来源：Jevons的宏观笔记

委内瑞拉后的又一次。

周一见证历史？

这个周末，全球的宏观交易员估计都要失眠了，首先是预期差，从polymarket的预测结果来看，随着谈判进程的持续，大家都觉得打起来的概率越来越小，没想到事情能瞬间反转。

伊朗昨天还在认怂，声称将同意不拥有可制造核弹的核材料，今天炸弹就丢过来了。

北京时间下午，特朗普在他自己的社交平台“Truth Social”上发布了一段长达8分钟的视频，详细阐述了这次动武的理由。视频里，他戴着标志性的“USA”小白帽，放了几句狠话。要把伊朗的导弹工业“夷为平地”，消灭伊朗海军，并彻底抹除伊朗获取核武器的可能。把伊朗在中东的代理人网络连根拔起。

当然特朗普的话，最多只能信一半，具体何时结束，依然未可知。比起打嘴仗，金融市场更关心的是：油怎么办？ 

首先看伊朗的石油家底，虽然被制裁了这么多年，伊朗现在每天依然能搞出约330万桶原油，占全球产量的3%，是OPEC的第四大产油国。伊朗一旦断供，市场绝对会抖三抖。

当然伊朗最让全世界忌惮的，不是它自己产多少油，而是它的地理位置。它扼守着霍尔木兹海峡，全球大约五分之一的原油，包括沙特和伊拉克的油都得从这里运出去 。不仅如此，世界第三大液化天然气（LNG）出口国卡塔尔也得靠这条水路。

大家最怕的就是伊朗被逼急了封锁海峡。虽然沙特和阿联酋能通过管道绕开一部分，但如果海峡真的关闭，原油出口依然会遭到毁灭性打击。彭博的分析显示，在最糟糕的情况下，原油价格极有可能飙升突破100美元大关。

目前已经有伊朗半官方媒体报道，伊朗最主要的海外原油运输枢纽——哈尔克岛发生了爆炸，据了解，岛上的原油设施近年日出口量超200万桶。其实本月早些时候，伊朗就在拼命往油轮上装油，试图在挨炸前把原油转移到安全地带。当然炸的是不是原油设施还不知道，如果哈尔克岛真被瘫痪，对伊朗的钱袋子将是致命打击。

周一开盘，资金会往哪跑？因为袭击发生在周末，原油市场正好休市。但可以预见的是，周一开盘必将掀起血雨腥风。彭博经济研究的新兴市场首席经济学家Ziad Daoud做过历史数据分析：原油供应每减少1%，价格往往会飙升4%左右。实际上，今年以来，因为美国打击委内瑞拉和伊朗，油价已经悄悄涨了19%了。

Pepperstone Group的宏观策略师Michael Brown认为，周一市场的本能反应大概率是“Risk-Off”——避险情绪大爆发。作为避险资产的金银自然不用多说，另外大资金会疯狂削减股票等风险资产的仓位，转身涌入美国国债、黄金、日元和瑞郎这些传统的避险天堂。Brown强调，市场现在极度神经紧绷，大家的眼珠子都会死死盯着冲突会拖多长、会不会升级到攻击能源基础设施，以及伊朗到底会不会在霍尔木兹海峡搞事情。

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