来源：证券日报

9月9日，国家统计局发布数据显示，8月CPI、PPI环比双双由降转涨，供需两端同步边际改善。从细分品类的结构性变化，可以窥得新动能对经济增长的支撑力持续增强。

长期以来，市场观察物价走势，多聚焦猪肉、果蔬、能源等传统品类，以此判断短期供需变化和经济冷暖。随着新质生产力加快培育、消费结构持续升级、产业体系不断迭代，物价运行的底层逻辑正发生深刻变化，结构性分化成为常态，新产业、新产品、新需求逐步成为影响物价走势、牵引经济增长的重要力量。8月物价数据，正是这一转型趋势的集中体现。

从消费端来看，8月CPI同比、环比稳步回升，扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅回升至1.0%。尤为值得注意的是，受算力需求快速增长等因素影响，移动电话机、平板电脑、数据存储设备价格上涨明显。

从生产端来看，8月PPI环比由降转涨、同比涨幅扩大。本轮PPI回暖呈现出产业转型升级提速的鲜明特征，新动能加快培育，产业发展含“智”量、含“绿”量持续提升。除能源、有色金属等传统行业价格回暖外，电子电路制造、虚拟现实设备制造、服务消费机器人制造、生物质燃料加工等新兴产业品类价格同步上行。这意味着国内高端制造、数字产业、绿色产业的真实需求，正在成为拉动工业物价回暖的核心增量。

消费终端与工业生产价格同步改善，打通了上下游良性传导的价格链条，形成消费牵引生产、生产支撑消费的正向循环。下游智能终端消费回暖，直接带动上游电子元器件、精密制造、算力配套产业需求扩容，推动工业制造端订单改善、产能利用率提升。产业链上下游的价格联动修复，有效改善制造业企业盈利预期，有助于提振企业生产积极性与投资意愿，为工业经济持续回升向好注入持久动力。

透过物价数据的结构性亮点，可以清晰看到当前经济增长的全新图景：传统民生消费筑牢基本盘，保障经济社会平稳运行；新型消费、高端制造、绿色产业加速崛起，成为经济增长的新引擎。

8月CPI、PPI数据释放的积极信号，充分说明我国经济发展内生动力持续增强、转型升级步伐持续加快。以科技创新、新型消费、高端制造为代表的新动能，正持续优化供需结构、夯实增长基础。随着各项稳增长、促消费、强创新政策不断落地见效，新质生产力将加速成长壮大，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。