【导读】央行将于7月24日开展5000亿元MLF操作

中国基金报记者 张玲

7月23日，央行发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，将于7月24日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。

7月有4000亿元MLF到期，意味着7月MLF续作加量1000亿元，为连续第三个月加量续作。

此外，7月两个期限品种的买断式逆回购加量7000亿元，意味着当月央行中期流动性操作合计加量8000亿元，扭转了此前连续四个月的缩量势头，7月三个中期流动性工具全面恢复净投放。

东方金诚首席宏观分析师王青分析，7月MLF连续第三个月加量续作，以及中期流动性恢复净投放，有两个直接原因：第一，在前期央行公开市场各项操作适度调减等带动下，7月市场利率回升。其中，DR001和DR007都已升至政策利率（1.4%）附近，1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率也有所上行。这说明前期市场流动性偏松局面已经扭转。7月中期流动性恢复净投放，有助于保持市场流动性充裕，避免市场利率过度上行，进而稳定市场预期。

第二，从已公布的发债计划来看，7月政府债券净融资将显著放量，有望达到1.3万亿元左右，较上月大幅增加4000亿元左右。7月中期流动性加量续作，有利于支持政府债券顺利发行，体现了货币政策与财政政策的协同。

“预计三季度宏观政策逆周期调节力度将有所加大，包括加快政府债券发行、推进8000亿元新型政策性金融工具落地生效等。”王青指出，这意味着后期包括MLF在内的中期流动性操作工具有望持续加量续作，支持政府债券发行和银行配套信贷投放。这也是下半年货币政策加大逆周期调节力度的一个重要发力点。

在上周举行的国新办发布会上，央行副行长邹澜表示，下半年将认真落实好中央部署，增强货币政策前瞻性、灵活性、针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况强化逆周期和跨周期调节，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场平稳运行创造适宜的货币金融环境。

邹澜还提到，数量方面，会根据流动性管理需要，适当选择并合理搭配工具（存款准备金、逆回购、中期借贷便利、国债买卖等），保持流动性充裕，引导社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

编辑：黄梅

校对：纪元

制作：小茉

审核：许闻

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