当地时间周二，最新公布的美国9月零售销售额、9月生产者价格指数等数据表明，美国消费者支出增长放缓，生产端核心通胀压力反弹，但强度不及预期。同一天，美国自动数据处理公司的报告显示，美国私营部门在过去四周里，平均每周削减13500个就业岗位，裁员速度明显提升。

一系列数据印证了近期多位支持降息的美联储官员判断，即美国经济增长势头减弱，通胀温和反弹，而就业市场下行风险加剧。当天，有关美国白宫国家经济委员会主任哈西特在下一任美联储主席候选人中领跑的报道，推动市场对美联储降息的预期持续升温，美国三大股指周二集体收涨。截至收盘，道指上涨1.43%，标普500指数涨0.91%，纳指涨0.67%。

谷歌“AI模式”获得认可

英伟达股价跌至两个月来低点

尽管以科技股为主的纳指周二收涨，但是热门芯片股纷纷下跌。投资者普遍关注谷歌提供的更具性价比的“AI模式”，即使用功能较为单一、但是成本更低的自研TPU芯片训练大模型。

谷歌上周发布的Gemini 3大模型在推理和编程方面，较其他基于英伟达GPU训练的主流大模型能力更胜一筹，引发资本热捧。谷歌母公司字母表A类股股价周二收涨1.53%，连续第三个交易日创收盘历史新高，公司市值接近4万亿美元关口。

有美国财经媒体周一报道称，脸书母公司Meta考虑从2027年开始在其数据中心部署谷歌的自研TPU芯片，交易规模可能高达数十亿美元。谷歌股价走高还拉动“谷歌链”上其他合作公司股价大涨，为谷歌生产自研TPU芯片的博通，公司股价本周两个交易日里累计大幅上涨近13%。

面对谷歌“AI模式”的挑战，英伟达、超威半导体和安谋等热门芯片股周二普跌。当天早盘时段，英伟达股价一度重挫超过7%，较一个月前历史最高点时市值蒸发约一万亿美元。周二午盘时段，英伟达公司罕见地在社交媒体发文安抚投资者，称其GPU芯片仍领先全行业整整一代。午盘后，英伟达股价跌幅收窄，周二收跌2.59%，股价跌至两个月来低点。

25日欧洲三大股指集体收涨

欧洲方面，美联储降息预期升温、俄乌短期内可能达成和平协议等利好，显著提振市场风险偏好，银行、原材料、非必需消费品等类别的蓝筹股大涨，拉动欧洲三大股指周二集体收涨。截至收盘，英国股市涨0.78%，法国股市涨0.83%，德国股市涨0.97%。

25日国际油价下跌

原油期货方面，周二有关乌克兰已原则同意美国提出的和平协议的报道，令投资者预计美国可能逐步取消对俄制裁，为俄罗斯原油全面重返国际市场铺平道路，投资者担忧原油市场供应过剩加剧，国际油价周二下跌。截至收盘，纽约商品交易所明年1月交货的轻质原油期货价格收于每桶57.95美元，跌幅为1.51%；明年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶62.48美元，跌幅为1.40%。

25日国际金价上涨

贵金属方面，市场对美联储降息预期进一步升温，推动美债收益率回落、美元走软，国际金价周二涨超1%。截至收盘，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司4140.0美元，涨幅为1.12%。

（央视财经）