11月25日，A股存储概念股重拾涨势。Choice数据显示，截至收盘，盈新发展、雷科防务涨停，英唐智控、利扬芯片等概念股涨幅超过5%。

消息面上，近期多个AI大模型的升级版本备受用户追捧，下载量创新高，让投资者对AI重拾信心。

具体来看，国内方面，11月17日千问登场，18日蚂蚁灵光上线，并接连获得用户热捧，“阿里系”凭借这两款产品，“杀入”苹果App Store中国区免费榜前六。千问公测一周下载量突破1000万次。国外方面，谷歌Gemini 3.0让其重回AI“铁王座”，Nano Banana Pro（即Gemini 2.5 Flash Image模型）也获得用户关注。

而作为AI算力基础硬件的重要组成，存储需求还在增长，涨价趋势明确。

存储还有50%的上涨空间

存储价格还有上涨的空间吗？随着存储芯片价格及概念股走出一轮大行情，投资者愈发关注涨价的持续性。

“相较于9月份的价格，我们认为至少还有50%的价格上涨空间。”对此，某存储厂商人士表示，从今年初到9月份，其司的DRAM价格已经上涨了2倍，NAND价格上涨了1倍，NOR Flash价格上涨了约30%。

近日多家公司的表态，也显示存储涨价依然是一场“持久战”。中芯国际在业绩说明会表示，当前手机市场存储器特别紧缺，价格也涨得非常厉害。小米集团总裁卢伟冰表示，由于AI带动HBM需求激增，当前内存价格上涨是长周期行为，（小米）未来可能通过涨价来应对成本上升。

疯狂的存储涨价将持续到何时？

对此，某芯片行业资深人士认为，经历过多轮存储周期，海外厂商对于扩产都相对谨慎，而由于技术和产能提升更快，中国的两长（长存、长鑫）或将成为终结本轮存储涨价的“主力军”，这个时间节点最早或是明年年中。

DDR5最具有弹性

因为AI需求，本轮存储涨价呈现出的新特征包括：需求驱动从以往的手机/PC转向了AI云服务；供应链更加集中，三星、SK海力士、美光占据了全球70%的市场份额，大厂更加容易操纵价格。

正是因为市场份额高度集中，微小供应变动就能放大价格波动。中芯国际表示，存储供应短缺或过剩5%就有可能给价格带来成倍的影响。有机构认为，此轮存储供需缺口或达到20%—30%。

尤其是DDR5，完全是“卖方市场”，且当前与DDR4价格倒挂，业内预计DDR5明年的价格涨幅将更为可观。从需求看，一方面，由于DDR4短缺，PC厂商等将加速导入DDR5，增加了对DDR5的需求；另外一方面，AI算力需求持续释放，其对HBM、DDR5的需求持续提升。市场来看，自9月份以来，DDR5模块价格已经上涨高达60%。

TrendForce集邦咨询认为，尽管第四季DRAM合约价尚未完整开出，但供应商涨价意愿明显提高，其将第四季度Conventional DRAM（一般型DRAM）价格预估涨幅从先前的8%—13%上调至18%—23%，并且“很有可能再度上调”。

另外，由于闪存（NOR Flash）涨价最晚，预计价格上涨的“滞后效应”显著。

作者：李兴彩