（来源：Gangtise投研）

一、每日精选

1. A股三大指数集体收涨：沪指收复3876点，锂电电工电网爆发，半导体产业链领跌

7月23日收盘，A股主要指数多数上涨。上证指数收报3876.78点，涨0.25%；深证成指涨0.44%，创业板指涨0.25%，沪深300涨0.23%，北证50涨0.05%，中证A500涨0.19%；科创50逆势跌3.78%。市场全天成交2.21万亿元，较上日2.67万亿元有所缩量。板块方面，锂电产业链、电工电网爆发，环保、基本金属、油气板块强势崛起；半导体产业链领跌，GPU、ASIC芯片、半导体设备、先进封装等方向跌幅居前。

2. 恒生指数涨1.28%报25210点：资源金融涨幅居前，赣锋锂业涨近10%，南向资金净卖出42亿港元

7月23日收盘，港股主要指数集体走强。恒生指数涨1.28%，收报25210.81点；恒生科技指数涨0.65%，恒生中国企业指数涨1.23%。资源股、金融股涨幅居前，赣锋锂业涨近10%，造车新势力反弹，零跑汽车涨超3%。大市成交2334.8亿港元，较前一交易日3127.6亿港元有所减少。南向资金净卖出42.26亿港元。

3. 两部门印发《可再生能源发展"十五五"规划》：2030年可再生能源发电总装机目标35亿千瓦

7月23日消息，两部门印发《可再生能源发展"十五五"规划》。规划提到，2030年，可再生能源消费总量达到18亿吨标准煤左右；可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右，风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上；可再生能源非电利用总规模较2025年增长1.5倍，折合约1.5亿吨标准煤。

4. 国家中医药局、国家发改委联合印发《中医药振兴发展"十五五"规划》：部署十个方面重点任务

7月23日消息，国家中医药局、国家发改委联合印发《中医药振兴发展"十五五"规划》，对"十五五"时期中医药工作作出全面部署。规划提出完善高质量中医药服务体系、提升中医药全生命周期健康服务能力、推动中西医结合高质量发展等十个方面的重点任务。

5. 中国造船业上半年三大指标继续全球领先：新接订单量同比增173.1%占世界82.3%

7月23日，中国船舶工业行业协会发布数据，2026年1—6月，我国造船完工量3650万载重吨，同比增长51.2%，占世界总量的62.2%；新接订单量12106万载重吨，同比增长173.1%，占世界总量的82.3%；截至6月底，手持订单量36325万载重吨，同比增长54.9%，占世界总量的71.2%。

6. DeepSeek完成首次外部股权融资约510亿元，创始人梁文锋与投资人长谈AGI路线

7月23日消息，近期DeepSeek完成公司首次外部股权融资，此次募资总额约510亿元。在融资期间，DeepSeek创始人梁文锋与投资人进行了一场近4小时的交流会，较为完整地向投资人解释了这家公司想成为一家什么样的企业，包括愿景、开源与商业化的矛盾、未来AGI的技术路线、算力瓶颈等问题。

二、机构关注线索

1. 策略

核心问题提炼： 2026年中报盈利向上动能来自AI产业链、制造业出海及资源品价格支撑，哪些细分赛道能在分化中走出独立景气？

关键数据： ①动力煤价格从635元/吨升至740元/吨 ②焦煤价格从1200元/吨升至1800元/吨 ③铜价涨7.1%、铝涨3.6% ④太阳能装机18.6亿千瓦增16.3%、储能装机增60%和76% ⑤挖掘机销量15.23万台增26.4%、出口增33.5%

验证指标： 动力煤港口价、铜铝期货主力合约、储能装机季度数据、挖掘机出口月度数据、存储合约价环比变化

2. 汽车（乘用车出口高增）

核心问题提炼： 2026年上半年乘用车出口累计同比增72%、新能源车出口增155%，俄罗斯需求复苏与西欧高端化突破能否持续驱动出海主线？

关键数据： ①6月乘用车出口同比增81%、上半年累计增72% ②新能源车出口增155% ③上半年出口俄罗斯43.4万辆增154% ④广义西欧出口93万辆增89%、新能源车型出口7.9万辆增281% ⑤拉美89万辆增56%、全年有望破百万辆

