8月27日消息，近期银河收益混合A披露2026年上半年报，基金规模2.02亿元，比2026年第一季度增加22.20%。基金经理郑可成最新投资观点同步出炉。

郑可成表示，下半年国内经济财政发力托底基本面，货币政策维持适度宽松，债市震荡偏强，股市聚焦AI主线向业绩兑现切换的结构性配置机遇。 宏观经济： 我国经济仍面临内需偏弱和结构分化等挑战，随着政府债发行提速和财政支出加力，基建将对基本面形成支撑，外部环境更趋复杂严峻，美伊冲突反复及美联储货币政策调整不确定性仍存，出口的韧性和可持续性仍需关注。 资本市场： 债券市场多空因素交织，预计延续震荡偏强的态势；A股市场AI作为主线地位未改，但驱动逻辑正从资本开支驱动向业绩兑现与应用落地切换，市场操作难度有所加大。 投资方向： 聚焦成长板块与高股息板块的结构性配置机会，在严控利率风险、信用风险以及流动性风险的前提下，通过组合投资为投资者获取长期稳定的回报。 风险提示： 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准13.51%

数据显示，截至2026年上半年末，银河收益混合A净值为2.40元，2026年上半年年基金份额净值增长率为15.74%，同期业绩比较基准收益率为2.23%，跑赢基准13.51%。

郑可成自2024年6月1日担任银河收益混合A基金经理，截止2026年8月27日，任期回报20.52%。

资料显示，郑可成，25年证券从业经历，曾先后就职于闽发证券有限责任公司、福建儒林投资顾问有限公司、益民基金管理有限公司、华安基金管理有限公司从事固定收益相关研究与投资工作，2023年3月加入银河基金管理有限公司，现任固定收益部总监、基金经理，2024年5月起担任银河通利债券型证券投资基金(LOF)基金经理，2024年6月起担任银河收益证券投资基金基金经理。 陈舜键，中共党员，硕士研究生学历，17年金融行业从业经历，曾先后就职于上海新世纪资信评估投资服务有限公司、华安基金管理有限公司从事固定收益产品相关研究与投资工作，2023年9月加入银河基金管理有限公司，现任固定收益部基金经理，2026年3月起担任银河强化收益债券型证券投资基金、银河景行3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、银河收益证券投资基金、银河水星现金添利货币市场基金基金经理。

整体来看，整体来看，银河收益混合A2026年上半年规模稳步抬升，各阶段业绩持续跑赢基准，依托基金团队长期固收投研积淀，锚定下半年债市震荡偏强、股市AI主线向业绩兑现切换的市场判断，聚焦成长与高股息结构性机会，同时严守三类风险，力求为持有人获取长期稳健收益。投资者仍需留意基金净值波动风险，结合自身风险承受能力审慎决策。

附公告原文节选：

上半年,中国经济在复杂环境下保持平稳运行,结构分化特征明显,外需与高新技术产业支 撑作用突出｡一季度,经济总量数据较强,GDP 同比增速达到5.0%,外需强于内需,工业强于消 费,高新技术产业强于传统产业;二季度,传统内需偏弱,经济修复斜率放缓,但高新技术产业 展现韧性,制造业PMI 在荣枯线附近波动｡价格指数表现分化,能源冲击推动二季度PPI 持续走 高,而内需偏弱则对CPI 产生抑制｡

货币政策方面,央行持续优化操作框架,对流动性进行精细化管理,资金波动显著降低｡一 季度,央行通过MLF 和买断式逆回购的超额续作,向市场投放中期流动性,货币市场维持均衡; 二季度,央行进一步完善利率调控机制,适时增加隔夜逆回购操作品种,收窄利率走廊的宽度, 有效降低短端资金利率波动｡

债券市场方面,利率债区间震荡,信用债利差普遍得到压缩｡一季度,开年权益市场跨年连 涨,压制债市情绪并分流资金,10 年期国债收益率上行至1.90%高位｡1 月中旬至2 月末,权益 热度降温,银行配置行情主导债市收益率下行｡2 月末以来受美伊冲突影响,债市通胀预期上升, 30 年期国债收益率上行幅度较大;二季度,债市在经济修复斜率放缓与资金面博弈下整体区间震 荡｡10 年期国债收益率在1.70%-1.83%之间波动｡4 月中下旬,做平收益率曲线的交易行情推动

银河收益证券投资基金2026 年中期报告

长端收益率下行｡5 月,受风险偏好扰动,收益率先上后下;6 月,收益率整体维持在1.70%-1.75% 窄幅震荡,月末受隔夜逆回购工具落地提振,收益率一度下行｡

股市方面,A 股市场呈现史无前例的极致K 型分化格局,产业趋势与资金偏好强烈叠加,资 金极致抱团少数高景气赛道,导致不同板块与个股间分化显著｡从板块结构看,科技硬件､通信 及部分上游材料方向显著领涨,而传统商贸零售与农业等板块则深度调整｡资金从前期的高股息 与微盘极端两头,逐步向中间成长板块集中,科创与创业板块弹性突出,而红利与微盘指数相对 滞后｡

基金运作方面,组合纯债部分,持有中高评级信用债,获取票息收益,同时参与利率债波段 交易,组合久期有所变化｡可转债部分,仓位总体稳定,行业分布总体均衡｡股票部分,维持中 高仓位操作,围绕科技主线进行个股投资,市场调整波动放大时进行了减仓操作｡

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。