调研基本情况

2026年1月4日，熵基科技（股票代码：301330）以“反路演”形式接待了机构投资者调研，活动分为上午10:00-12:00及下午15:00-16:00两个时段，地点为公司会议室及线上会议。天风证券（维权）、易方达基金、西部利得基金、广发基金等4家机构参与了本次调研。公司副总经理兼董事会秘书郭艳波、投资总监陈川、智能创新研究院院长仲崇亮、生物识别及脑机事业部负责人叶峰出席接待，就公司业务进展、业绩规划及技术布局等问题与投资者进行了深入交流。

核心调研要点解读

脑机合资公司：聚焦边缘算法芯片 处于工商注册筹备阶段

针对投资者关注的脑机合资公司进展，公司方面介绍，该合资公司主要聚焦两大方向：一是研发下一代边缘脑机接口算法芯片，二是推进混合生物识别与脑信号协同分析，目标是推出面向全球消费群体与行业的实用型脑机接口解决方案。目前，合资公司正处于工商注册筹备阶段。

2026年业绩目标：锚定股权激励考核指标 多举措拓展增量市场

关于2026年业绩指引，公司明确表示，将以2025年限制性股票激励计划及员工持股计划设定的2026年度公司层面业绩考核目标为业绩目标。为达成该目标，公司计划借助AI技术深化应用，通过提升品牌影响力、增强产品和服务竞争力、拓展增量市场空间等举措，推动业绩增长。

股权激励考核：剔除收并购业务指标 聚焦内生增长

投资者问及股权激励目标是否包含收并购业务指标时，公司回应称，2025年限制性股票激励计划及员工持股计划均规定，考核期内若通过收购新增纳入合并报表范围的公司，其经营结果不纳入业绩考核范围，需剔除相关公司数据，考核核心聚焦公司内生增长能力。

非侵入式脑机业务优势：继承AI认知积累 强化边缘端技术底座

在非侵入式脑机业务的核心竞争力方面，公司强调，其脑机业务继承了在AI认知空间计算领域的长期积累，聚焦BioCV TinyML边缘模型研发，将空间理解、自主决策与脑电信号处理深度融合。通过将感知、分析与决策能力下沉至边缘设备，持续优化“人、车、物、环境”多要素协同下的脑机交互表现，为非侵入式脑机接口的可穿戴化、场景化应用奠定技术基础。

合作方神念科技优势：20年数据积累+跨领域团队+清晰商业路径

对于为何选择神念科技作为合作方，公司指出，神念科技在行业深耕20余年，积累了消费级场景下的稳定数据，指标针对性强；其创始人及研发团队多来自硅谷及美国知名院校，覆盖芯片设计、生物信号处理、算法等多领域；同时，神念科技“芯片+算法SDK”的商业模式已验证成功，商业路径清晰。

跨境结算与汇率影响：暂未采用数字人民币 多手段对冲汇率风险

关于跨境结算方式及汇率影响，公司表示，目前跨境结算尚未采用数字人民币。由于境外收入占比较高，人民币升值会对业务产生一定影响。为应对汇率风险，公司通过供应链全球化、全球子公司本地化运营等方式自然对冲，并综合使用远期结汇锁定未来收汇汇率，同时尝试跨境人民币结算，当前汇率波动风险处于可控范围。

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