深圳商报·读创客户端记者 张弛

精密结构件供应商铭利达（301268）交出了一份“增收不增利”的半年成绩单。8月27日晚间披露的2026年半年度报告显示，公司在营业收入保持两位数增长的同时，归母净利润却由上年同期的亏损3173万元扩大至亏损8112万元，同比降幅高达155.62%。这已是公司继2024年度、2025年度经营业绩出现较大幅度下滑及亏损后，连续第三年利润滑坡。

图片来源：公司半年报

报告显示，铭利达上半年实现营业收入1,735,694,927.52元，同比增长13.76%；但 归属于上市公司股东的净利润为-81,120,979.11元，较上年同期下降155.62%，扣除非经常性损益后的净利润为-105,274,894.74元，同比下降132.47%。

从核心财务指标看，公司上半年基本每股收益为-0.20元，同比下降170.27%；加权平均净资产收益率为-5.24%，较上年同期下降3.55个百分点。截至报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产为1,486,569,895.92元，同比下降7.15%；经营活动产生的现金流量净额为-194,715,891.41元，持续为负。

报告期内，铭利达主营业务呈现明显分化。精密压铸结构件实现营业收入754,491,056.40元，同比仅增长0.75%，毛利率为4.36%，同比下降6.00个百分点；型材冲压结构件营收651,190,814.53元，同比增长63.37%，毛利率6.52%，同比提升7.13个百分点；精密注塑结构件营收225,284,191.58元，同比下降26.27%。

成本与费用的双重挤压是业绩承压的直接原因。半年报显示， 公司营业成本同比增长16.12%至1,586,594,012.10元，增幅高于营业收入。 财务费用达79,142,742.30元，同比激增120.91%，公司解释主要系外汇波动导致汇兑损益影响所致。

与此同时，研发投入81,298,971.32元，同比增长36.91%，主要系研发项目增加及研发团队人员储备所致。此外，公司计提资产减值17,854,204.74元，主要系计提存货跌价。

铭利达近年来大力布局的海外产能，目前仍在“烧钱”阶段。半年报显示，匈牙利铭利达科技有限公司报告期内实现净利润-19,471,752.69元。公司坦言，已在匈牙利、墨西哥布局海外生产基地，费用较高且存在阶段性亏损情形。

同期，肇庆铭利达净利润为-92,758,963.03元，重庆铭利达为-31,879,554.72元，江苏铭利达为-31,658,895.27元。公司提示风险称，海外重点汽车客户因自身经营问题，实际项目进度及订单需求与前期计划存在较大差异，目前存在较大的不确定性。

与业绩恶化同步发生的，还有一系列募投项目的连环延期。根据公告，轻量化铝镁合金精密结构件及塑胶件智能制造项目、研发中心建设项目、铭利达重庆精密结构件及装备研发生产项目（二期）等多个项目均处于延期状态。

其中，墨西哥新能源汽车精密结构件生产基地建设项目原定达到预定可使用状态日期已延期至2028年7月，公司称前期基于谨慎原则，考虑国际贸易环境，暂时仅以部分自有资金投入，尚未投入募集资金。

铭利达计划，今年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。值得注意的是，铭利达自2022年上市以来，2022年及2023年均进行了现金分红，累计分红2.40亿元。但2024年度和2025年度因经营亏损未进行分红。公司在“质量回报双提升”行动方案中表示，未来随着公司经营业绩的持续改善将恢复现金分红。对于市值管理制度和估值提升计划，公司均披露“否”。