博时国证2000ETF四季报解读：年内净值增长46.45% 制造业持仓占比超七成
主要财务指标：本期利润42.01万元 期末净值1191.59万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），博时国证2000ETF实现本期已实现收益74.17万元，本期利润42.01万元，加权平均基金份额本期利润0.0545元。截至报告期末，基金资产净值1191.59万元，基金份额净值1.4702元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 741,669.24元 |
| 本期利润 | 420,118.41元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0545元 |
| 期末基金资产净值 | 11,915,939.82元 |
| 期末基金份额净值 | 1.4702元 |
年内净值增长46.45% 超额收益14.29%
基金净值表现显示，过去一年（截至2025年12月31日），博时国证2000ETF净值增长率达46.45%，显著跑赢业绩比较基准（国证2000指数）的32.16%，超额收益14.29%。自基金合同生效（2023年11月23日）以来，累计净值增长率47.02%，较基准的26.33%超额20.69%。短期来看，四季度（过去三个月）净值增长3.52%，基准增长1.83%，超额1.69%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.52% | 1.83% | 1.69% |
| 过去六个月 | 26.10% | 19.38% | 6.72% |
| 过去一年 | 46.45% | 32.16% | 14.29% |
| 自基金合同生效起至今 | 47.02% | 26.33% | 20.69% |
投资策略：抽样复制跟踪指数 严控跟踪误差
基金管理人表示，本基金采用抽样复制策略，通过量化模型和数量化风险管理手段紧密跟踪国证2000指数。报告期内，基金运作符合合同约定，在市场震荡、行业分化背景下，持续控制跟踪偏离度和跟踪误差，力争实现日均跟踪偏离度绝对值小于0.2%、年化跟踪误差不超过2%的目标。
四季度业绩：净值增长3.52% 跑赢基准1.69个百分点
报告期内（2025年10月1日-12月31日），博时国证2000ETF基金份额净值增长率为3.52%，同期业绩比较基准收益率1.83%，基金超额收益1.69个百分点，净值增长率标准差与基准一致，均为1.17%，显示跟踪效果良好。
宏观展望：经济结构分化 关注反内卷政策及半导体
管理人指出，四季度经济延续结构分化特征，新兴产业及出口链景气度较好，消费、房地产及国内固定资产投资承压。美国经济在AI投资及宽松政策支撑下维持韧性，市场预期美联储2026年一季度不降息、之后降息2次。A股行业分化明显，商业航天、有色金属、石油石化等板块表现较好，TMT板块内部分化。展望未来，看好受益于反内卷政策且需求稳定的板块，以及2025年四季度调整充分、短期有边际催化的国内半导体板块。
资产组合：权益投资占比95.92% 现金储备2.22%
截至报告期末，基金总资产中权益投资（全部为股票）占比95.92%，金额1155.63万元；银行存款和结算备付金合计26.76万元，占比2.22%；其他资产（含存出保证金、应收证券清算款等）22.33万元，占比1.86%。基金保持高仓位运作，符合指数基金投资特性。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 11,556,303.93 | 95.92 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 267,628.85 | 2.22 |
| 其他资产 | 223,324.87 | 1.86 |
| 合计 | 12,047,257.65 | 100.00 |
行业配置：制造业持仓占比70.26% 信息传输业次之
基金股票投资按行业分类显示，制造业为第一大配置行业，公允价值837.23万元，占基金资产净值比例70.26%；信息传输、软件和信息技术服务业持仓138.31万元，占比11.61%；采矿业、电力热力燃气及水生产和供应业、批发零售业占比分别为1.42%、1.59%、2.27%。制造业占比显著高于其他行业，与国证2000指数中小盘制造业企业占比较高的特征一致。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 8,372,326.93 | 70.26 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,383,135.00 | 11.61 |
| 批发和零售业 | 270,623.00 | 2.27 |
| 科学研究和技术服务业 | 318,635.00 | 2.67 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 189,601.00 | 1.59 |
| 采矿业 | 169,749.00 | 1.42 |
前十大重仓股：分散持有 最高占比0.52%
期末基金前十大股票持仓分散，单个股票公允价值在4.90万-6.21万元之间，占基金资产净值比例最高为0.52%（中原内配），最低为0.41%（昭衍新药），前十大合计占比4.50%，体现指数基金分散化投资特点，与标的指数成份股众多、单个成份股权重较低的特性相符。
| 股票名称 | 代码 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 中原内配 | 002448 | 4,800 | 62,064.00 | 0.52 |
| 冰轮环境 | 000811 | 3,300 | 61,116.00 | 0.51 |
| 海伦哲 | 300201 | 8,500 | 58,055.00 | 0.49 |
| 川恒股份 | 002895 | 1,500 | 54,990.00 | 0.46 |
| 博俊科技 | 300926 | 1,600 | 52,448.00 | 0.44 |
| 冠农股份 | 600251 | 5,600 | 51,688.00 | 0.43 |
| 千禾味业 | 603027 | 5,200 | 51,116.00 | 0.43 |
| 福晶科技 | 002222 | 900 | 50,706.00 | 0.43 |
| 创世纪 | 300083 | 5,400 | 49,734.00 | 0.42 |
| 昭衍新药 | 603127 | 1,400 | 49,014.00 | 0.41 |
基金份额变动：申购赎回均300万份 份额总量持平
报告期内，基金期初份额总额810.48万份，期间总申购份额300万份，总赎回份额300万份，申购赎回完全抵消，期末份额总额仍为810.48万份，基金规模保持稳定。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 8,104,786.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 3,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 3,000,000.00 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 8,104,786.00 |
