减持主体及持股背景

芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称“芯原微电子”或“公司”）于近日披露股东减持计划公告，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称“国家集成电路基金”，即市场熟知的“大基金一期”）拟在未来3个月内减持公司股份。

截至公告披露日，国家集成电路基金持有芯原微电子34,724,272股股份，占公司总股本的6.6034%，该部分股份均为公司首次公开发行（IPO）前取得，目前已全部解除限售并上市流通。值得注意的是，自芯原微电子2020年8月上市以来，国家集成电路基金尚未进行过任何减持操作，此次为其上市后的首次减持计划。

此外，公告提及，2025年12月，华芯鼎新（北京）股权投资基金（大基金三期载体之一）等投资人签署交易文件，拟投资3.00亿元于特殊目的公司天遂芯愿科技（上海）有限公司，而芯原微电子正以天遂芯愿为收购主体推进对逐点半导体（上海）股份有限公司控制权的收购。市场分析认为，此次大基金一期减持或与三期资金的再投资安排存在一定关联。

减持计划具体安排

根据公告，国家集成电路基金的减持计划将通过集中竞价和大宗交易两种方式进行，具体安排如下：

具体来看，本次减持总量不超过8,939,590股（约893.96万股），对应减持比例不超过公司总股本的1.70%。其中，通过集中竞价交易方式减持不超过2,629,291股（约262.93万股），通过大宗交易方式减持不超过6,310,299股（约631.03万股）。减持价格将参考市场价格确定，若期间公司发生派息、送股等除权除息事项，减持数量和价格将相应调整。

减持背景与市场影响

作为集成电路产业的重要投资主体，国家集成电路基金的减持行为历来受到市场关注。公告显示，本次减持原因系“自身经营管理需要”。结合此前大基金三期的投资动态（华芯鼎新3亿元投资用于收购逐点半导体），此次减持或为大基金在“募投管退”闭环中实现资金回笼，以支持新的产业投资项目。

从持股比例变化来看，若本次减持计划全额实施，国家集成电路基金持股比例将从6.6034%降至不低于4.9034%，仍保持接近5%的持股比例，表明其对芯原微电子的长期投资价值仍持一定认可。芯原微电子作为国内领先的IP授权与芯片定制服务提供商，近年来在AIoT、汽车电子等领域持续拓展，2025年联合大基金三期推进逐点半导体收购，进一步强化在车载显示芯片领域的布局，公司基本面未发生重大变化。

风险提示

芯原微电子在公告中强调，本次减持计划系股东基于自身经营需求的自主行为，不会对公司治理结构及持续经营能力产生重大影响。不过，减持计划的实施仍存在不确定性：国家集成电路基金将根据市场情况、公司股价及监管要求等因素决定是否实施及具体实施节奏，减持时间、数量和价格均存在变数。

同时，公司明确表示，本次减持不会导致上市公司控制权发生变更。截至目前，芯原微电子控股股东、实际控制人为汪文俊，持股比例稳定，公司治理结构保持独立完整。

市场投资者需理性看待股东减持行为，关注公司后续公告及业务进展，注意投资风险。

（本文数据来源：芯原微电子（上海）股份有限公司《股东减持股份计划公告》）

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