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（来源：中央财经大学绿色金融国际研究院）

“十五五”开局之年，健康中国建设、积极应对人口老龄化、发展银发经济、推进绿色低碳转型与“人工智能+”行动进一步交汇，健康金融和养老金融所面对的问题也正在发生变化。一方面，健康产业的边界不断向文旅、康养、生态消费等领域延伸，金融支持的对象不再只是医疗卫生和传统健康产业，如何让金融资源更好地服务生态保护、健康消费和绿色发展，成为健康金融需要回应的新课题。另一方面，人口老龄化与人工智能加速发展形成新的时代交汇，养老金融也正在超越养老金管理和养老金融产品供给的传统范畴，与地方治理、公共服务、银发产业、数据要素和人工智能深度融合。

基于此，中央财经大学绿色金融国际研究院健康（养老）金融研究团队在持续开展健康金融、养老金融系列研究的基础上，将在年会上发布《2026健康金融报告（绿色文旅专题）》和《2026养老金融报告（地方数智专题）》。两份报告分别从绿色文旅和地方数智两个切口出发，观察“十五五”开局阶段健康金融与养老金融正在出现的新变化，并尝试从金融功能重塑的角度回应新产业、新技术和新需求带来的现实问题。此前已经发布公共卫生、红色文旅、冰雪前沿、中医中药、茶叶发展、食品安全等六个以健康产业为研究对象的年度健康金融报告，金融工具、服务体系、前瞻规划、案例剖析、社会保障、数据要素、国外借鉴等七个以养老要素为研究对象的年度养老金融报告，初步形成了健康与养老交叉、理论与实践结合、数据与文献并重、专题与系列呼应的智库报告发布体系。

《2026健康金融报告（绿色文旅专题）》：

从资源开发转向长期价值创造

绿色文旅正在成为生态文明建设、扩大服务消费和健康生活方式相互交汇的重要领域。《旅游强国建设“十五五”规划》将“加快绿色转型”与文旅融合、智慧文旅共同作为培育壮大旅游业的新动能。由此可见，我国文旅产业的发展逻辑已经不仅是增加景区、扩大客流和开发项目，而是越来越强调生态保护、文化传承、消费品质和目的地长期运营能力之间的协调。报告对各地区最新部署的梳理显示绿色文旅正在呈现更加鲜明的区域适配特征，旅游空间开始由单一景区向综合目的地延伸，经营周期由旺季流量向全季运营延伸，资源利用也由一次性开发逐步转向生态文化价值的持续实现。这意味着，绿色文旅面对的核心问题正在发生变化：过去更多考虑“项目怎么建、游客怎么来”，今后则需要进一步回答“价值如何形成、项目如何持续、生态如何保护、金融如何长期进入”。金融由此不应只是绿色文旅项目建设阶段的资金提供者。绿色文旅兼具生态保护、文化传承、健康消费和产业发展等多重属性，生态修复、文化遗产保护、绿色基础设施、康养旅居、乡村文旅等项目在公益属性、经营周期和收益形成方式上存在明显差异。如果仍然按照单一融资模式和传统抵押逻辑配置资金，很难真正适应绿色文旅长期运营的需要。

基于此，《2026健康金融报告（绿色文旅专题）》重点聚焦“十五五”开局阶段我国绿色文旅的发展基础、转型特征及其金融支持机制，尝试揭示绿色文旅从资源优势向产业优势、从生态价值向经济价值转化过程中金融所发挥的作用。报告认为，健康金融的意义并不只是增加资金供给，而在于通过资金配置、风险分担、价值识别和绩效约束，使金融资源与绿色文旅较长的价值形成周期相匹配，进而推动生态保护、产业运营和价值回馈形成更加稳定的循环。从现实情况看，当前金融支持绿色文旅仍面临一些需要进一步破解的问题：金融供给期限与项目价值形成周期之间存在错配，生态文化价值尚难有效转化为金融机构可以识别的经营收益，不同类型绿色文旅项目的认定标准和绩效评价体系也有待完善。尤其对于民宿、文创、社区经营等轻资产主体而言，传统依赖土地、物业和固定资产抵押的授信方式较难充分覆盖其真实融资需求。因此，本报告重点从优化健康金融供给结构、畅通生态文化价值转化机制、完善绿色文旅项目认定和绩效评价体系等方面提出建议，旨在努力揭示绿色文旅长期价值形成与金融资源配置之间的内在联系，尝试性提出与不同文旅场景、项目属性和运营周期相适应的金融支持思路，以求通过优化金融资源配置方式，提升绿色文旅项目持续经营能力，为推动生态优势、文化优势进一步转化为发展优势，为健全完善具有长期性、差异化和可持续特征的绿色文旅金融支持体系提供参考。

《2026养老金融报告（地方数智专题）》：

从“智慧养老”走向“数智治理”

与绿色文旅的长期价值转型相对应，养老领域正在经历另一场更加深刻的变化——数字技术特别是人工智能，正在从养老服务的辅助性工具逐步进入养老治理和养老金融的核心环节。截至2025年底，我国60岁及以上老年人口约3.23亿，占总人口23%。与此同时，“人工智能+”、数据要素、数字公共服务正在加快向养老服务领域延伸。人口结构变化与技术变革同时发生，使养老问题不再仅仅是增加养老设施和养老产品的问题，而越来越表现为公共服务、产业发展、金融保障、风险治理与技术应用相互嵌套的系统问题。

