中泰红利量化选股股票发起 成立以来跑赢基准11.96% 管理人自购超85%份额
核心财务数据亮眼
报告期内基金A类份额实现本期已实现收益57.49万元，C类份额实现本期已实现收益5.66万元，两类份额累计期末净资产合计1217.61万元，自基金合同生效以来A类份额累计净值增长率达4.13%，较同期业绩比较基准超额收益11.96%。
| 指标类别 | 中泰红利量化选股股票发起A | 中泰红利量化选股股票发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 57.49 | 5.66 |
| 本期利润（万元） | -102.98 | -9.46 |
| 期末资产净值（万元） | 1124.33 | 93.28 |
| 期末份额净值（元） | 1.0413 | 1.0304 |
| 自成立以来净值增长率 | 4.13% | 3.04% |
多阶段净值表现突出
从不同阶段净值表现来看，过去一年A类份额净值增长率为-0.26%，同期业绩比较基准收益率为-5.37%，超额收益达5.11%；自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率4.13%，较业绩比较基准的-7.83%高出11.96个百分点，C类份额同期超额收益也达到10.87%，长期跑赢基准的优势显著。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -9.50% | -9.87% | 0.37% |
| 过去六个月 | -8.34% | -6.84% | -1.50% |
| 过去一年 | -0.26% | -5.37% | 5.11% |
| 自合同生效起至今 | 4.13% | -7.83% | 11.96% |
红利量化策略运行平稳
2026年上半年红利策略整体承压，中证红利指数走势呈现“前高后低再反弹”特征。本基金投资策略未作调整，主要依据股息率、历史波动率以及历年股息率稳定性筛选标的，通过量化工具构建低波动、分散化的投资组合。当前组合中可选消费品、金融以及材料行业占比较高，后续将进一步优化量化风控方法，精准识别高分红潜力标的，规避高股息陷阱。
近一年业绩跑赢基准
截至2026年6月30日，A类基金份额净值为1.0413元，报告期内份额净值增长率-8.34%，同期业绩比较基准收益率-6.84%；C类基金份额净值为1.0304元，报告期内份额净值增长率-8.57%，同期业绩比较基准收益率-6.84%。过去一年维度两类份额均实现显著跑赢基准的收益表现。
后市预判结构性慢牛
管理人判断2026年作为“十五五”规划开局之年，中国经济将呈现“温和增长、通胀回归”格局，GDP实际增速有望落在4.7%附近，PPI结束长期负增长转正，CPI温和回升至0.5%左右。A股市场处于“牛市第三阶段”，核心驱动力从流动性驱动切换至盈利驱动，全年主要宽基指数中枢有望上移10%-15%，呈现结构性慢牛格局，全A非金融板块盈利增速有望提升至8%-10%。
基金费用合规计提
报告期内基金合计发生管理费8.18万元，托管费1.36万元，费用计提严格按照基金合同约定的年费率执行：管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提。
| 费用项目 | 本期发生金额（万元） | 上年度可比期间金额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 8.18 | 10.62 |
| 基金托管费 | 1.36 | 1.77 |
| 销售服务费 | 0.30 | 1.34 |
交易费用收支清晰
报告期内基金应付交易费用余额为0，合计发生交易费用1.44万元，全部为股票交易相关费用。
| 项目 | 本期金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 1404.57 |
| 减：卖出股票成本总额 | 1358.25 |
| 减：交易费用 | 1.44 |
| 买卖股票差价收入 | 44.88 |
关联方交易全量合规
报告期内基金全部股票交易均通过中泰证券交易单元完成，累计股票成交金额2772.65万元，占当期股票成交总额比例100%，应支付关联方佣金合计0.56万元，占当期佣金总量比例100%。
| 关联方名称 | 本期股票成交金额（万元） | 占比 | 当期佣金（万元） | 占佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 2772.65 | 100.00% | 0.56 | 100.00% |
股票持仓分散均衡
截至报告期末基金股票投资公允价值合计1116.58万元，占基金资产净值比例91.70%，前三大重仓股分别为工商银行、美的集团、中国建筑，占基金资产净值比例分别为4.92%、4.90%、4.81%，单只标的占比均未超过5%，持仓分散度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601398 | 工商银行 | 59.95 | 4.92% |
| 2 | 000333 | 美的集团 | 59.67 | 4.90% |
| 3 | 601668 | 中国建筑 | 58.59 | 4.81% |
| 4 | 601288 | 农业银行 | 47.95 | 3.94% |
| 5 | 600519 | 贵州茅台 | 47.42 | 3.89% |
| 6 | 600036 | 招商银行 | 40.83 | 3.35% |
| 7 | 600690 | 海尔智家 | 37.96 | 3.12% |
| 8 | 600660 | 福耀玻璃 | 37.83 | 3.11% |
| 9 | 002003 | 伟星股份 | 35.87 | 2.95% |
| 10 | 002032 | 苏泊尔 | 35.64 | 2.93% |
管理人自购占比超85%
截至报告期末基金总持有人户数277户，户均持有基金份额4.22万份，机构投资者持有份额合计1000.03万份，占总份额比例85.45%，全部为基金管理人发起资金持有，个人投资者持有份额占比14.55%。过去一年盈利投资者数量占比达50.07%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构投资者占比 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 96 | 112473.43 | 92.62% | 7.38% |
| C类 | 181 | 5001.61 | 0.00% | 100.00% |
| 合计 | 277 | 42248.16 | 85.45% | 14.55% |
从业人员少量持有份额
期末基金管理人从业人员合计持有本基金10.68万份，占基金总份额比例0.91%，其中A类份额持有10.66万份，占A类份额比例0.99%，C类份额持有196.2份。基金经理持有本基金A类份额区间为0-10万份，管理人高级管理人员、投研部门负责人未持有本基金份额。
报告期份额小幅变动
报告期内A类份额总申购45.27万份，总赎回77.14万份，期末份额1079.74万份；C类份额总申购123.33万份，总赎回151.07万份，期末份额90.53万份。基金净资产从期初1396.16万元变动至期末1217.61万元，本期净资产合计减少178.55万元。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1111.62 | 118.27 |
| 本期总申购份额 | 45.27 | 123.33 |
| 本期总赎回份额 | 77.14 | 151.07 |
| 期末份额总额 | 1079.74 | 90.53 |
租用券商单元合规
本基金共租用中泰证券3个交易单元，报告期内全部股票投资均通过该交易单元完成，股票成交金额2772.65万元，支付佣金0.56万元，占当期佣金总量比例100%，符合相关监管要求。
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