每经记者 周逸斐 每经编辑 贾运可

　　据国家发展改革委官方微信公众号12月18日消息，国家发展改革委固定资产投资司发表文章《着力扩大有效投资》。文章在介绍“十五五”时期扩大有效投资的总体思路和重点举措时，提到了四个“着力”——着力拓展投资增长空间，着力增强政府投资引导带动作用，着力激发民间投资活力，着力深化投资体制机制改革。

　　《每日经济新闻》记者注意到，党的二十届四中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》），将扩大有效投资列为“建设强大国内市场，加快构建新发展格局”的重点任务之一。

　　那么，什么是有效投资？为什么要着力扩大有效投资？《每日经济新闻》记者深度采访了相关专家。

增强投资精准度和有效性

　上述文章指出，提高投资效益，进一步增强投资精准度和有效性。

　　《每日经济新闻》记者注意到，《建议》提出，保持投资合理增长，提高投资效益。适应人口结构变化和流动趋势，完善基础设施和公共服务设施布局，加强人力资源开发和人的全面发展投资。

　　虽然近年来我国投资效益总体良好，但部分领域低水平重复建设、形象工程和政绩工程等低效无效投资问题仍然时有发生，造成资金资源的损失浪费。

　　国家发展改革委投资研究所研究员吴亚平接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，扩大有效投资是我国拓展投资空间、扩大内需战略的工作重点，是全面构建新发展格局、推动高质量发展的重要抓手。既要着力于从需求侧合理扩大短期的投资总量，从而促进投资稳定增长和经济稳定运行，又要着眼于从供给侧调整优化投资结构、增加有效产出，高质量高效率扩大供给，从而更好发挥投资对优化供给结构的关键作用，推动经济质的有效提升和量的合理增长。

　　吴亚平进一步指出，低效无效投资看似短期扩大了国内需求，实则属于比较典型的投资损失或浪费，制约宏观投资效益乃至整个宏观经济运行效率，还难免蕴含潜在的地方政府或企业债务风险。

　　“随着我国资本存量规模不断扩大，从宏观上看资本产出的边际效益确实处于下降趋势，这是经济发展的客观规律。从微观层面看，由于一些行业领域的需求趋于饱和甚至出现严重‘内卷式’竞争，有的地区则出现低水平重复建设，难免会导致一些投资项目出现需求不足、效益不高的问题。所以，重视扩大有效投资，实际上是为了防止投资建设效益不高特别是没有需求、没有效益的项目，从而提高投资的宏观效益。”

高质量推进“两重”建设

　对于“十五五”时期扩大有效投资的总体思路和重点举措，上述文章强调，高质量推进“两重”建设。管好用好中央预算内投资，进一步提高项目质量和投资计划执行效率。研究调整地方政府专项债券项目“自审自发”试点范围，进一步优化专项债券项目和资金管理机制。

　　吴亚平告诉《每日经济新闻》记者，要着力加强重大项目谋划和可行性研究论证，加强项目储备工作，推动“十五五”规划目标任务特别是重大工程“项目化”。

　　“各地区要把重大项目谋划储备工作作为一项常态化的重要投资管理制度安排，特别是要加大项目前期工作经费支持。要着力加强部门协调协同，积极落实项目投资建设、运营等全过程所需的相关资源要素和建设条件。从源头上为社会投资者特别是民营企业创造重大项目投资机会，各地区要鼓励支持专业化的社会投资者发起提出重大项目投资建设的建议，或者向潜在社会投资者特别是行业排头兵征集重大项目的建设方案和投融资方案。从而更好地推动重大项目硬投资落地，保障项目可持续运营并发挥经济、社会、生态、安全等综合效益。”吴亚平说。

　　同时，优化地方政府专项债券用途管理，可适度加大政府投融资支持力度。支持存量项目更新改造及节能降碳、污染治理和循环回收利用等项目投资，推动高端化、智能化、绿色化发展。

　　吴亚平认为，中国未来的投资潜力和空间依然非常大，投资本身是资源和要素的配置过程。为真正扩大有效投资，助推高质量发展，下一步要着力在统筹投资和消费、存量和增量、传统和新型的关系方面调整优化投资结构。

　　上述文章还提出，完善民营企业参与重大项目建设长效机制，积极支持民营企业参与具有一定收益的铁路、核电、水电等重点领域项目建设。滚动接续向民间资本推介优质项目，加强对民间投资项目的要素和融资支持。鼓励支持民营企业参与政府和社会资本合作（PPP）新机制项目建设实施。