迈克尔·塞勒的比特币储备战略终至临界点
创始人
2026-06-28 22:01:44
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迈克尔·塞勒旗下纳斯达克上市企业Strategies（前身为MicroStrategy）推行的比特币国库战略进入临界点，此前他开创的借融资全仓买入比特币的模式曾引得数十家企业效仿，衍生出多类加密资产国库型公司。
- 关键数据：当前比特币价格约60141美元，较12.6万美元的历史高点下跌52%，该价位约等于5年前的水平，同期标普500指数累计上涨72%。Strategies股价收盘价约82美元，较历史峰值回落82%。上周五其企业口径修正净资产比率（企业mNAV）首次跌破1.0，数值为0.99。
- 核心事件：Strategies打破塞勒此前“绝不抛售”的承诺，完成成立以来首次比特币变现操作。
- 市场影响：企业mNAV跌破1.0意味着公司总负债已超过比特币持仓规模，股权、债务融资渠道均受到严重限制。
后续市场关注点：当前分析师普遍预判比特币可能下探至5万美元，部分悲观预测看至2万美元，若该情况出现，Strategies或只能通过抛售更多比特币来偿还负债、优化资产负债表。
译文内容由第三方软件翻译。
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