8月24日晚间，九安医疗(002432)公布2026年半年报，公司营业收入为5.31亿元，同比下降30.58%；归母净利润为30.70亿元，同比上升233.66%；扣非归母净利润为30.40亿元，同比上升245.17%。

九安医疗2026年半年报主要会计数据

公开资料显示，九安医疗主营业务是家用医疗器械的研发、生产及销售，公司的主要产品是iHealth系列产品、ODM/OEM产品、互联网医疗产品及服务、传统硬件产品等。

对于上半年公司净利暴增233%、营收却下滑逾三成的鲜明“背离”格局，九安医疗在半年报中表示，报告期公司营业收入下跌30.58%，主要为本报告期政府订单试剂盒销量下降以及2026年上半年流感季感染人数不及上年同期导致；对于本报告期内净利润较去年同期大幅增长，公司此前于7月15日发布的2026年半年度业绩预告中表示，主要系公司在科创投资领域的布局收益显现，报告期内底层标的估值上涨，对公司业绩有积极影响。

对于上半年经营，九安医疗在半年报中表示，家用医疗健康电子产品方面，公司在医疗器械行业深耕30余年，已经成功打造了“九安”和“iHealth”两大品牌，它们在国内外市场上享有较高的知名度和良好的口碑。报告期内，公司的iHealth系列产品以其出色的市场表现和盈利能力，为公司收入和利润做出了重要贡献。该系列产品的营业收入约3.38亿元人民币，展示了其市场竞争力和盈利能力。公司的试剂盒产品销量情况良好，特别是在亚马逊平台上，在售价较市场同类产品居前列的同时，销量长期位居该品类的Best Seller，显示了iHealth产品的市场认可度和品牌价值。

其他主要财务数据同比变动情况方面，半年报显示，报告期公司营业成本下跌34.06%，主要为因营业收入下降，成本相应减少导致；销售费用减少25.95%，主要为电商平台服务费和广告费较上年同期有所下降导致；管理费用下降33.93%，主要是股份支付费用减少导致；研发投入下降31.62%，主要是股份支付费用减少导致；但在同期，公司财务费用大增742.90%，主要为汇兑损失增加及利息收入减少导致；所得税费用大增636.63%，主要为本报告期确认公允价值变动损益相关递延所得税费用增加导致；经营活动产生的现金流量净额由正转负，大跌799.39%，主要为政府订单试剂盒销量下降从而带来销售回款下降、2026年上半年流感季感染人数不及上年同期、为下半年流感季提前备货支付原材料货款因素共同导致。

主要财务数据同比变动情况

读创财经注意到，在九安医疗半年报中，股份支付费用在公司管理费用、销售费用、研发投入方面均有列支。从总额看（见下表），九安医疗2026年股份支付费用为992.1246万元，而公司2025年股份支付费用则高达1.8168亿元，同比剧减94.54%，这一费用的断崖式下跌，应该是导致九安医疗2026年上半年净利暴增的另一重要推手。

九安医疗2026年上半年股份支付费用 截图来源：公司2026年半年报

九安医疗2025年上半年股份支付费用 截图来源：公司2026年半年报

九安医疗在半年报中还提示了公司面临的一些风险，其中包括以下方面：

一是试剂盒产品市场需求下降导致的业绩波动风险。公司过往增长主要受iHealth试剂盒产品销售大幅增长带动，尤其是政府订单的需求拉动。公司的抗原家用自测试剂盒产品的销售情况与美国市场需求情况直接相关，同时受到当地政策和市场竞争环境等情况影响，上述情况的变化将可能会造成试剂盒产品市场需求减少，造成公司业绩波动的风险。

二是市场竞争环境变化的风险。在医疗健康、物联网消费电子产品方面，公司与大量行业内竞争者同场角逐。如公司产品不能在性能、价格、用户体验上脱颖而出或者产品不能满足市场需求，公司将面临无法收回前期在产品研发投入的风险。

三是汇率风险。报告期内，公司海外销售占比较高，营业收入主要以美元结算，美元汇率的波动具有一定不确定性。同时，若人民币较美元处于升值周期，那么公司将面临人民币升值带来的汇兑损益风险，公司将实时关注汇率的潜在波动，采取相应措施防范汇率大幅波动风险。

来源：读创财经

审读：陈光强