核心财务利润规模双高增

2026年上半年该基金A类份额实现本期利润3153.96万元，E类份额实现本期利润619.50万元，两类份额本期已实现收益分别为1830.79万元、328.02万元。截至2026年6月末，基金总净资产达39.55亿元，较期初的27.35亿元增长12.20亿元，增幅超44%。

净值超额收益表现亮眼

报告期内A类份额过去六个月净值增长率1.23%，跑赢同期业绩比较基准0.04个百分点；自基金合同生效起至今累计净值增长率18.58%，较同期业绩比较基准高出1.57个百分点，长期收益能力突出。两类份额净值波动率均维持在0.02%的低位，风险控制表现优异。

上半年投资策略适配市场

2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，CPI同比上涨1.0%，债券市场利率整体下行、信用利差持续压缩。该基金重点配置中短期限债券品种，结合基本面与资金面变化动态调整组合久期和杠杆水平，严格把控流动性、利率及信用风险，最终实现稳健收益。截至期末基金全部资产均投向银行间市场债券，无权益类、衍生品类资产配置，投资风格完全贴合中短债产品定位。

管理人后市布局方向明确

管理人判断后续经济运行总体平稳，但仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等挑战，债券收益率处于历史偏低区间，需重点关注波动风险。后续基金将以票息策略、杠杆策略和交易策略为核心，结合经济形势与市场情况动态调整仓位，适度开展波段操作增强组合整体收益率。

管理费托管费同比大降超四成

报告期内基金累计支付管理费500.83万元，托管费166.94万元，较2025年同期分别下降42.26%、42.26%，费用管控效率明显提升。其中向基金管理人支付的净管理费为367.77万元，向销售机构支付的客户维护费为133.07万元。

交易成本处于行业低位

报告期末基金应付交易费用仅6.46万元，全部为银行间市场交易应付费用。当期累计发生交易费用6.82万元，对应债券买卖成交总额达62.69亿元，交易成本控制处于行业较低水平。

收益以票息收入为核心

报告期内基金债券投资总收益3051.72万元，其中债券利息收入4041.98万元，买卖债券差价收入为-990.26万元，收益来源以稳健的票息收入为主，完全契合中短债产品的低波动收益定位。

关联方交易合规无异常

报告期内基金未发生通过关联方交易单元进行的股票、债券、回购交易，无应支付关联方的佣金，关联交易完全符合合规要求，不存在利益输送情形。

高等级政策性金融债占比超七成

期末基金全部债券投资公允价值34.18亿元，占基金资产净值比例达86.42%，其中国债占比4.01%，金融债券占比82.42%，政策性金融债占比高达77.07%。前五大重仓债券均为政策性金融债，合计占基金资产净值比例达57.76%，持仓信用资质极高。

机构持有占比超八成认可度高

截至期末基金总持有人户数43963户，总份额34.89亿份。其中机构投资者持有份额30.07亿份，占总份额比例86.19%，个人投资者持有份额4.82亿份，占比13.81%。A类份额机构持有占比高达99.31%，户均持有份额294.75万份，机构资金认可度极高。

从业人员持有占比极低

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金7.63万份，仅占基金总份额比例0.0022%，其中基金经理持有A类份额处于0-10万份区间，整体从业人员持有规模极小，不存在过度集中持有情况。

上半年份额净增10.50亿份

报告期内基金总申购份额达28.34亿份，总赎回份额17.84亿份，净申购份额10.50亿份，对应净资产合计变动12.20亿元，期末总净资产从期初27.35亿元增长至39.55亿元，规模实现显著扩张。

仅租用1家券商交易单元

报告期内基金仅租用兴业证券2个交易单元开展证券投资，无其他券商合作，交易通道精简高效，未产生额外冗余交易成本，交易执行效率得到充分保障。

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