2025年12月19日，广州市红棉智汇科创股份有限公司（下称“红棉智汇科创”）在公司会议室接待了中信建投的特定对象调研。调研活动于当日15:30-17:00举行，中信建投分析师高畅参与，红棉智汇科创方面由副总经理、董事会秘书兼总法律顾问程默，证券事务代表刘垚，董事会秘书处主管梁嘉茵共同接待。双方就公司2025年经营情况、收购亚洲食品的战略考量、全运会营销布局、子公司华糖食品销售渠道及市值管理计划等核心议题展开深入交流。

2025年经营：扣非净利润连续增长 饮料与园区运营板块表现亮眼

谈及2025年经营情况，红棉智汇科创表示，尽管受消费市场波动影响，公司糖产品收入有所下滑导致整体营业收入略有下降，但通过精准营销与品牌建设，盈利能力实现逆势提升。具体来看，2025年上半年、前三季度，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期分别增长15.94%、13.87%，整体盈利能力进一步增强。

分板块看，饮料板块依托电商拓展与外省市场开拓，实现收入与毛利率双增长；园区运营板块子公司新仕诚积极开拓外部市场，同步带来收入与利润的提升。公司表示，未来将持续聚焦主业，扎实做好经营管理，推动高质量发展。

收购亚洲食品：聚焦产业协同 提升细分市场竞争力

针对市场关注的收购亚洲食品事宜，公司指出，此次收购主要基于两方面考虑：一是加快规范公司与鹰金钱控股子公司的业务协同，二是提升公司在饮料细分行业的市场占有率和品牌影响力。未来，公司将积极推动食品饮料板块业务融合，发挥产业协同效应，以提高经营效率和效益，进一步增强上市公司整体盈利能力。

全运会营销：线上线下联动 强化广氏、五羊品牌势能

在品牌营销方面，公司全资子公司华糖食品携手广东电视体育频道，围绕2025年广州全运会开展广氏、五羊品牌营销活动。线上通过全程赞助赛事直播及报道节目占据传播核心阵地；线下开展产品展示与试饮，与消费者建立直接沟通，旨在打通“屏幕前”与“在现场”双场景，最大化品牌曝光。同时，公司还组织员工加入全运会志愿者队伍，并通过新媒体账号和园区氛围布置融入全运会主题宣传，为体育盛会助力。

华糖食品销售渠道：线上线下全渠道布局 零食头部品牌合作深化

华糖食品作为公司核心子公司，其产品销售渠道涵盖线上与线下。线上销售分为传统电商平台、生鲜电商、社区电商及卖场到家业务四部分；线下以经销商模式为主，辅以小部分优质便利系统直营模式。值得注意的是，公司饮料产品已与全国零食头部品牌达成合作，包括零食很忙、赵一鸣、好想来、糖巢、零食有鸣等品牌店铺。

近年来，华糖食品在产品创新与渠道拓展上持续发力，推动0糖系列、养生系列、功能糖系列上市，并启动内容端推广（小红书、抖音等）与抖音直播深度挂钩的流量优先策略，形成新品、线上新渠道、线上内容端推广的闭环。

市值管理：纳入考核体系 以经营提升为核心

关于市值管理，公司表示高度重视相关工作，密切关注政策动态，始终将做好经营作为价值提升的核心。目前，公司已将市值管理纳入考核，未来将持续关注国家相关政策，按照上市公司规范运作要求开展工作，通过系统性工程实现价值提升。

华糖食品渠道详情补充

公司进一步补充，华糖食品线上销售业务具体分为四个部分：一是传统的线上电商平台；二是生鲜电商；三是社区电商；四是基于卖场的到家业务。线下销售主要分为经销商模式、小部分优质便利系统直营模式，且饮料产品与全国零食头部品牌均有合作。在新品推广上，公司通过内容端推广与抖音直播深度挂钩的流量优先策略，形成了新品、线上新渠道、线上内容端推广的闭环。

本次调研中，公司全面回应了机构关注的经营、战略、营销及渠道等问题，展现了聚焦主业、强化协同、推动高质量发展的清晰路径。

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