长江有色：美降息押注升温美股齐涨提振做多情绪 26日锡价或小涨
期货市场：美降息押注升温美股齐涨提振做多情绪，隔夜伦锡收涨0.72%；最新收盘37695，比前一交易日上涨270美元，涨幅为0.72%，成交量为769手，持仓量21783万；国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，尾盘小幅收跌，沪锡主力合约2601最新收报294710元/吨，跌680元/吨，跌幅为0.23%；伦敦金属交易所（LME）11月25日伦锡库存量报3085吨，较前一交易日库存量持平。长江锡业网讯：今日沪锡期货全线高开，主力月2601合约开盘报296060涨670元，9：20分沪锡主力2601合约报295910涨520；沪期锡开盘高开高走，盘面维持高位运行；宏观面，美联储降息信号引爆市场！美元走弱撕开大宗商品上涨窗口，锡价斩获宏观级支撑；国内宽货币持续加码，MLF 工具稳控流动性，八部门重磅政策直击集成电路等新兴产业，锡金属消费端需求预期火力全开！叠加刚果（金）矿区安全警报拉响，供应扰动撞上战略需求共振，锡价正迎来 "宏观 + 政策 + 供需" 三重逻辑驱动的估值重估！
供应端：原料约束主导，库存低位托底
全球锡矿供应紧势难缓：缅甸佤邦复产滞后、印尼出口政策收紧 及非法矿山整治、非洲季节性减产形成三重压制，国内冶炼加工费低位运行，冶炼厂原料库存告急，开工率受限，精炼锡产量增长遇阻。尽管海外库存小幅累积，但全球显性库存仍处历史低位，为锡价提供强支撑。
需求端：结构分化显著，新兴领域对冲疲软
需求呈现 “新旧分化” 格局，传统消费电子、家电、汽车电子进入淡季，订单下滑导致采购谨慎，需求承压；而 AI 服务器、新能源汽车、光伏焊带等新兴领域成为核心增量，单机用锡量提升叠加产业扩张，虽暂难完全对冲传统领域拖累，但有效稳住需求基本盘，推动锡市需求温和复苏。
今日走势预测
整体来看，锡在供应趋紧及低库存支撑下价格走势坚挺，今现锡价或小涨。
（以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网www.ccmn.cn
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