这个逼近15万元/吨关键心理关口的价格，已成为新能源产业链最受关注的“价格锚”，直接影响着从上游锂矿开采到下游新能源汽车与储能电站的成本与利润分配。

三大引擎驱动价格上涨的核心力量

业内人士分析指出，储能需求爆发、供给端约束以及政策引导下的产业秩序重构是此轮碳酸锂价格上涨的三大核心驱动力。

储能市场表现极为亮眼。国内储能发展逻辑从行政推动的“强制配储”转向以投资回报率为核心的“经济性驱动”，内蒙古、甘肃等10多个省份出台容量电价补偿机制，改善了储能项目收益水平。海外市场同样需求旺盛，美国AIDC需求释放仍有空间，欧洲主要国家大储需求持续改善，中东、智利等新兴市场也在加快扩大储能装机规模。强劲需求带动下，碳酸锂市场持续去库，截至2025年11月20日，碳酸锂库存总量较年内高点累计减少2.475万吨。

供给端紧张局面进一步加剧价格上涨。2026年1月4日，国务院印发文件，原则上不再批准建设无自建矿山、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目。1月7日，工信部等四部委联合整治锂电池行业非理性竞争，明确严控重复建设、遏制低价倾销。

券商研判价格走势观点不一

面对火热行情，多家券商发布研究报告对2026年锂价走势进行分析预测。中信建投认为碳酸锂供需矛盾已从供给施压转向消费驱动，基本面大幅改善，但未给出具体价格区间；国泰君安期货指出多重因素交织下价格重心上移、区间震荡，预计2026年碳酸锂价格上限约13.3万元/吨；五矿证券预计2026年市场步入“紧平衡”，锂价有望企稳回升；赣锋锂业表示若需求增速超30%，供应无法平衡，价格可能突破15万元/吨甚至20万元/吨；华泰证券观点相对保守，认为2026年碳酸锂基本面定价区间或在8 - 9万元/吨，指出即使2025年有短暂供需短缺，2026年市场或仍将小幅过剩。

高波动格局下的多方博弈

对于碳酸锂市场未来走向，业内观点分歧明显，但普遍认为多重因素交织下市场将维持高波动格局。国泰君安期货分析，2026年储能需求加速释放将推动锂盐成本曲线右移，锂价运行中枢抬升，但储能电站收益率约束、钠电对锂电的经济性替代及矿山复产压力将限制价格上行空间。

五矿证券副总经理杨诚笑在2025年11月锂业大会上表示，中国本土供给多元提速，锂云母开发有序推进，西藏盐湖项目进程加快，预计2026年全球锂供给增长将主要来自中国本土、非洲地区锂矿和阿根廷盐湖，中国在全球锂供应中的占比有望从24%提升至28%，或成全球第一大锂资源供应国。

碳酸锂价格持续上涨给下游行业带来成本压力，储能领域价格传导机制面临考验。国泰君安期货分析指出，刚性即期约束主要来自储能电站内部收益率对电芯价格的限制，在假设电芯价格能充分向下游EPC端传导的情况下，预计2026 - 2028年电芯价格上限分别为0.45、0.38、0.32元/Wh，对应碳酸锂价格为13.3万、11.3万、9.5万元/吨。（水手）