验证指标： 月度乘用车出口量、俄罗斯市场月度销量、西欧新能源车型出口量、东南亚及拉美出口增速

3. 有色金属（锂矿/钨/铜铝金）

核心问题提炼： 锂矿股隐含锂价8-10万元/吨、钨价长期看60万元/吨、铜价目标15000-20000美元，资源品价格修复行情能否在下半年延续？

关键数据： ①碳酸锂小样本库存降至9万吨以下 ②外采矿成本15.5万元/吨、买矿亏损超1万元 ③钨价从14万元/吨反弹至14.1-14.5万元/吨 ④铜价10500美金、AI算力带来60万吨铜需求增量 ⑤铝价中枢22000-24000元/吨、头部公司股息率9-10%

验证指标： 碳酸锂库存及价格、钨价月度均价、铜铝期货主力、黄金权益端修复幅度、电解铝社会库存

4. 电力设备（大储/特高压/电网）

核心问题提炼： 国内大储今年装机同比增60%以上、特高压全年招标规模预计翻倍以上增长，电力设备板块低估值高景气能否兑现业绩修复？

关键数据： ①今年国内大储装机同比增60%以上、规模超300GWh ②上半年中标248GWh、同比增40% ③特高压上半年招标近300亿超去年全年 ④十五五规划核准16条以上直流和20条以上交流、投资4500-5000亿 ⑤配网招标价格同比涨5%-30%

验证指标： 大储季度装机量、特高压招标金额、配网招标价格、北美变压器订单增速、沙特项目招标进度

5. 半导体（国产算力/先进封装/端侧SoC）

核心问题提炼： 2025年国产AI芯片出货165万张、国内份额首破40%，2026年AI芯片市场金额预计超2000亿元同比增长50%-70%，国产替代能否突破先进制程良率瓶颈？

关键数据： ①2025年国产AI芯片出货165万张、国内份额首破40% ②2026Q1 BAT资本开支647.46亿元环比增28% ③2026年AI芯片市场金额超2000亿元同比增50%-70% ④服务器均价从150万涨至200万 ⑤国内先进制程良率普遍30%-40%

验证指标： 国产AI芯片季度出货量、BAT资本开支、服务器均价、先进制程良率、信创GPU国产化进度

6. AI硬件（CXL/1.6T光模块/算力成本）

核心问题提炼： 2027年1.6T光模块需求预计9000万-1亿只、供给缺口约35%，CXL内存池化2028年市场达百亿美金，AI硬件供需缺口何时收敛？

关键数据： ①2026年1.6T光模块需求2000-2500万只、2027年9000万-1亿只 ②2027年1.6T供给缺口约35% ③1.6T头部厂商良率最高89%-90% ④CXL 4.0带宽翻倍至128GT/s ⑤Kimi K3参数量达2.8T、B300算力卡价格从400万涨至1300万

验证指标： 1.6T光模块季度出货量、CXL渗透率、HBM供给缺口、Token成本下降幅度、国产算力卡流通量

7. 医药（创新药械BD活跃）

核心问题提炼： 2026年1-6月创新药BD数据接近2025年全年、ASCO大会ADC研究达66项，创新药出海与AI医疗能否驱动板块估值修复？

关键数据： ①2026年1-6月BD数据接近2025年全年 ②2026年ASCO大会ADC研究达66项、含19项口头报告 ③7月14日三部门发文要求省级集采腔镜手术机器人 ④龙头零售公司同店增速达5%以上 ⑤十五五规划提出AI赋能医药全产业链

验证指标： 创新药BD交易金额、ASCO及ESMO数据读出、手术机器人集采进展、医药零售同店增速、AI医疗落地案例

三、公司动态

【资产重组】

• 鹏鼎控股(002938.SZ)：全资子公司庆鼎精密拟以1.61亿元收购嘉维公司持有的晟新公司23.53%股权，交易完成后将持有晟新公司100%股权，构成关联交易，资金来源为自有资金

• 长城电工(600192.SH)：全资子公司长开厂公司拟以3.48亿元转让全资孙公司长开电力100%股权给控股股东甘肃电气集团全资子公司水利水电公司，评估增值率1.38%，构成关联交易

