调研基本信息

2026年3月5日，国机精工（股票代码：002046）在下属企业郑州磨料磨具磨削研究所（简称“三磨所”）接待了特定对象调研活动。天风证券（维权）、深圳博普资产、玺营资产、国盛证券、开源证券、华福证券、天治基金、中金公司、广发基金等9家机构参与调研，公司董事会秘书赵祥功及投资者关系助理汪智婷负责接待并与机构代表交流。

参与机构及人员情况

公司核心业务与未来展望

公司概况：双国家级研究所支撑技术壁垒

国机精工历史可追溯至1958年成立的洛阳轴承研究所（简称“轴研所”）和郑州磨料磨具磨削研究所。其中，轴研所是中国轴承行业唯一的国家级综合性研究机构，也是我国航空航天轴承领域的主要配套单位；三磨所则是中国超硬材料行业唯一的国家级综合性研究机构，主导制定了国内超硬材料行业绝大部分技术标准。在半导体领域，三磨所已成功打破国外巨头对陶瓷载盘、陶瓷吸盘、真空卡盘、划片刀、封装刀、减薄砂轮等关键耗材的长期垄断。

经营现状：轴承与超硬材料双轮驱动

公司业务由轴承及超硬材料两大板块构成。
- 轴承业务：核心为风电轴承，2025年上半年订单饱满，收入同比增速较快；其余为精密机床轴承，增长相对平稳。
- 超硬材料业务：涵盖原料辅材、关键装备、金刚石结构化应用、金刚石功能化应用、培育钻石新消费和检测服务六大板块，利润主要来源于金刚石结构化应用，产品广泛应用于半导体、汽车、光伏等领域。受益于半导体行业爆发，该业务快速成长，主要竞争对手为国际企业，在国产化浪潮下持续巩固技术引领地位。

未来布局：四大产品打造第二增长曲线

公司明确未来重点聚焦方向：
- 轴承领域：推动空间执行部件服务商业航天发展，满足重点主机配套需求；拓展人形机器人用轴承，重点开发交叉滚子轴承等高附加值产品。
- 超硬材料领域：加速金刚石功能化应用，推进金刚石散热商业化落地、光学级金刚石大尺寸制备及应用，以及第四代半导体材料研发。

商业航天轴承、人形机器人轴承、金刚石散热片和金刚石光学窗口片将成为公司第二增长曲线的主力军。

投资者问答精选

问：公司超硬材料业务在半导体领域的国产化率如何？

答：公司超硬材料磨具产品性能优越，技术门槛较高，竞争对手基本为国际跨国企业。从目前掌握的信息评估，各类产品的总体国产化率尚不高。

问：公司对金刚石散热的投入情况如何？

答：为应对功能金刚石产业化机遇，公司持续投资扩大MPCVD金刚石产能，同时推进技术迭代。在人才端，公司拥有雄厚的高端研发团队支撑技术突破。

问：如何降低金刚石相关产品成本？

答：一方面，通过布局产能于当地低价电能区域降低生产成本；另一方面，推进全产业链技术迭代，包括晶种片、设备、沉积工艺、加工环节的技术创新，进一步降低成本。

问：公司机器人轴承业务进展如何？

答：公司已将机器人轴承纳入“十五五”业务板块规划，未来重点聚焦高附加值产品，如交叉滚子轴承等。

风险提示

公司表示，本次调研活动未涉及应披露重大信息。

（注：本文数据及信息均来自国机精工2026年3月5日投资者关系活动公告，编号2026—007）

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