，本轮终端涨价并非短期行情波动，本质是AI超级周期下，上游资源向服务器端倾斜，造成消费终端价格系统性上移。主要存储厂商将更多资源转向HBM（高带宽内存）、高容量DDR5等面向AI服务器的高价值产品，传统智能手机、PC所需要的DRAM（动态随机存取存储器，即运行内存）和NAND（闪存）产能因此受到挤压。

研究机构Counterpoint数据显示，今年二季度智能手机存储价格环比上涨超过80%。在高端智能手机中，DRAM已经超过SOC（手机核心处理芯片），成为成本最高的单一元器件；在低端手机中，与去年同期相近配置的机型，元器件成本同比上涨约70%，其中绝大部分增量来自存储。

同时，IDC在8月26日发布的最新报告中称，当前NAND和DRAM成本同比涨幅均已超过300%，手机厂商通过自身消化成本的空间越来越有限。

从国内存储产业链上市公司的最新表态看，供给偏紧暂时也看不到快速逆转的迹象。

8月28日，长鑫科技发布上市后首份半年报，旗下适配手机端的内存产品，已顺利进入小米、OPPO、vivo等主流厂商供应链。公司表示，上半年全球算力需求快速增长，同时主要存储厂商调整产能配置，推动全球DRAM供不应求、价格大幅上涨。展望下半年，公司判断全球DRAM供给紧张格局仍将延续。

佰维存储作为荣耀、OPPO、vivo的核心机身存储供应商，在5月、6月机构调研中均透露，存储原厂已开始转向2027年及以后的产能锁定。由于公司采取逐季采购方式，采购价格上升也将逐步抬高其成本。

9月1日，兆易创新副董事长、总经理何卫在半年报业绩会上进一步判断，2026年下半年DRAM价格仍将延续上涨，但涨势可能转为温和。进入2027年，由于行业增量产能释放相对有限，DRAM供应紧张局面预计不会明显缓解，价格或继续处于高位震荡状态。

成本压力传导至整机

存储持续涨价的同时，处理器成本也在增加。高通CEO安蒙在7月底业绩电话会上透露，公司计划自9月1日起上调产品价格，涨幅达到两位数。其表示，此次调整来自整个产业链成本上升，并非单纯由内存涨价引起。

存储与处理器两项核心成本同时上行，进一步压缩手机厂商内部消化成本的空间。这种压力已经体现在手机厂商的财务数据中。

小米集团2026半年报显示，受存储等零部件涨价冲击，其二季度手机业务毛利率回落至8.5%，而去年同期为11.5%。同时，手机平均售价同比大涨25.9%，创历史新高。小米集团总裁卢伟冰8月18日在业绩会上表示，存储成本仍处于历史高位，下半年涨价速度可能有所放缓，但并不意味着价格下跌。今年4月，他曾透露，同规格内存价格较2025年一季度已接近4倍，12GB+512GB机型存储成本同比增加约1500元。

成本冲击也非国产手机厂商独有。在苹果公司2026财年第三季度业绩电话会上，时任CEO蒂姆·库克将本轮存储行情称作“百年一遇”的行业波动。他表示，苹果公司6月季度支付的存储成本已明显高于3月季度，预计9月季度成本还将进一步上升。

苹果公司CFO凯文·帕瑞克进一步表示，若剔除关税退税影响，公司整体毛利率由3月季度的49.3%下降至6月季度的48.1%，这120个基点的环比变化可以被存储成本上涨“超过100%地解释”，只是部分压力被低价库存、其他零部件降本和产品结构改善抵消。

手机市场进入“量跌价升”阶段

持续的成本抬升已完整传导至消费市场。IDC在最新报告中将2026年全球智能手机出货量预测，从5月份的下降13.9%进一步下调至同比下降16.7%，预计全年出货量略高于10亿部；并同时预计，2026年全球智能手机平均售价将同比上涨27.6%至581美元。

“量跌价升”下，消费者换机决策也发生变化：观望情绪攀升，换机周期持续拉长，社交平台上教人“再撑两年”，“抢救旧手机”的帖子火了。与此同时，二手、官翻手机市场需求迎来持续增长。

Counterpoint此前预计，在新品价格上涨、低价新机供给收缩的情况下，2026年二手智能手机市场有望增长，对预算有限的消费者而言，300美元以下的二手机型正在变得更具吸引力。

（本报见习记者柳思佩对本文亦有贡献）

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来源：金融时报客户端

记者：张弛

编辑：郑澜新

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