• 华电新能(600930.SH)：控股股东华电福瑞拟将其所持公司120.97亿股股份（占总股本29%）无偿划转至中国华电集团，划转后控股股东变更为中国华电，实际控制人未变更

• 建业地产(00832.HK)：拟向信宸资本出售"只有河南·戏剧幻城"和"建业电影小镇"两大文旅资产，总对价30亿元，净回款约7.05亿元

• 湖南黄金(002155.SZ)：拟通过发行股份方式购买湖南黄金天岳矿业100%股权及湖南中南黄金冶炼100%股权，并募集配套资金不超过10亿元，方案已获湖南省国资委原则批复

• 吉利汽车(00175.HK)：全资子公司Geely SPV拟以2.21亿欧元收购西班牙阿尔穆萨费斯工厂目标公司34%股权，与福特共同运营乘用车合约生产，不纳入合并报表

• 嘉亨家化(300955.SZ)：杭州拼便宜网络科技有限公司要约收购期限届满，要约价格33.21元/股，收购股份数2126.88万股占总股本21.10%，股票7月24日上午开市起停牌

【重大投资】

• 鹏鼎控股(002938.SZ)：拟投资100亿元新建深圳第三园区，建设人工智能高阶类载板及柔性电路板智造基地项目，2026年7月启动至2033年建成投产，资金来源为自有及自筹资金

• 阳光电源(300274.SZ)：控股子公司阳光新能源与华泰宝利、华泰资管共同投资设立苏州华旭基金，认缴出资总额10亿元，阳光新能源作为有限合伙人认缴1.99亿元占比19.90%

• 河钢股份(000709.SZ)：控股子公司河钢乐亭钢铁计划投资79.67亿元新建一条5600mm热轧宽厚板生产线，建成后可年产合格成品242万吨

• 科汇股份(688681.SH)：拟以自有资金向全资子公司青岛科汇增资7000万元、济南科汇增资1200万元、山东科汇万川增资5000万元、淄博科汇增资3000万元

【重大合同/中标】

• 中国通号(688009.SH)：中标共计八个重要项目，其中铁路市场五个、城市轨道交通市场三个，中标金额总计约17.11亿元，约占公司2025年经审计营收的4.93%

• 云南锗业(002428.SZ)：控股子公司云南鑫耀与客户签订磷化铟晶片供货协议，合同预计总金额区间5.7亿元至8.55亿元（含税），占公司2025年度经审计营收的53.48%至80.23%，履行期为2026年8月1日至2027年12月31日

• 浦东建设(600284.SH)：子公司上海市浦东新区建设集团、上海浦东路桥集团、上海南汇建工建设集团和上海浦东建筑设计研究院中标多项重大项目，中标金额总计14.96亿元

• 步长制药(603858.SH)：全资子公司保定天浩与北京新力妍签订两项技术开发合同，委托研发注射用丝素蛋白填充剂和注射用羟基磷酸钙填充剂，均为国家三类医疗器械

• 莱美药业(300006.SZ)：拟以2800万元受让江西天之海药业维生素D₂软胶囊药品上市许可，该产品2023-2025年全终端医院销售额分别为10.28亿元、12.65亿元和17.66亿元

【业绩披露】

• 东风股份(600006.SH)：预计2026年半年度归母净利润1.20亿-1.30亿元，同比增长23.45%-33.74%，新能源整车销售同比增长100.3%，出口整车同比增长81.4%

• 迅捷兴(688655.SH)：预计2026年半年度归母净利润1400万元左右，同比扭亏为盈，AI算力赛道下游需求旺盛带动产能利用率提升

• 迪哲医药(688192.SH)：预计2026年半年度归母净亏损2.10亿元，舒沃哲®和高瑞哲®市场份额持续扩大推动营收大幅增长，但研发投入保持较高水平

• 保利发展(600048.SH)：2026年半年度业绩快报，营收1028.97亿元同比降11.95%，归母净利润19.28亿元同比降38.96%，受行业和市场波动影响

• 中无人机(688297.SH)：预计2026年半年度归母净利润5200万-5800万元，同比增长63.66%-82.54%，国内外市场布局持续突破，交付产品数量较上年同期增加

