2026年1月5日，A股新年首秀即火力全开：三大指数高举高打，沪指收涨1.38%报4023.42点，深成指涨2.24%报13828.63点，创业板指涨2.85%报3294.55点，科创50飙涨4.4%至1403.41点。两市成交额爆量至25463亿元，环比激增5000亿，增量资金汹涌入场。

更震撼的是，自2025年12月17日至今，沪指已连拉12根阳线，一举打破2006年与2017-2018年共同保持的11连阳“天花板”，创出1993年以来最长连涨纪录。若论历史极值，A股曾在早期出现过99日连阳，但彼时市场容量有限，可比性不足；如今体量庞大的沪指完成12日“无缝上涨”，含金量十足。

上证指数12连阳，创出1993年以来最长连涨纪录

“三箭齐发”点燃新年首战：

第一箭：港股先行，情绪“跨海南传”

元旦假期仅两个交易日，恒生科技指数便狂飙4%，创下近半年最大单日涨幅。AI应用落地消息密集轰炸：从短视频自动生成到AI制药临床获批，再到国产大模型海外出圈，催化剂几乎“一天一爆”。

半导体、算力芯片、云计算龙头集体起飞，港股通南向资金净流入规模刷新2022年以来纪录。A股投资者休市两天，情绪被港股“预习”一遍，1月5日开盘即高举高打，科技赛道直接高开2%以上，情绪溢价一步到位。

第二箭：基本面“硬核”超预期，PMI送上定心丸

2025年12月官方制造业PMI报50.8，环比跳升1.2个百分点，一举越过荣枯线，且新订单、生产、就业三大核心分项同步回升；非制造业PMI亦升至53.4，连续两个月扩张。更令市场振奋的是结构细节：高技术制造PMI环比提升2.3个百分点，重回55+高景气区间；消费品制造PMI创2021年以来新高。

第三箭：资金汹涌，三路活水“灌渠”

宽基ETF“鲸吞”筹码：A500ETF、沪深300ETF、中证500ETF在节前最后一周合计净申购超600亿元，创下2023年以来单周纪录；

外资回流：离岸人民币兑美元自7.30一路升至7.08，单日升值超200点，创下2023年10月以来新高；汇率升值叠加A股估值处于历史低位，北向资金单日净买入额达256亿元，为2022年6月以来峰值。

险资“开门红”配置盘：据业内调研，2026年1月保险公司新增保费规模预计达3500亿元，按照监管口径权益仓位上限30%测算，潜在入市资金逾1000亿元。多家大型险资已内部下发“一月建仓计划”，明确“先指数后个股”的节奏，直接锁定权重蓝筹与科技龙头。

三箭齐发之下，A股上演“情绪+资金+基本面”三线共振的罕见开门红：沪指12连阳刷新33年纪录，深成指、创业板指同步突破前期平台，两市涨停个股逾150家，逾4400只个股红盘报收。机构普遍判断，春季躁动已提前启动，行情高度将取决于后续政策力度与盈利验证，但至少在1月，市场已提前进入“暖春模式”。

春季“躁动”该怎么配置ETF？

许多投资者越是在上升区间就越是会纠结，因为每个赛道看似都有机会，今天我们就“抛砖引玉”，投资者不妨可以关注以下四类高景气资产。

双创50、创业板50、创业板——机构仓位的“静音增压器”

双创50ETF 16天15阳，斜率比创业板50更温和，却更稳。核心在于成分全是机构的“心头好”：新能源车、半导体、医疗器械、CPO、工业智造、消费电子……资金在内部轮动，此消彼长，形成自带缓冲的“机构惯性”。当行情进入“慢牛”阶段，真正加杠杆的并不是杠杆资金，而是机构仓位，双创系列ETF就成了最顺手的放大器。

代表基金：易方达中证科创创业50ETF（159781）、华夏中证科创创业50ETF（159783）

电子链——“外需+国产”两条腿走路

苹果链、PCB、液冷先吃北美回暖；北方华创、中微、寒武纪接着补刀国产替代。一条腿攻海外订单，一条腿补估值洼地，电子ETF踩着左右脚交替上楼。只要贸易关系不掀桌，这楼梯就能一格一格往上挪。

代表基金：华夏国证消费电子主题ETF（159732）、易方达中证消费电子主题ETF（562950）、、富国中证消费电子主题ETF（561100）

医疗——迟到的大块头开始补作业

创新药交完卷，轮到器械、CXO这些“差等生”补课。迈瑞、联影甩掉贸易保护的沙袋，估值还在五年地板区，政策又递来扶手梯。补涨空间不用望远镜，肉眼就能看见。往后看，医疗板块正在复制2019年“集采出清→估值修复→盈利上修”的三段式，但这一次“剧本”或许会更快。

代表基金：银华中证创新药产业ETF （159992）、天弘国证生物医药ETF （159859）

科创100——“人心”堆出来的小步快跑

科创50还在纠结，科创100已悄悄跑出12天11阳。22%医药＋一堆科技小票，景气与情绪双打，资金增速碾压主板。没宏大叙事，就是“人心思涨”四个字，增量资金先往弹性最大的沙坑里跳，踩出一串小脚印，慢牛就跑成了小步快跑。

代表基金：科创100ETF基金（588220）、博时科创100ETF（588030）