随着2026年春节临近，年终奖发放带来的资金回流窗口，点燃了银行大额存单市场。中国货币网数据显示，元旦以来，银行发布的个人大额存单发行公告就达227条，仅2月以来就达76条。

在这轮“抢资金”的大额存单发行潮中，城商行、农商行成为市场主角，通过限时加息等方式将3年期大额存单利率最高推至2%附近，而股份行、国有大行则继续保持落后20基点的利率身位，让市场呈现明显分化态势。

分析认为，中小银行逆势上调大额存单利率属于开门红阶段性营销行为，旨在抓住年初资金回流窗口期吸收长期负债（存款）。

中小银行逆势加码

利率上浮抢资金

“温想存50万元起存，3年期利率2%，仅限嘉兴地区客户，额度卖完即止。” 温州银行工作人员的介绍，道出了中小银行节前揽储的迫切。

自2月初以来，浙江、宁夏、湖南等多地城商行、农商行密集推出大额存单优惠活动。

其中，2月12日，贵州兴义农商银行发布了2026年个人大额存单发行公告，其三年期大额存单年利率为2.15%，起存金额为20万元，这或许是当前年利率最高的三年期大额存单。与此同时，贵州兴义农商银行发布的1年期大额存单年利率为1.6%，20万元起存。

贵州兴义农商银行是活跃发行的农商银行群体之一，地方农商行在春节前是发行的主力，在利率上毫不“吝啬”。如山西农商银行推出的“春节特供情享存B款”三年期大额存单，20万元和50万元起存门槛对应的年化利率分别为1.75%和1.8%，山西介休农商银行的3年期大额存单年利率为1.8%。

城商行的大额存单收益率也毫不逊色，如广西北部湾银行发布了起存金额为20万元的大额存单，一年期、二年期和三年期的年利率分别为1.45%、1.70%和1.95%。富滇银行的3年期大额存单年利率1.90%，最低持有期6个月可转让，20万元起存。

值得注意的是，城商行、农商银行的大额存单多带有附加条件，比如是区域专享产品、新客专享权益或对公定制服务。有的则是起存金额较高，如禾城农商银行2月12日推出年利率为1.95%的三年期大额存单，起存金额高达500万元，上述提到的贵州兴义农商银行的大额存单则不可转让。

大行按兵不动

差异化定价只为“选客”

国有大行、股份制银行的利率普遍低于中小银行。如当前建设银行个人大额存单1年期、3年期分别为1.2%和1.55%，国有大行基本是同样的利率水平。而股份制银行方面，光大银行三年期的大额存单年利率为1.75%。

可以说，从国有大行、股份制银行到城商行农商行，从低到高的年利率，存在近20基点的梯级。“体现出不同类型银行在当前低利率环境下的差异化经营思路。”博通咨询首席分析师王蓬博分析认为，逆势上调存款利率属于开门红阶段性营销行为，旨在抓住年初资金回流窗口期吸收长期负债。这种局部、短期的利率上浮不具备趋势性，更多是区域银行在特定时点的资金策略调整。

“国有大行和股份行因资金成本控制及资产负债结构相对稳定，未跟进此类促销。”王蓬博表示，这体现出不同类型银行在当前低利率环境下的差异化经营思路。

但记者亦发现，中小银行的“逆势加息”，采取“小额、短期、高门槛”策略，如发行规模往往较小，极容易一上架就售罄。王蓬博表示，城商行、农商行通过设置起存门槛、额度限制及附加条件，在合规范围内提升吸引力。“这是中小银行通过差异化定价突围，通过设置门槛筛选目标客户，优化负债结构。”

截至2025年三季度末，商业银行净息差仅为1.42%，处于历史低位。

控制高成本负债已成为行业共识。从发行情况来看，当前大额存单市场呈现明显“短期化”特征，基本上5年期产品几近消失。

展望未来，商业银行因净息差持续承压，下调大额存单利率、收缩长期限产品发行，也是大趋势。“这是控制负债成本的合理选择，同时也契合金融让利实体经济的政策导向。”王蓬博如是表示，他认为，未来大额存单利率仍有下行空间，发行规模大概率继续收缩，长期限产品稀缺性或将持续。“这一趋势将贯穿商业银行负债端结构优化全过程，也是当前货币环境下行业发展的必然走向。”

由于2026年大额存单将延续“价跌”态势，建议投资者关注3年期以内产品，并通过资产组合配置如搭配国债、储蓄险等平衡收益与流动性。

针对年终奖理财，王蓬博进一步建议，“打工人拿年终奖选理财，先把资金用款时间和能接受的风险想清楚，短期要用的钱就选流动性强的大额存单、短期固收理财，别碰锁定期长的产品。中长期不用的钱可以少量配点固收+，但一定要看产品的底层资产和理财公司的投研能力，别盯着高收益盲目选。”

南方+记者 黎华联