富国创业板ETF联接季报解读：A类份额赎回49.45% 本期利润亏损4090万元
主要财务指标：A/C类利润亏损 Y类实现正收益
报告期内（2025年10月1日-12月31日），富国创业板ETF联接基金三类份额财务表现分化明显。A类、C类份额本期利润均为负值，Y类份额实现正收益；三类份额本期已实现收益均为正，显示基金在报告期内通过投资交易获得了一定收益，但受市场波动影响，公允价值变动导致整体利润承压。
| 主要财务指标 | 富国创业板ETF联接A | 富国创业板ETF联接C | 富国创业板ETF联接Y |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 194,039,550.96 | 80,731,072.87 | 1,101,804.10 |
| 本期利润（元） | -40,904,125.54 | -11,964,588.18 | 22,045.15 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0359 | -0.0270 | 0.0032 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,181,435,036.17 | 396,127,550.19 | 11,375,849.21 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1575 | 1.1480 | 1.1576 |
基金净值表现：三类份额均跑赢或持平业绩基准
报告期内，富国创业板ETF联接基金三类份额净值增长率与业绩比较基准（创业板指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%）对比显示，A类、Y类份额跑赢基准，C类份额与基准持平，整体跟踪效果较好。长期来看，自基金合同生效以来，A类份额净值增长率达98.54%，跑赢基准2.20个百分点，体现出较好的长期跟踪能力。
富国创业板ETF联接A净值表现与基准对比
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值增长率-基准收益率） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.92% | -0.97% | 0.05% |
| 过去六个月 | 45.85% | 46.02% | -0.17% |
| 过去一年 | 48.26% | 46.91% | 1.35% |
| 自基金合同生效起至今 | 98.54% | 96.34% | 2.20% |
富国创业板ETF联接C净值表现与基准对比
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值增长率-基准收益率） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.97% | -0.97% | 0.00% |
| 过去六个月 | 45.72% | 46.02% | -0.30% |
| 过去一年 | 47.98% | 46.91% | 1.07% |
富国创业板ETF联接Y净值表现与基准对比
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值增长率-基准收益率） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.91% | -0.97% | 0.06% |
| 过去六个月 | 45.87% | 46.02% | -0.15% |
| 过去一年 | 48.28% | 46.91% | 1.37% |
投资策略与运作：四季度市场波动中严控跟踪误差
基金管理人表示，2025年四季度市场经历多因素扰动：10月中美贸易摩擦升级推升避险情绪，红利、消费板块占优；随后“十五五”规划出台提振预期，科技成长主线带领市场修复；11月受美国政府停摆、美联储鹰派言论等影响，A股跟随全球资产回调；12月国内中央经济工作会议、美联储鸽派定调等政策落地后，市场震荡回升。
在此背景下，基金通过投资目标ETF（富国创业板ETF）紧密跟踪标的指数，合理安排仓位及头寸，将跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%），为投资者提供了贴合指数表现的投资工具。
基金资产组合：91.64%资产投向目标ETF 固定收益占比5.61%
报告期末，基金总资产16.53亿元，资产配置高度集中于目标ETF及固定收益资产。其中，基金投资（主要为富国创业板ETF）占比91.64%，金额15.15亿元，占基金资产净值比例达95.34%，符合ETF联接基金主要投资目标ETF的策略定位；固定收益投资（全部为债券）占比5.61%，金额9281.84万元，以国家债券为主，主要用于流动性管理。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 1,514,832,503.04 | 91.64 |
| 固定收益投资 | 92,818,397.86 | 5.61 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 9,662,772.07 | 0.58 |
| 其他资产 | 35,770,380.04 | 2.16 |
| 合计 | 1,653,084,053.01 | 100.00 |
期末投资目标基金明细
| 基金名称 | 基金类型 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 富国创业板ETF | 股票型 | 1,514,832,503.04 | 95.34 |
开放式基金份额变动：A类净赎回5.29亿份 赎回率达49.45%
报告期内，基金份额变动呈现显著分化：A类份额遭遇大额赎回，净赎回5.29亿份，赎回率高达49.45%；C类份额同样净赎回1.84亿份；Y类份额则实现净申购425万份，显示不同持有期限的投资者行为差异。A类份额期末总额降至10.21亿份，较期初减少34.14%。
| 项目 | 富国创业板ETF联接A（份） | 富国创业板ETF联接C（份） | 富国创业板ETF联接Y（份） |
|---|---|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 1,549,509,584.34 | 529,245,051.81 | 5,569,197.13 |
| 报告期总申购份额 | 237,427,784.54 | 246,618,705.57 | 6,274,154.66 |
| 报告期总赎回份额 | 766,301,198.09 | 430,816,973.00 | 2,016,016.52 |
| 报告期期末份额总额 | 1,020,636,170.79 | 345,046,784.38 | 9,827,335.27 |
| 净申购/赎回份额（万份） | -528,873.41 | -184,198.27 | 425.21 |
风险提示与投资机会提示
风险提示
- 大额赎回风险：A类份额报告期赎回率近50%，大额赎回可能导致基金规模波动，影响跟踪效率，投资者需关注流动性变化对基金运作的潜在影响。
- 短期业绩波动风险：A类、C类份额本期利润为负，反映四季度创业板指数波动对基金净值的影响，短期持有面临市场回调风险。
- 跟踪误差风险：尽管基金努力控制跟踪误差，但市场流动性变化、申赎冲击等因素可能导致跟踪偏离度扩大。
投资机会提示
- 指数长期配置价值：自基金合同生效以来，A类份额净值增长率达98.54%，跑赢基准2.20个百分点，长期贴合创业板指数表现，适合长期布局科技成长赛道的投资者。
- Y类份额增长潜力：Y类份额报告期净申购425万份，规模稳步增长，其费率结构可能更适合持有期限较长的机构或个人投资者。
- 固定收益资产安全性：基金配置的国家债券占资产净值5.84%，以25国债01（代码019766）为主，公允价值9171.18万元，为基金提供了一定的流动性支持和收益稳定性。
投资者可结合自身风险承受能力及投资期限，理性看待短期波动，关注基金跟踪指数的长期表现及管理人的运作能力。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。