（来源：价投谷子地）

这事年报横向对比的最后一篇。之所以选择手续费作为最后一篇，一方面是银行目前处于降息末期，净利息收入这边很难有超预期的增长。而手续费这边，大财富管理手续费受益于最近1年多的牛市氛围，出现了不错的表现。另一方面，长期关注我的粉丝都很清楚，我一直非常重视银行的净手续费收入。我在过去的专栏文章中不止一次提到过手续费占比对于提升银行的RORWA非常重要。

这一次我主要关注标的银行的占比、增速和各家银行的手续费结构。选定的观察标的依然是16家，包括：六大国有行（工农中建交邮储）、五家股份制银行（招行、浦发、民生、兴业、平安）和五家城商行（江苏、宁波、南京、杭州、成都）。数据如下表1所示：

表1

在表1中我主要关注3项指标：1，手续费占营收的比例。这一指标反映了各家银行的业务复杂度。业务越复杂，银行从中收取手续费的机会就越多。2，手续费同比增速，这反映了行业手续费的复苏情况。3，手续费占营收比例是否有所提升。

我们首先看2025年手续费的占比（表1靠左）。16家上市银行中，手续费占营收比例最高的是招行，高达22.3%。招行也是16家上市银行中唯一一家手续费占营收比例超过20%的商业银行。排在第二位的是平安银行，占比18.18%。再往下一位就是建行14.49%。

不知道大家是否注意到，手续费占比较高的前几家都是在零售领域具有竞争优势的银行。招行自不必说，十几年的零售之王不是白叫的。平安银行背靠大股东的海量零售客群支持，信用卡和代理保险费做得风生水起。建行是国有大行中零售业务最强的。

占比最低的基本都在城商行2025年最低的是江苏银行和成都银行，2024年最低的是南京银行和成都银行。其中成都银行的数据可以用惨不忍睹来形容。2025年手续费占营收比例只有2.12%。全国性银行中，邮储银行是唯一一家手续费占比低于10%的银行。这说明邮储银行的业务基本都是最简单的存贷债业务，没有提供复杂金融服务的能力，是大行中的瘸腿银行。

2025年16家样本银行中手续费收入同比增长的有13家，下降的有3家。其中，增速前两名是南京银行和宁波银行。这两家银行的手续费同比大增主要得益于财富管理业务的爆发性增长，以及原有基数较低的因素。同比下降最多的是成都银行，其次是平安银行。下降的原因在这两家银行各自的年报点评中都说过了，这里不再赘述。

手续费占营收比例上升的有12家，下降的有4家。占比上升最多的是南京银行和平安银行，下降最多的是成都银行和工商银行。前面说了平安银行手续费同比下降较多，这里占比同比上升较多，这背后一个尴尬的原因就是：平安银行是16家样本银行中唯一一家营收同比下降的银行。营收表现倒数第二的是招商银行，这也从侧面说明了零售银行业务在2025年面临的压力确实非常大。

看完同比数据，我们再来看一下16家样本银行的手续费结构差异。目前，商业银行手续费中最主要的有4大类：大财富管理手续费，清算结算手续费，银行卡手续费，信贷承诺手续费。大财富管理手续费包括了我们常说的财富管理手续费，资产管理手续费和托管手续费。其中，财富管理手续费是银行在帮助客户配置资产过程中向资产管理方收取的代理类费用，比如：代理基金，代理理财，代理保险，代理信托等。资产管理手续费是银行的资产管理子公司向客户收取的管理费，比如基金公司基金管理费，理财子公司的理财管理费等等。

这四大类手续费中，大财富管理手续费和清算结算手续费主要和客群以及生态有关系，不直接依赖于风险资产，属于无风险手续费；银行卡手续费和信贷承诺手续费都和银行的信贷业务相关联，其中银行卡手续费主要是和信用卡贷款关联，信贷承诺手续费和贷款以及信用证等业务关联，这两种手续费属于和风险资产相关的手续费。

我对这16家样本银行2025年的手续费结构数据整理如下表2所示：

表2

从表2我们可以看出多数银行的手续费中，无风险手续费占比更高。16家样本银行中，无风险手续费占比超过50%的有11家。其中无风险手续费占比最高的是招行，占比70.58%，也是唯一一家占比超过70%的银行，其次是建行和工行。建行和工行的清算结算手续费表现不俗。说明建行和工行的生态布局更全面，范围更广。

风险手续费占比最低的是宁波银行和杭州银行，说明这两家银行的信用卡业务和信贷承诺类业务占比很低。

大财富管理手续费占比最高的是招行52.23%，其次是宁波银行51.07%和成都银行50.72%。占比最低的是平安银行，它是因为银行卡手续费一支独大造成的。

从2025年年报数据看，整个银行业的手续费已经开始复苏。多数银行的无风险手续费占比更多。其中招行的财富管理手续费当仁不让拔得头筹。展望2026年，大财富管理业务手续费有望成为银行业增长的新引擎。招商银行在16家样本行中，手续费占营收比例最高，大财富管理业务手续费占手续费收入比例最高。所以，大财富管理业务对招行的业绩拉动作用值得期待。