• 欧莱新材(688530.SH)：预计2026年半年度归母净利润6500万-7000万元，同比扭亏为盈，金属材料价格上涨带动产品量价齐升

• 惠云钛业(300891.SZ)：预计2026年半年度归母净利润600万-880万元，同比增长17.68%-72.60%，钛白粉销售价格回升、出口收入同比大幅上涨

• 南网储能(600995.SH)：2026年半年度业绩快报，营收41.2亿元同比增24.83%，归母净利润11.67亿元同比增40.25%，调峰水电厂来水较好及梅蓄二期、广西南宁抽蓄电站投产

• 五矿新能(688779.SH)：预计2026年半年度归母净利润3.40亿-4.00亿元，同比扭亏为盈，新能源汽车及储能产业高速发展带动产品销量大幅增长

• 金钼股份(601958.SH)：2026年半年度业绩快报，营收79.18亿元同比增13.79%，归母净利润17.4亿元同比增25.91%，钼产品价格上升

• 中国石化(600028.SH)：2026年上半年油气当量产量263.48百万桶当量同比增长0.3%，原油加工量113.31百万吨同比降5.6%，乙烯产量6394千吨同比降15.5%，境内成品油总经销量79.00百万吨同比降9.2%

• 凤凰股份(600716.SH)：2026年4-6月商品房合同销售面积16248.03平方米同比增132.76%，合同销售金额3.36亿元同比增115.11%

【监管资质/产品获批】

• 宝莱特(300246.SZ)：获得国家药监局颁发的《医疗器械注册证》，产品为血液净化设备（型号Elix-Ω、Elix-90），适用于成人患者进行多种血液净化治疗

• 华海药业(600521.SH)：收到国家药监局核准签发的琥珀酸亚铁片《药品注册证书》，用于缺铁性贫血的预防和治疗，2025年该药品国内市场销售金额约4.08亿元

• 康弘药业(002773.SZ)：子公司成都弘基生物收到国家药监局《药物临床试验批准通知书》，KHN921注射液开展用于治疗因MYBPC3突变所致肥厚型心肌病的临床试验，该产品为AAV基因治疗药物，此前已于2026年4月获美国FDA准许

• 国药现代(600420.SH)：收到国家药监局核准签发的达格列净片、阿卡波糖片《药品注册证书》，2025年市场销售额分别为98.31亿元和21.28亿元

• 润都股份(002923.SZ)：收到国家药监局签发的硝酸异山梨酯注射液《药品注册证书》，适用于不稳定性心绞痛、变异型心绞痛、急性心肌梗死及急性左心衰竭的对症治疗

• 长春高新(000661.SZ)：控股子公司金赛药业收到国家药监局《受理通知书》，注射用GenSci136临床试验申请获受理，拟用于治疗系统性红斑狼疮（SLE），采用BAFF/APRIL双靶点作用机制

• 新天地(301277.SZ)：收到国家药监局核准签发的苯磺酸氨氯地平原料药《化学原料药上市申请批准通知书》，用于治疗高血压、冠心病等

• 一品红(300723.SZ)：全资子公司广州一品红制药收到国家药监局核准签发的苯溴马隆片《药品注册证书》，2025年在中国城市和县级公立医院销售规模约2.69亿元

• 步长制药(603858.SH)：全资子公司通化谷红制药获得吉林省药品监督管理局许可，《药品生产许可证》分类码变更为AhzBhCh，接受委托生产依达拉奉右莰醇注射用浓溶液

四、投研日历

7月24日（周五）

• 国新办举行新闻发布会，介绍2026年上半年农业农村经济运行情况

• 国新办举行"开局起步'十五五'"系列主题新闻发布会，介绍强治理护民安促发展，全力服务保障"十五五"开局起步有关情况

• 轨道晨光首星发射

• 2026低空经济国际投融资与出海专题研讨会

• 2026全国植物分子育种大会（7月24-27日）

• 2026（第6届）起点锂电两轮车换电大会

• 2026第八届建筑机器人技术大会暨智能建造与建筑机器人大会（7月24-26日，北京）

• 俄罗斯央行公布利率决议

• 深交所发布创业板通信指数