主要财务指标：A/C类本期利润均亏损超4900万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），基金三类份额均录得亏损。其中A类份额本期利润为-53,325,971.70元，C类份额为-49,580,696.97元，I类份额为-97,700.81元。从加权平均基金份额本期利润看，A类为-0.1994元，C类为-0.2675元，I类为-0.2375元，C类单位份额亏损幅度最大。

期末基金资产净值方面，A类为273,008,128.34元，份额净值1.0353元；C类为215,027,446.72元，份额净值1.3742元；I类为326,443.78元，份额净值0.9772元。

基金净值表现：A类三个月净值跌15.94%跑赢基准0.23%

过去三个月，A类份额净值增长率为-15.94%，同期业绩比较基准收益率为-16.17%，跑赢基准0.23个百分点；净值增长率标准差1.95%，略低于基准的1.96%。C类份额净值增长率-16.00%，跑赢基准0.17个百分点；I类份额净值增长率-15.96%，跑赢基准0.21个百分点。

中长期表现看，A类过去五年净值增长率5.11%，大幅跑赢基准的-2.04%，超额收益7.15个百分点；过去七年净值增长21.84%，基准仅增长1.71%，超额收益20.13个百分点。但近六个月A类净值跌17.71%，跑输基准0.78个百分点。

投资策略与运作分析：传媒板块结构性分化 AI+应用成中长期主线

管理人表示，二季度制造业PMI连续三个月扩张，经济稳健向上，出口表现亮眼，AI产业链高景气带动科技板块领涨。传媒板块呈结构性分化：出版发行靠稳健现金流与高股息显防御价值；影视和广告随消费修复蓄势弹性；动漫游戏与电商受益于AI降本增效及全球化出海。

操作上，基金作为指数型产品，紧密跟踪中证传媒指数，按照成份股权重构建组合。报告期内根据指数成份股调整进行了相应持仓调整，同时关注宏观复苏下的业绩弹性与红利资产避险属性，中长期坚守“AI+应用”估值重塑及出海红利机会。

报告期内基金业绩表现：三类份额均跑赢基准

截至报告期末，A类份额净值增长率-15.94%，基准-16.17%，超额收益0.23%；C类净值增长率-16.00%，基准-16.17%，超额收益0.17%；I类净值增长率-15.96%，基准-16.17%，超额收益0.21%。三类份额均实现对业绩比较基准的小幅跑赢，符合指数基金跟踪误差控制目标。

宏观经济与行业展望：下半年经济复苏态势有望巩固

管理人展望下半年，随着财政政策逐步发力、宏观资金面维持相对宽松，以及全球经济基本面边际改善，中国经济持续复苏态势有望进一步巩固。产业升级中，AI产业链高景气将持续带动相关行业利润增长，传媒板块需关注技术落地驱动的产业效率提升，以及出海红利开辟的第二增长曲线。

基金资产组合情况：权益投资占比92.55% 现金类资产6.37%

报告期末基金总资产500,016,956.06元，其中权益投资（全部为股票）462,763,606.81元，占比92.55%，维持高仓位运作；银行存款和结算备付金合计31,837,325.64元，占比6.37%；其他资产5,416,023.61元，占比1.08%。基金未配置债券、基金、金融衍生品等其他资产，投资结构高度集中于股票。

行业分类股票组合：信息传输业占比57.60% 租赁和商务服务业21.07%

指数投资部分，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值281,292,612.67元，占基金资产净值比例57.60%，为第一大重仓行业；租赁和商务服务业102,875,638.58元，占比21.07%，为第二大行业。积极投资部分规模较小，制造业公允价值590,524.56元，占比0.12%，其他行业占比不足0.01%。

股票投资明细：世纪华通（维权）持仓占比9.52% 前十大权重股合计占比41.04%

指数投资前十大股票中，世纪华通（002602）持仓3,296,770股，公允价值46,484,457.00元，占基金资产净值9.52%，为第一大重仓股；蓝色光标（300058）、分众传媒（002027）分别以6.44%、6.37%的占比位列第二、第三。前十大股票合计公允价值200,575,356.18元，占基金资产净值比例41.04%。

积极投资前五名股票持仓占比均低于0.1%，其中大普微-UW（301666）占比0.07%，惠科股份（001399）占比0.02%，其余不足0.01%，对组合影响较小。

开放式基金份额变动：C类份额净赎回2.46亿份 规模缩水13.59%

报告期内，A类份额期初261,651,913.75份，申购70,731,814.17份，赎回68,680,388.20份，净申购2,051,425.97份，期末263,703,339.72份，规模微增0.78%。C类份额期初181,085,000.80份，申购253,629,704.39份，赎回278,245,643.69份，净赎回24,615,939.30份，期末156,469,061.50份，规模缩水13.59%。I类份额净赎回108,925.82份，期末334,044.60份。

风险提示与投资机会

风险提示：基金净值季度跌幅超15%，短期波动较大；C类份额净赎回比例达13.59%，或反映投资者情绪谨慎；权益投资占比92.55%，高仓位运作下市场回调风险敞口大；第一大重仓股世纪华通占比9.52%，个股集中度较高。

投资机会：管理人中长期看好“AI+应用”估值重塑及出海红利，传媒板块中动漫游戏、电商等细分领域或受益于AI降本增效与全球化拓展；指数基金长期跟踪中证传媒指数，适合对传媒行业长期趋势有信心的投资者进行配置。

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