投资者结构风险：单一机构持有32.50%份额 流动性风险需警惕
报告显示，基金存在单一投资者持有高比例份额的情况。其中，机构投资者1在报告期内多个时间段持有基金份额比例达32.50%，持有份额263.42万份。管理人提示，若该类投资者大量赎回，可能导致基金资产规模持续低于正常运作水平，引发流动性风险，甚至面临转换运作方式或终止合同的可能，投资者需关注这一潜在风险。<|FCResponseEnd|># 博时国证2000ETF四季报解读：年内净值增长46.45% 制造业持仓占比超七成
主要财务指标：本期利润42.01万元 期末净值1191.59万元
2025年第四季度，博时国证2000ETF实现本期已实现收益74.17万元，本期利润42.01万元，加权平均基金份额本期利润0.0545元。截至报告期末，基金资产净值1191.59万元，基金份额净值1.4702元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（2025.10.1-12.31） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 741,669.24元 |
| 本期利润 | 420,118.41元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0545元 |
| 期末基金资产净值 | 11,915,939.82元 |
| 期末基金份额净值 | 1.4702元 |
年内净值增长46.45% 超额收益14.29%
基金净值表现显示，过去一年（截至2025年12月31日）净值增长率达46.45%，显著跑赢业绩比较基准（国证2000指数）的32.16%，超额收益14.29个百分点。自2023年11月成立以来，累计净值增长47.02%，较基准的26.33%超额20.69个百分点，长期跟踪效果显著。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.52% | 1.83% | 1.69% |
| 过去六个月 | 26.10% | 19.38% | 6.72% |
| 过去一年 | 46.45% | 32.16% | 14.29% |
| 自基金合同生效起至今 | 47.02% | 26.33% | 20.69% |
投资策略：抽样复制跟踪指数 严控跟踪误差
基金采用抽样复制策略，通过量化模型紧密跟踪国证2000指数。报告期内，基金运作符合合同约定，力争控制日均跟踪偏离度绝对值小于0.2%、年化跟踪误差不超过2%，在四季度市场震荡、行业分化背景下，保持了对指数的有效跟踪。
四季度业绩：净值增长3.52% 跑赢基准1.69个百分点
2025年第四季度，基金份额净值增长率3.52%，同期业绩比较基准收益率1.83%，超额收益1.69个百分点。净值增长率标准差与基准一致（1.17%），显示跟踪稳定性良好。
宏观展望：经济结构分化 关注反内卷政策及半导体
管理人指出，四季度经济延续结构分化，新兴产业及出口链景气度较好，消费、房地产及国内固定资产投资承压。展望未来，看好受益于反内卷政策且需求稳定的板块，以及2025年四季度调整充分、短期有边际催化的国内半导体板块。
资产组合：权益投资占比95.92% 现金储备2.22%
截至期末，基金总资产中权益投资（全部为股票）占比95.92%，金额1155.63万元；银行存款和结算备付金合计26.76万元，占比2.22%；其他资产（含存出保证金、应收证券清算款等）22.33万元，占比1.86%，保持高仓位运作。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 11,556,303.93 | 95.92 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 267,628.85 | 2.22 |
| 其他资产 | 223,324.87 | 1.86 |
| 合计 | 12,047,257.65 | 100.00 |
行业配置：制造业持仓占比70.26% 信息传输业次之
股票投资按行业分类显示，制造业为第一大配置行业，公允价值837.23万元，占基金资产净值70.26%；信息传输、软件和信息技术服务业持仓138.31万元，占比11.61%；采矿业、电力热力燃气及水生产和供应业占比分别为1.42%、1.59%，行业配置与国证2000指数中小盘制造业企业占比高的特征一致。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 8,372,326.93 | 70.26 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,383,135.00 | 11.61 |
| 批发和零售业 | 270,623.00 | 2.27 |
| 科学研究和技术服务业 | 318,635.00 | 2.67 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 189,601.00 | 1.59 |
前十大股票持仓：分散持有 最高占比0.52%
期末前十大股票持仓分散，单个股票占基金资产净值比例最高0.52%（中原内配），最低0.41%（昭衍新药），前十大合计占比4.50%，符合指数基金分散化投资特点。
| 股票名称 | 代码 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 中原内配 | 002448 | 62,064.00 | 0.52 |
| 冰轮环境 | 000811 | 61,116.00 | 0.51 |
| 海伦哲 | 300201 | 58,055.00 | 0.49 |
| 川恒股份 | 002895 | 54,990.00 | 0.46 |
| 博俊科技 | 300926 | 52,448.00 | 0.44 |
| 冠农股份 | 600251 | 51,688.00 | 0.43 |
| 千禾味业 | 603027 | 51,116.00 | 0.43 |
| 福晶科技 | 002222 | 50,706.00 | 0.43 |
| 创世纪 | 300083 | 49,734.00 | 0.42 |
| 昭衍新药 | 603127 | 49,014.00 | 0.41 |
基金份额变动：申购赎回均300万份 份额总量持平
报告期内，基金期初份额810.48万份，期间申购300万份、赎回300万份，申购赎回完全抵消，期末份额仍为810.48万份，规模保持稳定。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 8,104,786.00 |
| 期间总申购份额 | 3,000,000.00 |
| 期间总赎回份额 | 3,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 8,104,786.00 |
投资者结构风险：单一机构持有32.50%份额 流动性风险需警惕
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