长城基金杨维维：半导体行情大概率回归基本面主线，关注国产算力及晶圆厂扩产机会
经历前期连续调整后，A股半导体板块迎来修复行情。隔夜美股半导体板块也迎来修复，费城半导体指数反弹收涨，日韩市场7月9日也迎来了反弹， A股半导体方向同步走强。后续半导体板块会如何表现？长城半导体产业基金经理杨维维认为，后续行情大概率会回归基本面主线，他相对看好国产算力赛道以及晶圆厂扩产的投资机会。
针对此前半导体板块的回落行情，杨维维表示，本轮半导体前期回调并非行业基本面恶化，而是市场极致风格后的正常阶段性再平衡修复。此前赛道行情演绎偏极致，本身存在风格再平衡的内生修复需求。盘面此前呈现明显普跌特征，下行主要由被动资金集中离场带动，多数个股出现被动资金流出，引发板块整体性波动。
在布局方向上，杨维维重点看好两大核心投资机会：一是国产算力，当前海外大模型Coding、Agent能力实现跨越式升级，人工智能大模型已全面演化成全新生产力工具，而国产大模型的追赶对国产算力的拉动远未触及天花板；二是晶圆厂扩产受益环节，受益于AI产业高速发展对先进制程的拉动、存储芯片缺货以及“China for China”代工需求增长，半导体设备、材料及零部件有望迎来量价齐升的历史性机遇。
杨维维同时强调，投资者后续投资需摒弃短期投机思维，规避无业绩支撑的题材标的，聚焦具备真实成长逻辑的优质标的。
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