《2026养老金融报告（地方数智专题）》通过对各省级政府“十四五”与“十五五”智慧养老相关部署进行比较发现一个值得关注的趋势已经形成：政策对象正在由养老服务领域内部向养老事业、老龄产业和银发经济整体扩展；政策工具正在由信息平台建设向数据治理、人工智能和智慧监管转变；政策目标也由提高服务便利性进一步转向现代养老治理体系建设。换言之，智慧养老正在经历从“有没有平台”向“能不能形成治理能力”的转变。

这一变化同样为养老金融提出了新的命题。养老服务企业普遍具有轻资产、重服务、抵押物不足等特点，如果仍然主要依据厂房、设备和固定资产判断信用，很容易低估养老服务主体真实的经营能力。实际上，服务订单、床位利用率、长期护理保险结算、上门服务频率、用户评价和护理记录等持续形成的数据，本身就能够反映养老服务机构的经营状况和现金流预期。人工智能的发展，使过去分散在不同环节中的服务数据有可能进一步转化为可以识别、比较和跟踪的信用信息，并由此推动养老金融从静态抵押物评价向经营数据、服务能力和现金流评价拓展。更进一步看，AI赋能养老金融的价值并不仅体现在单个机构的融资便利上。通过数据识别、算法匹配、智能风控和产业链分析，金融机构有可能从支持“一个企业”逐步转向支持“一组场景”，从单点授信进一步走向产业链金融，使金融资金链与老龄产业链形成更紧密的协同关系。

基于此，本报告重点聚焦地方数智化背景下养老金融功能的变化，旨在努力揭示人工智能、数据要素与养老服务、银发产业之间新的连接机制，尝试性提出统筹政策协同、完善涉老数据治理、优化养老金融产品适配等政策思路，以求通过数字技术提升养老金融需求识别、信用评价和风险管理能力，为推动金融资源更加精准地进入养老服务和银发经济领域，为健全完善普惠、精准、安全、有温度的养老金融体系提供参考。特别需要看到的是，技术越深入养老场景，治理问题越不能被忽视。养老数据涉及健康状态、失能等级、照护记录和家庭信息，AI在提高需求识别和风险管理效率的同时，也可能带来算法偏差、误导销售和数字排斥等新的风险。因此，养老金融的数智化不能简单等同于“技术替代”，而应当始终把适老化、数据安全、金融消费者权益保护和人工服务保障置于重要位置。报告据此提出，要推动养老金融由单一产品供给进一步走向制度协同、数据治理和全生命周期产品适配。

从2026走向2027：

健康（养老）金融研究将更加关注“机制”和“场景”

从绿色文旅到地方数智，两份2026年度报告关注的对象不同，但背后实际指向同一个变化：健康金融和养老金融正在由相对独立的金融研究议题，进一步进入产业发展、公共服务、地方治理和技术变革的真实场景。过去更多需要回答“金融能够支持什么”，今后则需要进一步回答“金融为什么能够支持、通过什么机制支持、如何评价支持效果，以及如何在风险可控的条件下形成可持续模式”。面向2027年，研究团队拟在现有研究基础上进一步向机制化、场景化和可评价方向深化。

在健康金融领域，将更加关注金融资源如何进入健康消费和绿色发展具体场景，进一步研究绿色文旅项目识别、生态文化价值实现、健康消费场景金融支持以及金融绩效评价等问题，推动研究由宏观政策讨论进一步向典型案例、金融工具和实际运行机制延伸。绿色文旅只是健康金融与新型消费场景结合的一个切口，其背后更值得持续研究的问题，是如何让生态价值、健康价值、社会价值形成稳定、可识别、可持续的金融反馈机制。

在养老金融领域，将更多关注人工智能与养老金融的深度融合，围绕涉老数据治理、智能风控、养老服务主体融资、长期护理支付、养老金融产品适配以及老年金融消费者权益保护等重点场景展开研究。研究的重点不仅在于“AI能够做什么”，还需要回答AI如何真正改善养老金融服务的可得性、精准性和安全性，以及如何防止技术进步形成新的数字鸿沟和金融风险。

由此，健康（养老）金融研究也将逐步从发现新现象、提出新概念，走向识别新机制、研究新场景和探索新工具，通过持续的跨学科研究和案例积累，形成更具中国特色、更能够回应现实需求的健康金融与养老金融研究体系。

报告撰写团队

任国征

中央财经大学绿色金融国际研究院健康金融实验室主任，研究方向为健康金融、人工智能、信任理论。兼任中华遗嘱库学术委员会委员、知识产权犯罪防控研究基地研究员、小岛屿区域国别研究联盟第一届理事会理事、北京市食品药品安全法治研究会理事、上海财经大学浙江学院政协智库兼职研究员。曾任《中国对外贸易经济合作年鉴》（2001）特约撰稿人、《经济研究》1996年度特约通讯员。曾在《人民日报》《光明日报》《经济日报》等权威报纸发表文章数百篇，曾获全国性奖项数十次。

《2026健康金融报告（绿色文旅专题）》撰写组（排名不分先后）

《2026养老金融报告（地方数智专题）》撰写组（排名不分先后）

从健康中国到积极应对人口老龄化，从绿色转型到人工智能赋能，健康金融与养老金融所面对的研究边界仍在不断拓展。两份2026年度报告希望从具体问题出发，以金融视角观察产业和社会变化，以跨学科研究回应现实需求，并通过持续的年度研究积累，为健康中国建设、积极应对人口老龄化和金融高质量发展提供更多具有实践价值的研究参考。

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