在近期的科技股震荡行情中，医药板块的关注度悄然升温。近期，兴证全球基金谢治宇、乔迁，富国基金老将朱少醒、毕天宇等纷纷出手，加仓医药板块。从资金流向看，本月有超百亿资金涌入创新药主题ETF。多位基金经理表示，看好医药股后市投资机会。

多位知名基金经理出手

近日，富国基金公告称，朱少醒管理的富国天惠精选成长混合基金认购海思科84.22万股。富国基金旗下另一位老将毕天宇管理的富国匠心成长混合基金、富国天瑞强势地区精选混合也参与定增并获配股份。上述股份锁定期均为6个月。

根据海思科发布的2025年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书，发行价格为59.37元/股，与发行底价的比率为114.77%。除了富国基金以外，易方达基金、汇添富基金、UBS AG等机构也参与定增并获配了一定股份。

舒泰神的定增也吸引多位知名基金经理参与。谢治宇管理的兴全合润混合基金、兴全合宜混合基金、兴全社会价值三年持有混合基金分别认购舒泰神1076.68万股、573.74万股、66.09万股。乔迁管理的兴全商业模式优选混合基金、兴全新视野定期开放混合基金分别认购815.34万股、381.92万股。

根据舒泰神发布的向特定对象发行股票之上市公告书，此次发行价格为19.71元/股，与发行底价的比率为110.61%。获配的股份同样需要锁定六个月。

除参与医药股定增外，二季度以来，谢治宇、乔迁管理的基金也在积极加仓创新药板块。根据上市公司披露的公告，截至6月1日，与一季度末相比，兴全商业模式优选混合基金增持百利天恒115.79万股，兴全合润混合基金成为百利天恒新晋前十大流通股股东。此外，张韡管理的汇添富创新医药主题混合基金增持百利天恒44.57万股。

此外，结合基金二季报分析，二季度，兴全商业模式优选混合基金增持泰格医药超2300万股，兴全合润混合基金增持泰格医药也超930万股。

医药板块后续机会如何？

从整体来看，公募基金对医药板块配置比例处于历史低位。据兴业证券测算，截至二季度末，A+H股医药板块主动基金持仓比例为6.33%，季度环比下降3.39个百分点。从持仓结构来看，主要集中于创新药相关公司。

值得一提的是，近期资金持续涌入创新药主题ETF。据Choice测算，7月以来，截至7月27日，创新药主题ETF合计净流入141.62亿元。其中，港股通创新药ETF汇添富净流入19.89亿元，科创创新药ETF国泰净流入19.3亿元。此外，港股通创新药ETF易方达、港股通创新药ETF工银、创新药ETF易方达、创新药ETF广发等净流入均超10亿元。

近期医药板块有所反弹。在中欧基金基金经理赵磊看来，6月以前医药板块的交易活跃度显著低于其市值权重，流动性处于极低水平。在基本面预期改善和资金流入的共同作用下，低流动性特征使得板块股价表现出较大弹性。从中长期视角看，国内医药市场整体仍处于平稳发展阶段，超额收益机会主要来自具备增量逻辑的细分领域，因此持续聚焦两个核心方向：创新药和CXO（医药外包服务）。展望后市，地缘政治扰动在下半年可能依然存在，但行情驱动因素正在发生结构性转变，投资策略也需要从“板块性布局”转向“精细化选股”。

鹏华创新医药混合基金经理李建国表示，二季度市场以AI为主线，医药股中涉及AI的标的涨幅较大，本质上是映射。“在此背景下，本基金继续坚持基本面选股、优中选优、严防踩雷的思路，坚持PE-DCF双重估值，配置方向进一步向出海倾斜，包括出海器械、出海仿制药、出海创新药等。”

作者：赵明超