黑龙江珍宝岛药业股份有限公司（证券代码：603567，证券简称：珍宝岛）于2026年7月9日发布公告，就上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函进行了部分回复。公告显示，公司2025年营业收入7.98亿元，同比下降71%；归母净利润-13.67亿元，扣非后净利润-13.81亿元。公司解释收入下滑主要系全国中成药集采政策执行时间延后导致价格及销量下滑。部分涉及时间跨度大、覆盖面广的问题仍在核实中，公司将在核实后另行回复。

公告显示，珍宝岛2025年中药制剂板块收入4.15亿元，同比下降78%，毛利率由58.78%降至10.91%；中药材贸易业务收入2.39亿元，同比增长59%，毛利率由19.90%降至-14.59%；药品贸易收入0.77亿元，同比下降48%。分季度看，各季度营收分别为4.69亿元、2.44亿元、2.05亿元、-1.21亿元。

针对中药制剂收入及毛利率大幅下滑的原因，公司表示主要是由于核心产品参与全国中成药集采导致价格和销量双降。2025年公司共有14个品规的主要产品参与集采，中标价格平均降幅显著，最高降幅达87.12%。

公司主要产品参与中成药集采的基本情况如下：

注：执标地区"全国(除河北)"指的是河北省采用单独的中成药集采执标规则，以联盟同品种中选代表品最低日用金额为基准，日用金额不超3倍、且同企业不同剂型规格符合差比价的药品方可拟中选，其余品种不予本省中选。

公司表示，全国第三批中成药集采于2025年4月30日起各省才陆续执行，部分品种规格在部分省份的执标开始时间最晚延至2026年2月，导致公司全年整体销量较2024年大幅下滑45.85%。因主要产品价格和销量的同步下滑，公司中药制剂主要品种的销售收入及毛利率同比大幅下滑。

对于2025年第一季度收入显著高于其他季度的原因，公司解释称主要是季节性因素、市场需求变化及集采政策影响等多因素叠加所致。第一季度正值冬春季节，是心脑血管疾病及流感、呼吸道感染等疾病的高发期，公司核心治疗品种临床诊疗需求及终端用药需求旺盛，销量呈现明显的季节性增长。同时，第一季度为医疗机构传统采购窗口期及商业渠道季节性备货期，进一步推高了销售规模。

公司2025年第一季度制药工业板块主要产品销售情况如下：

公司还披露了2022年-2025年各季度收入情况：

关于中药材贸易业务在毛利率为负但收入大幅增长的原因，公司表示主要是2025年亏损销售了库存黄连，导致毛利整体为负。除"黄连"的毛利为负外，其他主要销售品种毛利为正但偏低。2025年公司以"以销定采"模式为主，积极与生产公司、集采中选企业、中成药企业等建立药材供应战略合作关系，获得大量销售订单，销售收入有所增加但毛利偏低。亏损销售黄连的原因是，公司于2023年11月-12月在黄连价格低位时进行了战略储备，2025年受下游生产企业采购需求缩减影响，黄连市场价格持续下行，公司为规避价格进一步下跌带来更大损失，主动以低于当期市场均价的价格处置库存。

中药材板块2025年主要销售产品的购销情况如下：

针对2025年第四季度收入为负的情况，公司解释主要系本期发生收入转回金额大于当期正常实现销售收入。收入转回分为医药工业和中药材两个业务板块，医药商业板块未发生收入调整。医药工业板块冲减收入37,666.81万元，主要由药品调价价差补偿与渠道客户清退两大因素共同叠加所致；中药材板块冲减收入3,719.82万元，主要因部分客户未能按期回款，款项回收存在重大不确定性，出于谨慎性考虑冲销前期已确认的对应收入。

公司同时披露了控股股东资金占用情况。2020年至2025年，公司控股股东通过占用公司预付研发费用及购买药号款占用公司资金累计2.33亿元。其中，2020年8月占用公司预付给上海甲贝生物医药技术有限公司的研发费用1.83亿元，2023年11月占用公司预付给北京柯维凯瑞医药科技有限公司的购买药号款0.5亿元。

关于募集资金使用情况，公司于2025年5月13日将3亿元闲置募集资金用于临时补充流动资金，2026年5月12日补流期限届满，但由于经营性现金流紧张，公司无法按期将资金归还至募集资金专用账户。公司表示，除2025年5月3亿元募集资金补流主要用于向虎林安恒支付合同退款外，两次募集资金补流去向均为公司日常生产经营中支付的采购款、税费、工资、银行还贷等，未发现被控股股东占用的情况。

公告还显示，截至2025年末，公司应收账款期末余额25.54亿元，账面原值31.05亿元，远超公司2025年度营业收入7.98亿元，本期计提坏账准备2.98亿元。其中，账龄1年以内5.13亿元，1-2年14.40亿元，2-3年10.57亿元，1-3年账龄应收账款占比80%。公司表示，应收账款规模高于营业收入、1-3年账龄应收占比较高，系中成药集采政策接续节奏变化、公司集采多品规中选后放宽授信抢占市场、本期营业收入大幅收缩、以及行业长链条分销销售模式等多重客观因素叠加所致。

此外，公司2025年末存货账面价值13.18亿元，占净资产比重21%。其中，半成品、发出商品、库存商品分别为6.35亿元、3.34亿元、1.99亿元，报告期公司对半成品、发出商品、库存商品分别计提存货跌价准备2.59亿元、0.76亿元、0.32亿元。公司表示，存货跌价准备计提政策审慎，计提比例与半成品性质、库龄结构、市场价格变化、在手订单及行业风险特征匹配，整体计提水平高于同行业可比公司，充分覆盖了各类存货的减值风险。

在偿债能力方面，截至报告期末，公司短期负债13.11亿元，一年内到期的非流动负债17.54亿元，报告期内公司利息费用共1.39亿元，但期末公司货币资金余额仅0.79亿元。公司未来一年内到期的有息负债共计27.80亿元，其中2,216万元计划以自有资金还款，剩余的27.58亿元计划按补充协议，到期还款或按再融资、展期、延期等方式办理。公司表示，受经营亏损、货币资金不足、债务集中到期影响，存在一定短期偿债压力及流动性风险，但已制定多维度应对方案，债权机构合作稳定、资产处置及经营优化措施逐步落地，目前风险整体可控。

会计师事务所对上述问题进行了核查，认为珍宝岛对问询函相关问题的回复符合行业现状和公司实际情况。独立董事也发表意见，认为公司已完整、真实、准确披露相关情况，违规问题已整改完毕，风险已消除。

公司表示，将继续推进相关核查工作，待全部核实完成后及时披露进展情况。敬请广大投资者注意防范投资风险，理性投资。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。