北京北纬通信2026年半年度扭亏 归母净利478.24万增252.77% 业绩拐点明确成长动能充足
核心主业多点突破 经营韧性持续彰显
报告期内公司锚定物联网应用、移动通信、手机游戏、产业园运营三大核心赛道布局，整体经营基本面持续向好，核心主业增长动能充分释放。作为战略核心板块的物联网应用及其他移动通信业务实现突破性增长，期内录得营收1.50亿元，同比大幅提升18.63%，在运营商资费调整、上游资源成本波动的外部压力下，业务毛利率逆势提升4.54个百分点至27.37%，盈利结构持续优化。该板块聚焦测绘地理信息、农机自动驾驶、工程机械监测等高壁垒垂直行业赛道，依托跨运营商资源整合能力与一站式交付优势落地多个标杆项目，海外业务拓展取得阶段性突破。 手机游戏业务紧抓行业结构性机遇，推进“精品游戏、研运一体”战略，《模拟城市》IP小游戏完成首测版本核心玩法与轻量化适配，计划下半年开启计费测试；存量产品保持稳健运营，二次元卡牌新品《团团》完成多轮调优与海外小规模验证，AI工作流搭建与私域基建落地为后续产品上线筑牢运营基础。北纬移动互联网产业园通过硬件升级、精准招商与政策联动，有效对冲南京河西板块高空置率的行业压力，预收房租款项同比增长38.45%至976.15万元，客户续租率与承租稳定性优于区域平均水平。
| 业务板块 | 报告期营收（万元） | 同比增速 | 毛利率 | 毛利率同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 物联网应用及其他移动通信业务 | 15019.54 | 18.63% | 27.37% | +4.54pct |
| 手机游戏业务 | 2249.69 | -39.98% | 51.14% | -12.39pct |
| 移动互联网产业园 | 2535.96 | -14.53% | 63.89% | -0.60pct |
| 合计 | 19873.90 | 2.19% | 34.64% | +0.87pct |
盈利指标大幅修复 降本增效成效突出
报告期内公司成功实现扭亏为盈，核心盈利指标全线正向增长，盈利质量大幅改善。归属于上市公司股东的净利润达478.24万元，较上年同期的-313.05万元同比大增252.77%；扣非后归母净利润录得263.96万元，上年同期为-674.09万元，同比增幅达139.16%，主业造血能力显著回升。加权平均净资产收益率从上年同期的-0.26%提升至0.39%，盈利能力稳步修复。 期间费用端优化成效突出，销售费用从上年同期的5012.75万元大幅缩减28.16%至3601.32万元，公司动态调整推广策略，精准投放资源，大幅降低低效营销投入，投入产出比显著提升。管理费用同比下降7.13%至1308.98万元，研发投入保持稳定在1258.47万元，核心技术迭代节奏未受费用优化影响。扣除股份支付影响后的净利润达699.51万元，同比增幅高达302.17%，股权激励绑定核心团队的价值逐步释放，经营活力持续激发。
| 核心盈利指标 | 报告期数值 | 上年同期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 19873.90 | 19448.54 | +2.19% |
| 归母净利润（万元） | 478.24 | -313.05 | +252.77% |
| 扣非归母净利润（万元） | 263.96 | -674.09 | +139.16% |
| 基本每股收益（元） | 0.01 | -0.01 | +200.00% |
| 加权平均净资产收益率 | 0.39% | -0.26% | +0.65pct |
| 扣除股份支付后净利润（万元） | 699.51 | -345.99 | +302.17% |
利润质量扎实向好 资产结构极度稳健
报告期内公司利润含金量持续提升，资产负债表保持稳健安全，无重大资产减值与流动性风险。核心物联网业务运营主体北京北纬蜂巢物联科技有限公司期内录得净利润818.22万元，上年同期为-675.09万元，核心贡献主体率先实现大幅扭亏，为整体业绩增长提供坚实支撑。 资产端整体结构持续优化，期末总资产13.63亿元，归属于上市公司股东的净资产达12.28亿元，较上年度末增长0.92%，资产负债率仅为9.03%，财务结构极度健康，无任何有息负债与资产受限情况。公司将阶段性闲置资金灵活配置于大额存单与定期存款，一年内到期的大额存单达5460.07万元，1年以上长期大额存单7018.46万元，叠加2.29亿元低风险银行理财产品，现金类资产储备充裕，抗风险能力极强。应收账款随业务规模增长同步提升至3170.49万元，同比增长38.36%，主要系行业客户回款周期正常波动，整体坏账计提比例仅0.64%，信用风险极低。存货规模从上年末的841.59万元大幅下降50.74%至414.53万元，库存去化效果显著，运营效率持续提升。
| 核心资产指标 | 报告期末数值 | 上年度末数值 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 总资产（亿元） | 13.63 | 13.67 | -0.28% |
| 归母净资产（亿元） | 12.28 | 12.17 | +0.92% |
| 应收账款（万元） | 3170.49 | 2291.56 | +38.36% |
| 存货（万元） | 414.53 | 841.59 | -50.74% |
| 预收款项（万元） | 976.15 | 705.07 | +38.45% |
| 应付账款（万元） | 803.16 | 1723.61 | -53.40% |
研发筑牢技术壁垒 产业生态协同赋能
报告期内公司持续深耕核心技术研发，依托近三十年电信级平台自研积累，构建起从底层技术攻关、平台化建设到行业解决方案开发的全流程研发体系。期内研发投入1258.47万元，保持稳定投入节奏，迭代升级物联网连接服务平台，打造多网融合核心技术能力，形成“销售-运营-研发”敏捷创新闭环，一站式解决方案可快速批量复制落地，交付稳定性与技术适配能力显著优于行业中小服务商。 公司依托跨地区增值电信业务经营许可证、网络出版服务许可证等稀缺核心资质，打造“蜂巢物联”“蜂巢游戏”两大行业知名品牌，同时围绕物联网赛道深度布局产业生态，持有天宇经纬30.33%股权、涛思数据5.12%股权、比科奇5.32%股权、芯联创展11.11%股权，覆盖无人机智能应用、工业时序数据库、5G基带芯片、RFID行业解决方案等高景气细分赛道，产业协同效应逐步显现，为后续第二增长曲线打开广阔空间。
行业红利持续释放 成长确定性大幅强化
当前国内物联网产业正处于从规模高速扩张转向质量效益优先的关键过渡期，工信部等九部门明确2028年物联网核心产业规模突破3.5万亿元、终端连接数力争达百亿级的发展目标，截至2026年6月末国内移动物联网终端用户规模已达29.94亿户，“物超人”格局持续强化，工业级垂直场景成为核心增量市场。公司作为国内老牌虚拟运营商龙头，深度受益于行业高景气度，下半年将持续深耕核心垂直行业、稳步扩张海外业务规模，同时推动《模拟城市》IP小游戏上线、新品《团团》规模化推广，游戏业务增量有望逐步释放。 整体来看，北纬通信2026年上半年成功实现扭亏为盈，核心物联网主业高增、盈利能力大幅修复，资产负债表极度健康，在手现金储备充裕，叠加行业政策红利持续释放，后续业绩增长确定性极强，当前已明确走出经营低谷，迎来业绩向上的拐点期，长期成长价值凸显。
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