作者 |秦晓彤

编辑 | 袁畅

一年前，银行理财产品还在存款利率下调的带动下，饱受收益率不断下滑的困扰。

转眼间，2025年成为银行理财的逆袭之年。

根据WIND对各家银行理财产品的汇总统计，年内已有多款隐含理财时间了20%、30%甚至100%以上的收益率。

其中，富邦华一银行发行的 贝莱德世界黄金基金美金款，近一年涨幅超过135%（截至2025年12月15日），成为目前WIND统计的理财产品中收益率近期最高的一款。

同期， 华夏理财公司发行的华夏理财8号也涨超46%，光大理财发行的阳光红ESG行业精选，信银理财发行的信银理财百宝象股票优选周开1号，近1年涨幅都超过35%。

此外， 常熟银行发行的常乐睿享价值精选1号，高盛工银理财发行的盛鑫君智私银尊享量化1期，宁银理财发行的2021年宁耀权益类优质成长FOF、招银理财发行的2021招智泓瑞多资产FOF进取日开一号等的同期收益，也都超过了20%。

一下子批量产品的收率超过20%，似乎让人仿佛梦回银行理财初生时期的“荣光”。

那么是什么助推了银行理财产品的收益率回升？

表现更好的产品主要集中在哪些类别上？

这类产品的优势和短板分别是什么？

具体的解读都在下文。

01

最高收益率：“翻倍”以上！

据Wind的统计，纳入该终端统计的银行理财产品中，近1年涨幅最高的是富邦华一银行发行的贝莱德世界黄金基金美金款，近1年涨幅约135.94%。其次是贝莱德世界黄金基金，近1年涨幅约131.71%（见下表）。

第三名是华夏理财发行的华夏理财天工日开8号(贵金属指数)，近1年涨幅约46.17%。

这之后，是华夏理财天工日开4号(新型储能指数)，光大理财发行的阳光红ESG行业精选，信银理财发行的信银理财百宝象股票优选周开1号，近1年涨幅超过35%。

此外，华夏理财发行的华夏理财天工日开6号(微盘成长低波指数)、华夏理财天工日开5号(AI算力指数)，常熟银行发行的常乐睿享价值精选1号，信银理财发行的中信理财之睿赢精选权益周开，近1年涨幅超过25%。

总体来看，一些 敢于跳出固收投资产品范围、日常波动较大的银行理财产品，在2025年有了较好的表现。

（注：剔除波动异常或近一个统计周期内未披露单位净值的产品，截至最新净值日期，具体日期见下图）。

02

绩优理财投向：商品、权益、REITs、基金

具体来看，年内业绩处于优势地位的产品，主要投向是商品、权益、REITs、基金等。

其中， 专注黄金和黄金股投资的理财产品是最亮眼的。在国内部分城市销售的贝莱德世界黄金基金，该产品的参考指标是富时金矿指数。

相关资料显示，该基金以尽量提高总回报为目标。基金将不少于70%的总资产投资于全球各地主要从事金矿业务的公司的股本证券。基金亦可投资于主要从事其他贵金属或矿物及基本金属或采矿业务的公司之股本证券。但基金不会实际持有黄金或其他金属。

此外， 投资贵金属的产品也不遑多让。主力投资国内贵金属指数华夏理财天工日开理财产品8号（贵金属指数）表现相当突出，而且购买范围更广，投资门槛也较低。

资料显示，天工日开理财产品8号是一只被动指数类产品，跟踪标的为华夏理财贵金属指数，产品的权益持仓采用完全复制法跟踪相应指数标的，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。

具体到华夏理财贵金属指数从持仓来看，主要投资国内从事贵金属业务的公司股票。三季报持仓显示，中金黄金、紫金矿业、湖南白银、山金国际等个股比例较高。

03

AI算力三季度崛起

除了上述标的外， 以人工智能为主线展开的银行理财收益率表现也较为不错，这类方向的个股在2025年内表现抢眼， 这个势头也体现在银行理财产品上。

以华夏理财天工日开5号（AI算力指数）为例来看会发现，该产品为被动指数类产品，权益持仓采用完全复制法跟踪相应指数标的，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。该产品标的指数为华夏理财AI算力指数。

04

混合类理财近一年最高收益近43%

据Wind不完全统计， 混合类理财产品中，近一年涨幅最高的是2021年宁银宁赢碳中和开放式1号，涨幅约42.90%。

其次是宁银理财宁赢卓然开放式理财1号，近一年涨幅24.56%；中信理财之睿赢进取1期，近一年涨幅23.84%。

此外，宁银理财的其他系列产品， 2021年招银理财招智泓瑞多资产FOF进取日开一号，阳光橙优选基金宝，近1年涨幅超过20%。

领涨的宁银宁赢碳中和开放式1号，主要采取灵活的资产配置策略和积极主动的投资管理措施，聚焦于“碳中和”主题的投资， 且该产品最短须持有1年。

根据销售文件，该产品计划配置比例为固定收益类0%-80%、权益类资产0%-80%、商品及金融衍生品类资产0%-80%。

以三季报为例来看，穿透后，权益类投资占比72.13%，债券占比13.73%，公募基金占比7.77%。整体来说，产品偏向权益。

从报告期末前十项资产明细来看，持股包括了宁德时代、金风科技、中国宏桥等。

05

部分固收产品也有两位数增长

据Wind不完全统计，固定收益类理财产品中，四川银行发行的一系列净值型封闭式型（先到利按年/半年分红）产品“霸榜”，有6期产品近1年涨幅超过12%。

其次是，温州银行发行的2021年金鹿理财-普惠颐养2只产品，青银理财发行的青银理财璀璨人生成就开放式(两年开放行业主题08)，近1年涨幅超过10%。

此外，宁银理财发行的宁银理财沁宁个股臻选日开理财1号，温州银行管理的2021年金鹿理财-普惠颐养21046号，光大理财发行的阳光金24M增利2号，信银理财发行的中信理财之信颐2040，上银理财发行的上银理财安心颐选，青银理财璀璨人生成就开放式(一年开放行业主题15)等，在固定收益类理财产品中，涨幅也相对靠前。

06

提醒关注“稀释效应”

不过热门产品在遭遇集中申购时，可能会阶段性稀释该产品的涨幅，这一点值得银行理财投资者注意。

华夏理财天工日开理财产品8号的公告显示，该产品区间收益表现与跟踪标的指数基准相比有一定差距，主要是季度股市上涨客户大额申购赎回稀释收益导致。

3季报显示，期末产品资产持仓情况显示，现金及银行存款穿透后占总资产比例22.94%。

华夏理财天工日开5号（AI算力指数）也一定程度上受到申购稀释的影响。

该产品三季报显示，报告期内净值上涨 46.55%，最大回撤-11.56%，跟踪基准涨幅为 51.61%，最大回撤-11.45%。

对比两者可以发现，该产品区间收益表现与跟踪标的指数基准相比有一定差距，但最大回撤与跟踪标的指数相差不大，主要是季度股市上涨客户大额申购赎回稀释收益导致。