8月27日消息，近期平安元享90天持有债券(FOF)A披露2026年上半年报，基金规模3091.83万元，比2026年第一季度增加402.15%。基金经理李正一最新投资观点同步出炉。

李正一表示，后续国内将通过扩内需、稳地产、培育新质生产力巩固经济向好基础，资本市场内部轮动格局延续，债市难现显著趋势行情，整体波动水平将有所抬升。 宏观经济： 国内将贯彻落实相关部署，实施积极财政政策与适度宽松货币政策，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，中长期制造业升级与“人工智能+”行动将为经济增长提供结构性支撑，同时需关注房地产市场变化、消费复苏持续性及外部贸易环境动向，海外美联储货币政策走向仍存不确定性。 资本市场： A股对投资者仍具备吸引力，中长期将承载市场对经济转型成功的信心，短期市场风格剧烈分化后快速反转，在AI资本开支叙事尚未证伪的背景下，内部轮动局面大概率延续；债市因通胀向下游传导难度较大，货币政策不会因上游行业成本阶段性抬升调整，叠加利率绝对水平较低，难出现显著趋势行情。 投资方向： 将持续跟踪AI资本开支的持续性与美联储货币政策变化两大核心博弈焦点，结合市场波动节奏动态调整组合配置，在严格控制回撤的前提下把握稳健收益机会。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、海外货币政策超预期调整、资本市场波动幅度超出预判，可能对组合收益表现造成扰动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.17%

数据显示，截至2026年上半年末，平安元享90天持有债券(FOF)A净值为1.02元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.04%，同期业绩比较基准收益率为0.87%，跑赢基准0.17%。

李正一自2026年4月23日担任平安元享90天持有债券(FOF)A基金经理，截止2026年8月27日，任期回报0.28%。

资料显示，李正一，12年证券从业年限，历任上海长量基金销售投资顾问有限公司基金研究岗、大泰金石投资管理有限公司基金研究岗、上海苍石资产管理有限公司投资研究岗，2017年5月加入平安基金管理有限公司，2026年4月23日起担任平安元享90天持有期债券型基金中基金(FOF)基金经理，现任平安兴诚混合型基金中基金(FOF)、平安盈悦稳进回报1年持有期混合型基金中基金(FOF)、平安养老目标日期2030一年持有期混合型基金中基金(FOF)、平安元享90天持有期债券型基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，平安元享90天持有债券(FOF)A规模大幅增长背后，是基金经理基于当前宏观经济、资本市场特征形成的清晰配置思路，产品过往中长期业绩跑赢基准的表现，也体现了其固收FOF策略的稳健性。后续该产品将围绕两大核心博弈变量动态调仓，在严控回撤的前提下捕捉稳健收益机会，不过投资者仍需留意宏观复苏、海外政策及市场波动等潜在风险对组合收益的扰动。

附公告原文节选：

2026 年上半年国民经济顶住外部压力运行在合理区间,新质生产力培育壮大｡但外部不稳定 不确定因素较多,国内供强需弱矛盾突出,经济向好基础还需巩固｡上半年,GDP 同比增长4.7%, 其中一季度增长5.0%,二季度增长4.3%,边际有所放缓｡具体而言,上半年全国规模以上工业增 加值同比增长5.4%,其中高技术制造业增加值增长13.3%;服务业生产指数同比增长4.8%;社会 消费品零售总额同比增长1.3%;全国固定资产投资同比下降5.7%,其中房地产开发投资下降18.0%, 房地产对经济的拖累仍然显著;货物进出口总额同比增长16.9%;CPI 同比上涨1.0%;PPI 同比上 涨1.5%,但6 月同比上涨4.1%,由原油价格波动造成的上游成本压力未有效传导至下游｡

金融数据方面,上半年社会融资规模增量累计为20.84 万亿元,比上年同期少2.02 万亿元, 其中对实体经济发放的人民币贷款增加10.76 万亿元,同比少增1.98 万亿元,企业债券净融资 2.07 万亿元,同比多9167 亿元;政府债券净融资6.44 万亿元,同比少1.22 万亿元｡6 月末,M2 余额同比增长8%;M1 余额同比增长4%,增速边际略有下降｡

政策方面,4 月28 日中共中央政治局会议指出,要精准有效实施更加积极的财政政策和适度 宽松的货币政策,持续扩大内需､优化供给,努力稳定房地产市场,全面实施"人工智能+"行动, 系统应对外部冲击挑战｡

海外方面,中东冲突在二季度有所缓和,但其造成的供给冲击仍在影响全球通胀预期｡美联 储6 月维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变,加息预期一度升温｡美国咨商会领先经 济指标在6 月下降0.2%,上半年累计仅下降0.3%,显著好于2025 年下半年的1.1%收缩;咨商会 上调2026 年美国GDP 增速预测至1.9%,AI 相关投资是主要支撑｡

上半年资本市场受中东冲突与AI 主线交替主导｡一季度,中东冲突爆发引发能源和化工价格 大幅上涨,A 股冲高回落,内部板块分化明显,能源相关板块有所表现,消费､金融及成长板块出 现不同程度调整;黄金年初快速拉升后大幅回落,波动幅度加大｡二季度,中东局势边际趋缓, 能源价格震荡回落,A 股在AI 资本开支主线的带动下整体反弹,但内部风格分化剧烈——AI 相关 板块表现强势,其余多数板块出现不同程度调整;黄金价格受美国通胀上行导致的加息预期影响 持续调整,抹平年内涨幅｡

平安元享90 天持有债券(FOF)2026 年中期报告

国际方面,一季度受地缘风险冲击,市场风险偏好下降,AI 产业链也呈现调整;二季度美､ 日､韩等国的股市从冲突造成的波动中恢复,AI 资本开支驱动呈现不同幅度的上涨｡债市方面, 利率绝对水平较低,货币政策未因上游成本压力而调整,市场未出现显著的趋势行情｡

平安元享投资管理人旗下的基金不低于非现金资产的80%,不含权益类资产｡上半年运作以 短久期票息类资产配置为主,辅以流动性管理配置场内信用债ETF;二季度组合固收部分久期略 有提升,同时择机配置少量二级债基以增加组合收益的多元性｡产品回撤控制良好｡后续会根据 市场情况变化,积极把握投资机会,适当追求稳健收益｡

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