参考消息网12月31日报道据英国《金融时报》网站12月27日报道，意大利和西班牙的政府借款成本相对于德国已降至16年来的最低水平，这是投资者对罗马和马德里采取紧缩政策的奖励，同时也反映了投资者对欧元区其他国家债务激增的担忧日益加剧。

意大利10年期国债相对于德国国债的额外收益率（一个受到密切关注的衡量向意大利放贷风险的指标）本月收窄至0.7个百分点以内，为2009年底以来的最低水平。

与此同时，西班牙强劲的经济增长令其与德国之间的10年期国债利差降至不到0.5个百分点。这也是自欧元区危机以来的最低水平，当时的高债务负担推高了意大利和西班牙的政府借贷成本，并引发了外界对欧元区解体的担忧。

资产管理公司先锋集团国际利率主管阿莱斯·考特尼表示：“外围国家正与法国、比利时和奥地利等此前被视为更安全的投资市场缩小差距。市场虽然有很长的记忆，但在适当的激励下，投资者也愿意翻开新的一页。”

在此背景下，基金经理们开始对意大利和西班牙的债券感兴趣，他们认为，将这两个国家归为欧元区风险高的“外围国家”已不再有意义。

与此同时，法国（传统上被视为欧元区较安全的经济体之一)不断扩大的预算赤字和政治动荡，已将其借贷成本推高至西班牙之上。就连欧元区事实上的避风港德国，在推出1万亿欧元的支出计划后，也遭到市场的重新评估。

考特尼预计，这两个国家与德国的国债利差明年将进一步缩小，意大利的利差将缩小到0.5至0.6个百分点，西班牙的利差将缩小到0.3至0.4个百分点。

投资者指出，西班牙的经济发展轨迹正在好转，意大利在一个政治稳定的政府领导下采取了审慎的财政政策，这是这些此前债务热点国家降低财政风险的举措之一。

克罗尔债券评级公司欧洲主权信用主管肯·伊根表示，南欧国家经济形势好转，意味着欧洲正在上演“双城记——北欧和南欧各自演绎”。

他将南欧经济摆脱长期赤字的“决定性转变”与法国等主权国家进行了对比。他说，“人口老龄化、经济增长放缓和支出增加等问题已经侵蚀了法国等国家的财政状况”。包括标准普尔公司在内的信用评级机构预测，未来几年法国的债务与国内生产总值（GDP）之比将达到120%。

西班牙2025年将连续第二年成为世界上经济增长最快的大型发达经济体。国际货币基金组织预计，在移民、旅游业、低能源成本和欧盟资金的综合作用下，西班牙今年的GDP将增长2.9%。

根据西班牙银行的预测，GDP增长加上税收增加，西班牙的财政赤字比例将从2024年的3.2%降至今年的2.5%。

意大利经济的低迷程度相对严重，预计至少在2027年之前，意大利的GDP增长将一直在1%以下。不过，投资者对意大利总理焦尔吉娅·梅洛尼的领导表现出好感。尽管面临生活成本上升的国民给政府带来压力，但意大利右翼政府仍坚定维护削减赤字的承诺。（编译/潘晓燕）