来源：中国经营报

受美伊局势升级影响，黄金价格开启新一轮涨势。3月2日，伦敦现货黄金价格开盘5381.53美元/盎司，盘中最高接近5420美元关口，日内涨幅超过2.4%。

市场人士普遍分析认为，美伊冲突大幅加剧避险资金对黄金、美债等避险资产的需求，导致短期金价上涨动能强劲。盈米东方金匠投顾团队表示，地缘政治紧张通常会推动资金流向防御型资产，黄金在不确定性上升时期往往获得资金流入，被视为对冲系统性风险、汇率波动及通胀压力的重要工具。

在此背景下，各家银行纷纷发布风险提示，提醒投资者警惕贵金属投资波动风险。3月2日，工商银行官网公告显示，鉴于近期国际地缘政治风险加剧，贵金属市场价格波动显著上升。建议密切关注市场变化，加强风险防范，理性参与交易，守护资产安全。

同时，多家银行相继发布公告，进一步强化黄金投资风险管控。工商银行、建设银行、农业银行等各大银行官网同日发布公告称，自2月26日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例从80%调整为100% 。

甚至部分银行宣布黄金积存业务临时闭市。浙商银行2月28日公告指出，近期，受国际地缘政治局势、宏观经济政策等因素影响，黄金价格波动幅度加大，潜在风险较高。“此外，根据国际金融市场惯例、我行风险管控要求、财富金积存业务协议等规定，如黄金市场出现价格大幅异常波动、市场流动性枯竭、交易承接能力显著下降等情况，我行将可能对财富金积存业务实行临时闭市。闭市期间，财富金积存业务买金、卖金、实物黄金兑换等交易将暂停办理。交易恢复时间将根据黄金市场价格走势、流动性恢复情况，在京东金融APP积存金产品页面另行公告。”

针对银行这一系列堪称“极致”的风控举措，上海息壤实业首席分析师蒋舒认为，主要还是为了防范价格短期内剧烈波动的风险。

中银证券在最新研报中表示，美伊紧张局势产生脉冲式影响的可能性较高。此前，美国副总统万斯强调军事打击不会演变为长期冲突。如果本轮冲突以脉冲式影响为主，这种影响平息后，美债和黄金等避险资产价格存在回撤风险。

西班牙对外银行香港分行亚洲首席经济学家夏乐进一步指出，当前在地缘政治冲突的背景下，黄金、原油等贵金属和能源作为基准资产，其价格普遍呈现上升趋势，但随之而来的市场风险也显著增高。

“在重大外部冲击下，能源价格剧烈波动可能导致市场更容易被操纵，流动性可能出现问题，进而引发争议。因此，当基准资产价格出现大幅波动时，银行等金融机构出于风险管理需要，往往会采取相应措施，例如限制或调整杠杆交易，以避免个人投资者承受过高风险。因为未来若基准资产价格持续大幅变动，可能会给投资者带来巨大损失。”夏乐表示。

保证金比例上调至100%，意味着相关合约杠杆倍数归零。这也引发市场对投资者被“挤出”的市场担忧。