5月6日，安徽省皖能股份有限公司（证券简称：皖能电力，证券代码：000543）召开2025年度及2026年第一季度业绩说明会。公司管理层就财务数据、战略布局、新能源发展等投资者关切问题进行了详细回应。本次业绩说明会采用线上形式，于价值在线网络互动平台举行，吸引了众多投资者参与。

业绩说明会基本信息

核心财务问题回应

针对投资者关注的大额应收款及一季度税金增加问题，公司财务总监陈新宜回应称，2025年报中大额应收款主要系款项逾期，基于会计谨慎性原则，公司当年单项计提坏账4569.6万元，计提充分。关于一季度税金及附加同比增加近2000万元，公司解释称主要系经营规模扩大及相关税种政策调整所致。

在经营现金流改善方面，陈新宜表示，2025年公司经营活动现金流净额大幅增长，核心原因包括电力销售回款良好及燃料成本管控成效显著。公司通过集中采购、长协机制及精细化配煤燃烧策略，有效降低营业成本，为经营发展提供了坚实资金保障。

战略布局与转型进展

新能源业务加速扩张

公司近期增资控股安徽省新能创业投资有限责任公司（新能公司）51%股权，获得新能源装机约144万千瓦。管理层指出，此次收购是优化产业结构、培育利润增长点的重要举措，将提升清洁能源资产比重，增强经营稳定性。

对于新能源项目自建与收购的选择逻辑，公司表示将综合考虑项目获取速度、预期收益及风险控制。2026年计划通过“自主建设+股权合作+资产并购”模式，聚焦新疆等西北地区扩大布局，并参与省内新能源竞争性配置，加快构建以风电为主的装机结构。

“疆电入皖”战略深化

依托新疆准东地区资源及吉泉线受端优势，公司正通过风光火储一体化开发配套电源项目。目前已收购木垒100万千瓦风电项目，并计划借助控股股东皖能集团平台，主导新疆、内蒙古等地新能源基地建设。管理层强调，特高压配套电源优先并网、调峰补偿等政策倾斜，将显著提升项目经济性。

布局新疆的核心考量包括：政策支持下的资源获取优势、跨区电力调配对冲省内竞争压力，以及新疆风光资源的高性价比，助力公司清洁能源规模扩张。

“十五五”转型路径明确

公司“十五五”期间将围绕新型电力系统建设，推进多能互补布局：巩固省内火电基本盘，加速风光项目并网；发展燃气发电、抽水蓄能等综合能源服务；构建碳资产管理体系，深化生物质掺烧与碳交易衔接技术；攻关深度调峰、大型储能等关键技术，布局氨能、氢能前沿领域。

投资者关切解答

市值管理与股东沟通

公司表示将以提升投资价值为核心，通过完善《市值管理制度》、优化信息披露、实施现金分红等方式，推动市值与内在价值匹配。同时，将通过多渠道投资者交流，动态披露转型进展，助力中小股东理解公司价值。截至2026年4月30日，公司合并信用账户股东数为69,473户。

核心竞争力解析

管理层指出，公司核心竞争力源于区位、成本与区域议价能力的协同：安徽省新兴产业发展带来强劲用电需求，机组布局省内受益显著；燃料集中采购与超超临界机组投建降低成本；作为省属能源平台，通过辅助服务市场及碳交易拓展盈利渠道。

本次业绩说明会未涉及未公开披露的重大信息。公司表示，将持续深化效能管理，优化产业结构，推动转型发展，为股东创造长期价值。

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