战略聚焦显成效，海外市场多点突破

2026年上半年，杭萧钢构（维权）在行业深度调整的背景下，坚持"双轮驱动"战略，实现新签合同订单43.32亿元，其中钢结构业务新签合同43.13亿元。值得关注的是，公司已中标尚未签订合同的订单达5.34亿元，为下半年业绩提供有力支撑。

在重点项目方面，公司成功承接江苏常熟重机总承包项目、深圳市档案中心二期工程、高速铁路上海宝山站等标志性工程，彰显在大型公共建筑领域的领先地位。特别在海外市场，公司持续推进"一带一路"沿线布局，新签新加坡金沙酒店、印尼PDG JC3数据研发中心、马来西亚亿纬锂能（维权）二期等项目，海外业务占比稳步提升。

成本管控见效，扣非净利逆势增长

尽管受行业周期影响，公司上半年营业收入29.72亿元，归属于上市公司股东的净利润8166.25万元，但核心盈利能力展现强劲韧性。扣除非经常性损益后的净利润达6340.12万元，同比仅下降12%，显著优于行业平均水平。

成本控制方面成效显著，管理费用同比下降28.65%，财务费用下降9.59%，显示公司精益管理战略落地见效。值得注意的是，公司拟每10股派发现金红利0.19元，合计派现4482万元，占归母净利润比例达54.88%，彰显对股东回报的重视。

现金流大幅改善，资产结构持续优化

公司经营活动产生的现金流量净额6675.38万元，较上年同期-66118.55万元实现根本性改善，主要得益于供应链金融产品贴现政策的有效实施。期末货币资金5.54亿元，较期初增长60.46%，流动性显著增强。

应收账款规模同比下降16.92%，合同资产较期初下降5.16%，资产周转效率提升。公司通过加强项目结算管理，有效控制应收款项风险，为长期健康发展奠定基础。

智能制造升级，全国布局显优势

公司持续推进智能制造转型，累计完成21条智能生产线投产，覆盖H型钢、箱型柱等核心构件加工。浙江杭萧钢结构件智能工厂获评浙江省先进级智能工厂，生产效率提升30%以上。

全国18个生产基地协同效应显著，有效覆盖300-500公里经济运输半径。报告期内对兰考杭萧增资7200万元、芜湖杭萧增资3500万元，进一步优化区域产能布局，增强对重点市场的快速响应能力。

技术壁垒筑牢，专利成果丰硕

公司上半年新授权专利31项，其中发明专利13项，实用新型18项，持续领跑行业技术创新。第三代钢结构住宅建设成套技术体系在杭州萧山人才专项用房等项目成功应用，汉德邦建材研发的CTD免拆底模钢筋桁架楼承板获多项专利，已广泛应用于亚运会配套项目。

国家级企业技术中心、博士后科研工作站等创新平台持续发力，主编参编100多项国家行业标准，技术护城河不断加深。

政策红利释放，绿色建筑迎爆发期

在"双碳"政策推动下，钢结构装配式建筑迎来加速发展期。公司"设计研发+生产制造+项目总承包+绿色建材+建筑产业互联网平台"五位一体模式，完美契合行业发展趋势。万郡绿建B2B交易平台实现交易额13.33亿元，成为新的增长引擎。

随着城镇化进入存量更新阶段，公司在钢结构住宅、绿色建材等领域的技术积累将充分释放价值。海外市场方面，"一带一路"项目加速落地，公司在80多个国家的项目经验将转化为持续竞争力。

行业调整期的优质标的，长期价值凸显

杭萧钢构在行业深度调整期展现出强劲的经营韧性：扣非净利润降幅远低于营收降幅，显示盈利质量提升；现金流大幅改善，资产结构持续优化；海外订单突破与智能制造升级构筑长期竞争优势。作为钢结构行业龙头，公司在绿色建筑、智能建造等政策风口下，有望充分享受行业集中度提升与转型红利，建议长期关注。

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