核心财务与规模数据亮眼

2026年上半年，平安短债全品类合计实现净利润4159.50万元，期末总净资产达48.12亿元，较2025年末增长3.80亿元，规模实现稳步抬升。各分级产品的核心收益与资产数据如下：

净值表现全线跑赢基准

报告期内所有分级产品的净值增长率均大幅超越同期业绩比较基准（半年收益率0.74%），长期维度超额收益优势显著，其中A类份额自成立以来累计净值增长率28.12%，较基准高出15.93个百分点。各分级产品收益对比情况如下：

上半年投资运作策略清晰

2026年上半年，宏观经济呈现生产强于需求、外需强于内需的格局，工业增加值累计同比增长5.4%，出口同比增长17.6%，内需修复相对偏弱，CPI维持低位，PPI从年初负增长转正至6月的4.1%。债券市场一季度收益率窄幅震荡，二季度陡峭化下行，中短端资产受益于资金宽松下行幅度更大。本基金在报告期内保持适中杠杆水平、较低久期水平，积极捕捉交易机会，在兼顾安全性、流动性和收益性的前提下实现净值稳步增长。

业绩达标 波动率维持极低

截至2026年6月末，四类分级产品的半年净值增长率均高于0.74%的同期业绩比较基准，全部完成超额收益目标，且净值波动率始终维持在0.01%的极低水平，收益稳定性极强。

后市债市友好支撑明确

展望2026年下半年，外需预计延续向好态势，对生产端形成支撑，内需修复仍有待政策进一步推动。当前货币政策维持宽松基调，流动性保持充裕，资金波动降低，基本面对债市形成友好支撑，后续收益率中枢的大幅变动将主要取决于政策利率的调整节奏。

核心费用同比双降近两成

报告期内基金合计支付管理费640.13万元、托管费213.38万元，较2025年同期分别下降19.13%、19.14%，费用管控成效显著。两类核心费用的计提及支付规则清晰，管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率逐日计提。

交易成本控制处于极低区间

报告期末基金应付交易费用合计11.96万元，全部为银行间市场交易相关费用，无交易所市场应付交易费用。本期全基金交易费用合计仅6.83万元，全部为债券交易相关支出，交易成本控制在极低区间。

收益以稳健票息收入为主

报告期内基金实现债券投资总收益5249.36万元，其中债券利息收入7300.60万元，买卖债券差价收入为-2051.24万元，收益来源以稳健的票息收入为主，完全符合短债产品的收益定位。

关联方交易占比大幅收缩

报告期内仅通过平安证券的关联交易单元完成债券成交金额2700万元，占当期债券成交总额的5.08%，较2025年同期的1.50亿元、占比18.36%明显下降，本报告期无通过关联方交易单元产生的佣金支出。

重仓布局高评级低风险债券

截至2026年6月末，基金债券投资总公允价值达62.78亿元，占基金资产净值比例130.47%，其中中期票据占比最高，达47.98%，前五名重仓债券均为高评级银行永续债及政策性金融债，信用风险极低，具体明细如下：

持有人结构分散且稳定

截至报告期末，基金总持有人户数达58.25万户，总份额38.56亿份，户均持有份额6620.31份，个人投资者持有占比43.16%，机构投资者持有占比56.84%，持有人结构分散且稳定。各分级持有人数据如下：

从业人员与投资者利益绑定

截至报告期末，平安基金全体从业人员合计持有本基金91.70万份，占基金总份额比例0.0238%，其中基金经理本人持有份额处于10万-50万份区间，与投资者利益深度绑定。

上半年实现净申购2.65亿份

2026年上半年基金总申购份额达16.97亿份，总赎回份额14.32亿份，净申购2.65亿份，总规模较2025年末实现正向增长，投资者认可度持续提升。各分级份额变动如下：

券商交易布局分散流动性充足

报告期内基金租用32家券商的交易单元开展业务，全部交易单元均未发生股票交易，债券交易前五券商分别为华源证券、国金证券、国海证券、财通证券、浙商证券，合计债券成交金额占总债券成交的81.69%，交易对手布局分散合理，流动性保障充足。

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