来源：环球网

【环球网财经综合报道】中国上市公司协会近期发布的《2025年A股上市公司市值表现报告》显示，中国资本市场在过去一年中展现出强劲的复苏势头与稳健的增长韧性。截至2025年底，A股上市公司总数达到5469家，总市值攀升至123万亿元。其中，2025年新增上市公司116家，而2025年1月1日前上市的5353家存量公司总市值同比增长22.5%。这一亮眼数据表明，过去一年A股上市公司市值持续修复，资本市场整体呈现稳健上涨态势，市场信心得到显著提振。

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从市场估值结构来看，2025年A股市场整体估值稳步抬升，上市公司平均市净率从年初的3.3增长至4.4。这轮估值修复并非普涨，而是呈现出明显的结构性特征，科技创新引领作用尤为突出。报告指出，以制造业、科学研究和技术服务业为代表的高新技术企业市值表现最为抢眼，总市值较年初分别增长33.3%和32.1%，占A股市值的比重分别增加了4.2个百分点和0.1个百分点。科技型企业凭借扎实的整体业绩为估值提供了有力支撑，2025年近半数制造业及科学研究和技术服务行业的上市公司净资产收益率大于5%。与此同时，市场资金也对科技型企业给予了高度关注，以公募基金为例，2025年三季度流向信息传输、软件和信息技术服务业以及科学研究和技术服务业两个行业的资金占比较年初增长0.6个百分点。

市值管理的制度化和规范化也是推动市场健康发展的重要因素。新“国九条”及配套指引的出台，推动市值管理步入制度化轨道。上市公司主动规划意识增强，市值表现深刻反映了国家战略导向。2025年，在集成电路、人工智能、高端制造、生物制造等涉及国家战略性新兴产业和重点领域，上市公司市值表现尤为突出。监管部门通过不断完善并购重组、现金分红、股份回购等制度，优化了上市公司开展市值管理工作的“工具箱”，引导公司关注自身投资价值，推动内在价值与市场估值协同提升。机构投资则紧扣高质量发展主线，更多资本流向硬科技，促进了“战略引领—产业创新—市值提升—资本反哺”的良性循环。

良好的市值表现离不开高效规范的公司治理。《2025年上市公司治理情况报告》显示，我国上市公司治理结构持续完善。超过98%的公司严格在6月30日前召开年度股东会，超七成公司董事会人数为7人或9人，超六成公司董事会包含会计及法律专业背景的董事，独立董事占比主要集中在30%至50%之间。在董事会运行中，董事亲自参会率超95%的公司占比超96%，议案否决情况极少发生。在内部控制与审计方面，超99%的公司按规定披露了2024年度审计报告及内部控制审计报告，其中标准无保留意见比例均超过96%，超六成公司近3年内未更换外部审计机构。

专业分析人士指出，2025年A股市场总市值稳步增长至123万亿元，且存量公司市值实现逾20%的增长，是市场情绪修复的结果，更是上市公司盈利能力与国家经济转型升级共振的体现。科创引领特征显著，说明资本市场正有效发挥资源配置功能，将资金精准输送至新质生产力发展的关键领域。特别是随着市值管理步入制度化轨道，上市公司通过分红、回购等方式主动回报投资者，极大地增强了市场的吸引力。

南开大学金融学教授田利辉强调，未来需警惕短期炒作风险，强化监管引导，确保市值管理服务于公司的长期战略。有关部门应在治理形式规范的基础上，进一步推动公司治理实效的深化，着力解决关联交易、资金占用等深层次问题，从而促进上市公司质量全面提升，为资本市场的长远健康发展奠定坚实基础。（文馨）