（来源：经济参考报）

中央经济工作会议提出，持续深化资本市场投融资综合改革。中央的这一部署，为资本市场改革发展指明了方向。2026年，资本市场要聚焦这一关键任务，进一步推进全面深化改革，着力构建起以资本市场为枢纽的创新生态，提升市场的包容性与适应性，使之更加适配科技创新和产业变革，促进科技创新和产业创新融合发展。

近年来，中央对于资本市场的改革发展路径要求明确且一以贯之。2023年的中央金融工作会议提出，更好发挥资本市场枢纽功能。2024年的中央经济工作会议提出，深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性。2025年中央经济工作会议提出，持续深化资本市场投融资综合改革。

深刻认识中央对于资本市场的发展要求，关键是要把资本市场的改革发展置于中国经济转型和建设现代化产业体系的大背景下。当前，我国经济正处在高质量发展和转型的关键阶段，驱动经济发展的力量正在从过去的规模扩张转向创新驱动和要素升级。创新驱动是实现高质量发展的核心动力，而资本市场具有独特的风险共担、利益共享的激励相容机制，能够满足不同阶段企业的融资需求。同时，资本市场通过对关键要素和资产定价，可以激发创新创造活力，能够服务于传统产业升级、新兴产业壮大和未来产业培育。作为连接“科技—产业—金融”的重要枢纽，构建一个更加成熟、更有韧性、更具活力的资本市场，是更好服务于新质生产力发展的迫切要求，是实现中国经济高质量发展的必答题，充分体现了中央对于加快科技创新和建设现代化产业体系的紧迫感和决心。

面对这一时代的要求，2026年，资本市场要以投融资综合改革为牵引，全面提升服务实体经济和新质生产力发展的质效，推动科技创新和产业创新融合发展迈上新台阶。在融资端，资本市场改革要聚焦提高市场的包容性与适应性，加快构建支持科技创新的生态。要以深化科创板、创业板改革为抓手，积极发展多元股权融资，提升对实体企业的全链条、全生命周期服务能力。进一步健全科技创新企业识别筛选、价格形成等制度机制，更加精准有效地支持优质企业通过资本市场发展壮大。同时要进一步拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合和向新质生产力方向转型。要积极引导金融资源向科技创新领域集聚，把资本市场作为赋能新质生产力、推动高质量发展的关键抓手。

实现上述功能，离不开一个既具备内生稳定性而又活跃的市场环境。在投资端，资本市场改革要聚焦于提升市场的吸引力。要更大力度培育壮大耐心资本、长期资本，营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境。要推动上市公司持续提升核心竞争力和经营业绩，从根源上提升资本市场质量和投资价值。要着力于提高市场的回报水平，督促和引导上市公司强化回报投资者的意识，更加积极开展现金分红、回购注销等，提高市场的可投资性。

2025年以来，资本市场在指数层面实现关键突破，市场活跃度显著提升，其服务实体经济和支持科技创新的功能得到进一步发挥。2026年是“十五五”规划的开局之年，也是资本市场进一步全面深化改革，实现功能升级的关键之年。要紧紧围绕健全投资和融资相协调的资本市场功能，持续提高资本市场制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，为经济高质量发展和“十五五”良好开局积极贡献力量。